Call opties

Wat zijn call-opties?

Call-opties geven de houder het recht om een vooraf bepaalde hoeveelheid van een onderliggende waarde te kopen. Dit is dan tegen een vooraf vastgestelde prijs vóór of op de afloopdatum van het contract. De koper van een call-optie betaalt een premie om dit recht te verkrijgen, maar heeft geen verplichting om het actief te kopen. Een call-optie verschilt van een put-optie, die de houder het recht geeft om te verkopen.

Hoe werken call-opties?

Kopers van call-opties hebben twee keuzes: ze kunnen hun opties uitoefenen en de onderliggende waarde kopen van de call-verkoper tegen de overeengekomen uitoefenprijs. Ze kunnen ook de optie laten aflopen zonder actie te ondernemen. Bij uitoefening ontvangen ze een nettowinst gelijk aan het verschil tussen de marktwaarde van de onderliggende waarde en de uitoefenprijs minus de betaalde premie.

Wanneer een call-verkoper een uitoefenbericht ontvangt, moet hij een bepaald aantal aandelen verkopen tegen de vooraf vastgestelde uitoefenprijs. Call-schrijvers lopen een onbeperkt risico omdat de marktwaarde van de onderliggende waarde boven de uitoefenprijs kan stijgen, wat leidt tot grotere verliezen dan de winst bij het schrijven ervan.

Voordelen van het kopen van call opties

Het kopen van call opties biedt een aantal voordelen voor de kopers. Hieronder worden er een aantal benoemd.

De hefboomwerking

Het belangrijkste voordeel is de hefboomwerking die het biedt. Door een relatief kleine hoeveelheid kapitaal te investeren, kunnen kopers van call opties het recht verwerven om veel grotere hoeveelheden van een onderliggende waarde te kopen tegen de vooraf bepaalde uitoefenprijs. Hierdoor kunnen kopers profiteren van potentiële winsten in de onderliggende waarde zonder het volledige kapitaal vast te leggen.

Opwaarts potentieel

Kopers kunnen profiteren van onbeperkt opwaarts potentieel met beperkt neerwaarts risico. Als de marktwaarde van de onderliggende waarde stijgt boven de uitoefenprijs, ontvangen de houders winst gelijk aan het verschil tussen de marktwaarde en de uitoefenprijs, minus de premie betaald voor de callopties. De maximale verliezen voor kopers zijn beperkt tot de premie betaald voor het verkrijgen van call-opties. Het schrijven brengt echter onbeperkte risico’s met zich mee, omdat stijgende marktprijzen boven de uitoefenprijs kunnen leiden tot grotere verliezen dan aanvankelijk werd verdiend.

Flexibiliteit

Call-opties bieden beleggers flexibiliteit bij het betreden en verlaten van markten. Kopers kunnen tot de expiratiedatum beslissen of ze hun call-optie willen uitoefenen en de onderliggende waarden tegen een vastgestelde prijs willen ontvangen. Ze hoeven niet hun volledige kapitaal vooraf vast te leggen en kunnen hun risico gemakkelijk beheren door de positiegrootte aan te passen aan de marktomstandigheden en volatiliteitsniveaus.

Risico’s van het kopen van call opties

Het kopen brengt ook risico’s met zich mee. Hieronder benoemen we er een aantal.

Tegenovergestelde richting

Eén risico is de mogelijkheid dat de onderliggende waarde in de tegenovergestelde richting beweegt van wat je verwacht. Als dit gebeurt, lijden kopers van call opties verlies omdat de call optie waardeloos afloopt en al het geld dat erin is geïnvesteerd verloren gaat.

Tijdsverloop

Een ander risico is het tijdsverloop. Naarmate call optie contracten hun expiratiedatum naderen, daalt hun waarde door tijdsverloop. Dit betekent dat zelfs als de marktprijs van de onderliggende waarde stijgt, kopers van call opties toch verlies kunnen lijden als ze deze niet uitoefenen voordat ze aflopen.

Liquiditeitsrisico

Een derde risico is het liquiditeitsrisico. Ze worden gewoonlijk verhandeld op minder liquide markten zoals OTC-markten of op beurzen met beperkte handelsvolumes. Dit kan het voor kopers van call opties moeilijk maken om snel posities in en uit te nemen tegen gunstige prijzen, omdat er niet altijd voldoende kopers en verkopers bereid zijn om op een bepaald moment tegen bepaalde prijzen te handelen.

Volatiliteitsrisico

Bij het handelen in call-opties moet je ook rekening houden met het volatiliteitsrisico. Volatiliteit verwijst naar de prijsbeweging van een effect over een bepaalde periode. Dit kan een aanzienlijke invloed hebben op de waarde, afhankelijk van de richting waarin de volatiliteit beweegt ten opzichte van je positie.

Als de volatiliteit bijvoorbeeld toeneemt tijdens de houdperiode, kan de waarde van de optie stijgen. Dit kan zelfs gebeuren als de marktprijs stabiel blijft. Daarentegen kan een aanzienlijke afname van de volatiliteit leiden tot verliezen voor houders van call-opties. Dit komt omdat de waarde van hun contracten kan afnemen door tijdsverloop en verminderde vraag.

Tips en advies voor beleggers in call opties

Wanneer beleggers overwegen om dit soort opties te kopen, is het belangrijk om rekening te houden met onderstaande punten:

• Onderzoek de onderliggende waarde van de call optie om de huidige prijs en het potentieel voor toekomstige groei te bepalen. Let hierbij ook op nieuws dat de waarde van het actief kan beïnvloeden.
• Raak vertrouwd met de verschillende soorten die beschikbaar zijn en begrijp hun kenmerken en risico’s.
• Wees je bewust van de volatiliteits- en liquiditeitsrisico’s bij de handel in call opties.
• Stel realistische verwachtingen bij het kopen. Wees voorbereid op verliezen als de onderliggende waarde niet presteert zoals verwacht of in een tegengestelde richting beweegt dan verwacht.

Meer weten over succesvol beleggen?

Succesvol beleggen draait om statistiek en het volgen van een systeem. Lees ons e-book over de 10 stappen om direct een inkomen te halen uit aandelen en opties.

Download gratis e-book