De voordelen van Managed Futures

Dit is het vierde artikel in een reeks over alternatief beleggen. In het vorige (derde) artikel hebben we een alternatieve stijl, namelijk die van de Managed Futures beschreven. Nu gaan we in op een van de grootste voordelen van het toevoegen van Managed Futures aan de portefeuille, namelijk de lage correlatie met de traditionele vormen van beleggen, zoals aandelen. Lees meer

Beleggen in ‘alternatives’ (4) De voordelen van Managed Futures

Harry GeelsDit is het vierde artikel in een reeks over alternatief beleggen. In het vorige (derde) artikel hebben we een alternatieve stijl, namelijk die van de Managed Futures beschreven. Nu gaan we in op een van de grootste voordelen van het toevoegen van Managed Futures aan de portefeuille, namelijk de lage correlatie met de traditionele vormen van beleggen, zoals aandelen.

Correlatie is een belangrijk begrip in de Moderne Portefeuille Theorie. Deze theorie, die veel concepten biedt voor het goed beheren van portefeuilles, toont aan dat naarmate de correlatie tussen verschillende assetcategorieën lager is, het totale risico in de portefeuille lager wordt. Er geldt: hoe lager de correlatie hoe beter. Negatieve correlatie zorgt helemaal voor risicoreductie.

Correlatie betekent samenhang en in dit geval praten we over samenhang in rendementen, hetgeen met een statistische formule kan worden berekend. De correlatie ligt tussen de +1 en de -1; +1 betekent een perfecte correlatie: als de ene asset-categorie met 1% stijgt, dan pleegt de andere dat ook te doen. Een correlatie van -1 betekent dat als de ene asset-categorie met 1% stijgt, de andere met 1% pleegt te dalen. Lees meer

AEX bouwt winst verder uit

AEX bouwt winst verder uitDe AEX steeg dinsdag 0,7% naar 278,32 punten, waarmee de winst van de afgelopen dagen werd uitgebouwd. Desondanks is de dalende trend van de afgelopen maanden intact. De index zal in ieder geval uit het consolidatiepatroon van de afgelopen weken moeten breken alvorens het beeld beter wordt. Al drie weken beweegt de AEX in een brede bandbreedte tussen circa 265 punten en 295 punten. 

Weekbasis

De AEX noteert (ver) onder de ‘high’ van afgelopen week die rond 296 punten ligt. Wil de AEX aan de bovenkant van de consolidatiezone uitbreken, dan zal de index (minstens) boven 296 punten moeten uitstijgen. De AEX vormde vorige week een ‘inside bar’, wat erop duidt dat de AEX op zoek is naar richting binnen de sterk dalende trend. Lees meer

AEX veert op van laagste slotstand 2011

AEX veert op van laagste slotstand 2011De AEX veerde maandag op nadat de index vrijdag op de laagste slotstand van 2011 liet noteren. Gisteren liet de AEX evenwel een groot deel van de winst weer uit handen glippen, maar eindigde toch 0,8% hoger op 276,37 punten. Ondanks het herstel, blijft de dalende trend van de afgelopen maanden dominant. Voor (al te grote) euforie is het nog te vroeg.
Het lijkt wel alsof Jean-Claude Trichet op stage is geweest bij zijn Amerikaanse ambtsgenoot Ben S. Bernanke van de Fed. De Fed is al jaren bezig met ‘Quantitative Easing’, waarbij honderden miljarden aan staatsobligaties zijn opgekocht. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft afgelopen week voor € 14,3 miljard aan staatsobligaties opgekocht van problematische Europese landen. Lees meer

Opmerkelijke conclusies op basis van 100 jaar koershistorie

Opmerkelijke conclusies op basis van 100 jaar koershistorie

De koershistorie kan ons veel leren. Indexbeleggen wordt nog steeds door diverse partijen gepromoot, ondanks de teleurstellende resultaten. En niet alleen in de afgelopen decennia. Daarom ben ik  eens gaan spitten in de koershistorie van de Dow Jones en kwam tot opmerkelijke conclusies.

Opmerkelijke conclusies op basis van 100 jaar koershistorie

Begin zo vroeg mogelijk

Het uitgangspunt bij één van mijn voorgaande analyses was, dat je zo vroeg mogelijk moet beginnen met beleggen, zeg bij je geboorte en stopt op je 65ste. Ik ben teruggegaan tot 1913 in de koershistorie van de Dow Jones en heb 41 periodes van 65 jaar bekeken, om het toeval van een geschikt in- of uitstapmoment zoveel mogelijk te elimineren. Lees meer

AEX op laagste slotstand 2011

AEX op laagste slotstand 2011De AEX sloot vrijdag op de laagste slotstand van 2011 en ging 1,94% lager het weekeinde in op een stand van 274,15 punten. De dalende trend heeft daarmee een impuls gekregen. Vooralsnog noteert de AEX boven het 50% Fibonacci ‘retracement level’, dat (op log-schaal) wordt berekend vanaf de ‘low’ in 2009 tot aan de ‘high’ van dit jaar. De index zou nog een hogere, danwel gelijke bodem kunnen vormen ten opzichte van de ‘intraday’ low op 265,68 punten die op 9 augustus werd bereikt.

Weekbasis

Vooralsnog noteert de AEX onder de ‘high’ van afgelopen week, die rond 298 punten ligt. De RSI noteert nog steeds in ‘oversold’-gebied (onder 30%), waarmee de ‘bear market range’ wordt bevestigd. Lees meer

AEX lijdt grootste dagverlies sinds maart 2009

AEX leidt grootste dagverlies sinds maart 2009De AEX kreeg donderdag harde klappen te verwerken en verloor 4,5% op 279,58 punten, het grootste dagverlies sinds maart 2009. Daarmee zette de AEX de dalende tendens van de afgelopen maanden voort. De snode plannen van ‘Sarko-Merkel’, danwel ‘Merkozy’ om een ‘EUSSR’ op te richten, hebben een negatief effect op de AEX. Het illustere duo heeft plannen ontvouwd voor de vorming van een centraal geleide Europese economie.

De vrees voor een nieuwe recessie, mede vanwege tegenvallende macrocijfers uit de VS, had een negatief effect op de koersen. Morgan Stanley meldde dat de VS en Europa ‘gevaarlijk dicht bij een recessie’ zijn gekomen. De centrale bank (Fed) van Philadelphia meldde dat de Philadelphia Business Index op het laagste niveau sinds maart 2009 is aanbeland. Lees meer

Nederland wordt opgeheven

De Franse president Sarkozy en de Duitse bondskanselier Merkel De Franse president Sarkozy en de Duitse bondskanselier Merkel meldden: “Er komt een echte regering voor de eurozone”. Jan Kees de Jager haastte zich naar de studio om te roepen dat het kabinet het voorstel steunt. In feite heeft Nederland met het opgeven van de eigen munt de soevereiniteit natuurlijk al jaren geleden opgegeven, maar gaat nu ook op politiek niveau de stap zetten. Vaarwel Nederland.

De EUSSR is geboren. “Volgens Duitsland en Frankrijk maakt de huidige crisis duidelijk dat de zeventien eurolanden een centraal geleid economisch beleid moeten krijgen”, zo meldde de NOS op haar website. Centraal geleide economieën, zoals de USSR, hebben nooit gewerkt. De economie is te complex om centraal aan te sturen, zeker wanneer de verschillen zo groot zijn als binnen Europa.

Het lijkt een beetje op de aanpak van de kredietcrisis. Deze is ontstaan door teveel krediet en politici denken deze op te kunnen lossen met nog meer krediet. De ontstane problemen binnen Europa moeten nu worden opgelost door meer Europa. Het is alsof je een brand wilt gaan blussen met een vlammenwerper. De Europese beurzen reageerden dan ook aanmerkelijk minder enthousiast dan Jan Kees de Jager. Lees meer

Grieken kopen goud met ons geld

Financieren wij de goudaankopen van de Grieken? Daar lijkt het wel op. De Grieken kopen namelijk goud, zo blijkt uit cijfers van het IMF. Goud was de beste belegging van het afgelopen decennium. De prijs steeg van $ 260 in 2000 tot boven $ 1800 in de afgelopen week. Op zich dus niet onverstandig zou je denken. Lees meer

Een derde ijstijd voor beleggers

Augustus is traditioneel de maand, dat de Europese politieke elite met vakantie gaat. De ene (Sarkozy) zoekt verpozing aan een strand van de Middellandse Zee en de ander (Rutte) gaat gezellig hossen op een dansfestijn. Als de kat van huis is, dan…. En dat is inderdaad gebeurd. Lees meer