AEX strandt net onder top van 2011

AEX strandt net onder top van 2011De AEX zette afgelopen week aanvankelijk de opmars voort en bereikte zelfs bijna de top van 2011. Met de haven in zicht, de ‘high’ van 2011 rond 374 punten, kwam er aan de zegereeks van de AEX-index abrupt een einde.

Vandaag werd de AEX met een neerwaarts koershiaat teruggeworpen tot onder het niveau van vorige week donderdag. Desalniettemin kon de AEX een jaarrecord van 372,67 punten in de boeken schrijven. De top van 2011 op 374,19 punten werd op een haar na bereikt.

Woensdag hintte Ben S. Bernanke, de Fed-voorzitter, dat de Federal Reserve “op termijn het Quantitative Easing-stimuleringsbeleid zal afbouwen”. De Fed dreigt dus de geldkraan dicht te draaien, wat wilde ‘swings’ op Wall Street tot gevolg had. De Amerikaanse aandelenmarkten sloten fors in het rood, na eerst het record te hebben aangescherpt. Dit ‘bearish engulfing’-patroon voorspelt niet veel goeds.

Bij de AEX hing het gevaar geruime tijd in de lucht op basis van de langere ‘time frames’, de kwartaal- en maandgrafiek. De maandgrafiek telt alweer de 20ste ‘bar’ en de kwartaalgrafiek de 17de. Vooral de maandgrafiek voorspelt onheil vanuit de cyclustheorie: de maandcyclus loopt ten einde, wat als meest negatieve fase geldt. Op basis hiervan mogen we dus ‘binnenkort’ een nieuwe bodem verwachten.

De Amerikaanse aandelenmarkten zijn de afgelopen maanden verder gestegen, zonder een noemenswaardige correctie te hebben laten zien. Een stap terug is dan ook niet verwonderlijk.

We hebben vaker aangegeven dat we op (verkoop)signalen in de kortere ‘time frames’ moesten wachten. Diverse signalen zijn inmiddels verschenen: de negatieve divergenties tussen de koopkracht indicator RSI en diverse indices, waaronder de AMX, de Smallcap-index en vele internationale indices. Dit geeft aan dat de kracht afneemt.

Met een neerwaarts koershiaat in de AEX-index, zijn de voortekenen niet gunstig. Zeker niet als de ‘gap’ tussen circa 367 en 370 punten niet wordt gevuld. We hebben dan te maken met een ‘break away gap’.

Veel zal ook afhangen van de Japanse yen. Als de yen, na maandenlang fors te zijn gedaald weer zal aantrekken, dan is het hek van de dam. We houden dan ook de euro/yen-koers, die sinds juli 2012 met ruim 40% is gestegen, nauwlettend in de gaten vanwege de yen-carry trades.

Als deze Japanse ‘Ponzi’ in elkaar klapt, dan zal dat repercussies hebben. We hoeven dan niet verbaasd te zijn als we weer een herhaling van ‘2008’ meemaken. In dat crashjaar ging alles naar beneden: aandelen, goud, zilver, olie en (in mindere mate) obligaties.

Kortom: het belooft een hete zomer te worden waar we nog het nodige vuurwerk en mooie kansen kunnen verwachten.

Met vriendelijke groet,
BeursBulletin.nl

Drs. Harm van Wijk
www.beursbulletin.nl

www.beleggen.com

Harm van Wijk is directeur van BeursBulletin.nl. Daarnaast is hij senior vermogensbeheer bij Kairos Asset Management in Huizen en fondsbeheerder van het BeursBulletin Beleggingsfonds. De auteur heeft middels het BeursBulletin Beleggingsfonds diverse posities. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit bericht is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten geven zijn persoonlijke mening weer.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.