Cannabis aandelen: de beste in 2023

Cannabis aandelen

In tegenstelling tot tientallen andere sectoren over de hele wereld, kende de cannabisgroei een aanzienlijke groei als rechtstreeks gevolg van de Covid-19 pandemie. Dankzij de speculanten van WallStreetBets is de sector in de eerste weken van 2021 opnieuw volop in de kijker komen te staan. De cannabis aandelen gedroegen zich erg volatiel, met forse koersbewegingen in beide richtingen. Maar hoe zien de vooruitzichten voor cannabis aandelen op langere termijn eruit?

Katie Jones van Visual Capitalist merkte in een rapport over de sector op dat 2020 werd gekenmerkt door een stijgende consumptie van zowel medische als recreatieve producten. Het werd uiteindelijk een recordjaar voor de cannabisindustrie, met de hoop dat ook de komende jaren meer van hetzelfde zullen brengen.

Na jaren van onzekerheid bij beleggers, voorspellen analisten een aanhoudende bullmarkt voor de cannabis aandelen, met verschillende nieuwe en opwindende ontwikkelingen aan de horizon. Kortom, de toekomst voor de cannabis aandelen ziet er veelbelovend uit en daar kan jij als belegger van profiteren.

Inhoudsopgave

Cannabis aandelen kopen: wat moet je weten?

Voordat er geïnvesteerd wordt in cannabis aandelen, is het niet onbelangrijk om de nodige voorkennis te vergaren. Hieronder zijn 10 factoren op een rij gezet die investeerders in cannabis aandelen moeten weten alvorens ze hun eerste stappen in de sector zetten:

  1. De cannabis aandelen zijn in opkomst
  2. Covid-19 en cannabis
  3. Zal de zwarte markt voor cannabis verdwijnen?
  4. Een politieke mentaliteitsverandering ligt aan de basis van deze groeimarkt
  5. Alle ogen gericht op de Europese cannabismarkt
  6. Mexico schrijft geschiedenis
  7. Meest populaire cannabisproducten
  8. CBD-producten worden mainstream
  9. De nieuwe cannabinoïden staan in de steigers om de wereld te veroveren
  10. Houd rekening met speculatie

1. De cannabis aandelen zijn in opkomst

Terwijl de beurzen over de hele linie daalden tijdens de beginfase van de COVID-19-uitbraak in maart, herstelde de cannabis sector zich snel na het rapporteren van indrukwekkende cijfers. Uit die cijfers bleek dat de sector de wind nu volop in de zeilen voelt blazen.

Hoewel de beleggers in cannabis de afgelopen jaren een aantal ups en downs hebben meegemaakt, zien de komende jaren er hoopvoller uit. Het wordt dus hoog tijd dat de sector eens van dichterbij wordt bekeken.

2. Covid-19 en cannabis

De impact van de pandemie op de consumptie van ‘wiet’ kan niet overschat worden. Cannabis is een aantrekkelijke optie geworden voor mensen die meer tijd thuis doorbrengen. Zowel als vermaak als ter vermindering van stress en angst in verband met de pandemie. Maar ook vanwege de gemelde anti-virale werking van CBD.

Als gevolg hiervan is de verkoop van cannabis enorm gestegen. Deze stijging vond zowel plaats in de Verenigde Staten als in de rest van de wereld. In Canada bereikte de maandelijkse omzet in oktober 2020 een recordhoogte van 270 miljoen Canadese dollar (CAD). Dit is een forse stijging ten opzichte van 180 miljoen CAD aan omzet slechts zes maanden eerder.

3. Zal de zwarte markt voor cannabis verdwijnen?

Voor miljoenen Amerikaanse burgers die in staten wonen waar de verkoop van cannabis nog steeds aan beperkingen onderhevig is, blijft de illegale markt hun enige optie. Maar door nu de beperkingen te versoepelen en legale cannabis op grotere schaal beschikbaar komt, wordt voorspeld dat de legale verkoop in 2026 circa 50 miljard dollar zal bedragen.

Dit terwijl de illegale verkoop in hetzelfde jaar zal dalen tot minder dan 1 miljard dollar. Dat betekent dat de georganiseerde misdaad een belangrijke bron van inkomsten zal verliezen. Inkomsten die ze ongetwijfeld zullen compenseren door zich op andere drugs als crystal meth, ketamine of cocaïne te storten.

Maar cannabis bezit de potentie om een sector te worden zoals er zoveel zijn op de beurs en dat is een evolutie die we alleen maar kunnen toejuichen.

4. Een politieke mentaliteitsverandering ligt aan de basis van deze groeimarkt

Bijna 70% van de Amerikanen steunt nu de volledige legalisatie van cannabis en dat is het hoogste cijfer ooit. Staten waar cannabis al legaal is, effenen nu de weg voor de verkoop van cannabis in andere staten, waarbij de verwachtingen hooggespannen zijn.

De staat Californië zou naar verwachting alleen al in 2021 meer dan 6 miljard binnenhalen uit de verkoop van cannabis. Als de federale legalisatie de komende jaren tot bloei komt, kan de toch al bloeiende Amerikaanse markt verder groeien.

In de Verenigde Staten staat cannabis op het punt om een genotmiddel te worden zoals alle andere. Maar hoe zit met de rest van de wereld?

5. Alle ogen gericht op de Europese cannabismarkt

De Europese cannabismarkt met zijn cannabis aandelen staat al enkele jaren op de radar van investeerders. En terecht: het is een van de grootste cannabismarkten ter wereld. De markt wordt voornamelijk gedreven door geneesmiddelen, zeg maar cannabis voor medisch gebruik. Tegen 2024 zal deze worden gewaardeerd op meer dan 39 miljard dollar. Dit met landen als Duitsland als grootste economie van Europa als koploper.

Eind 2020 beleefde de markt zijn grootste doorbraak tot nu toe. De Europese Unie sprak uit dat producten die CBD bevatten niet langer als verdovende middelen worden vermeld. CBD is een van de actieve ingrediënten in cannabis. Daarmee kan er ook in Europa een einde komen aan de verkoop van cannabis op duistere plaatsjes. Kopers kunnen dan in volle vrijheid naar een koffieshop of een ander verkooppunt.

6. Mexico schrijft geschiedenis

Mexico is een andere markt die de interesse wekt van beleggers in cannabis aandelen en cannabis bedrijven over de hele wereld. Dat komt omdat het binnenkort het derde land ter wereld zou kunnen zijn dat recreatieve cannabis op wettelijke basis legaliseert.

Met een totale markt van ongeveer 2 miljard dollar en het potentieel om tot 75.000 banen te ondersteunen, kan deze nieuwe regelgeving de dynamiek van de wereldmarkt voor cannabis ten goede veranderen.

De legalisering zou een flinke streep door de rekening betekenen van de misdaadkartels, die een belangrijke bron van inkomsten zullen zien opdrogen. Wat daar de gevolgen van zullen zijn, moet nog worden afgewacht.

7. Meest populaire cannabisproducten

Gezien de golf van productinnovatie op de markt, verandert de consumptie van cannabis snel. Relatief nieuwe producten zoals etenswaren en oliën op basis van cannabis winnen marktaandeel, terwijl de consumptie van ‘wiet’ in gedroogde plantvorm lijkt af te nemen.

Dit kan gedeeltelijk te wijten zijn aan het feit dat orale producten worden gezien als een gezonder alternatief voor roken. Verwacht mag worden dat het aanbod aan cannabisproducten nog verder zal diversifiëren, zodat er uiteindelijk een breed gamma en variëteiten in de winkel beschikbaar zal zijn.

Vergelijk het met de biersector. Vroeger beperkte die zich hoofdzakelijk tot pils, maar tegenwoordig is er een breed aanbod aan bieren beschikbaar. Met dank aan de opkomst van de ‘craft beers’ of ambachtelijke bieren. Diezelfde evolutie mag ook in de cannabis sector worden verwacht.

8. CBD-producten worden mainstream

CBD werd ooit beschouwd als een nicheproduct dat alleen in apotheken te vinden was. Tegenwoordig zijn mensen er van bewust dat de beschikbare producten veel voordelen en veiligheid bieden. Deze bewustwording zorgt ervoor dat bedrijven die actief zijn in de industrie van verpakte consumentengoederen in relatief snel tempo op de wagen zullen springen.
Cannabis is niet langer alleen een medisch of een genotsmiddel. Het vindt nieuwe toepassingen in een breed scala aan producten. Denk aan huidverzorgingsproducten, make-up en supplementen. Deze producten kunnen nu bijna overal worden gekocht. Van e-commercesites tot lokale supermarkten en deze trend zal zich in de toekomst ongetwijfeld verderzetten.

Wat is CBD eigenlijk?

CBD verdient een extra woordje uitleg. Het is de afkorting van Cannabidiol en dat is een niet-psychoactieve cannabinoïde, die voorkomt in cannabis en farmacologische interacties heeft met tetrahydrocannabinol. CBD remt de afbraak van THC door de leverenzymen. Cannabidiol maakt circa 3-4% van een cannabisextract uit.

CBD werkte bij proefdieren als antipsychoticum en sedativum. CBD is de enige cannabinoïde waarmee verschillende gecontroleerde experimentele studies evenals klinisch onderzoek bij mensen is uitgevoerd die lijden aan multiple sclerose, neuropathische pijn, schizofrenie, bipolaire manie, sociale fobie, slapeloosheid, ziekte van Huntington en epilepsie.

Bij proefdieren heeft CBD anti-epileptische, anti-emetische, anti-inflammatoire en antipsychotische eigenschappen en is bovendien werkzaam tegen reumatoïde artritis. Op verschillende manieren heeft CBD bovendien een neuroprotectief effect en mogelijk is het daarom van betekenis bij aandoeningen zoals cerebrovasculair accidenten (de zogenaamde beroertes), de ziekte van Parkinson, traumatische hersenbeschadiging en epilepsie. De stof heeft bijna geen bijwerkingen, er is geen sprake van psychoactieve werking en al evenmin van risico op verslaving.

Medicinale cannabisolie (CBD-, THC- of THC/CBD-olie) valt onder de Opiumwet en is daardoor in Nederland verkrijgbaar op doktersrecept. Ook een aantal coffeeshops, smartshops en webshops bieden CBD-olie aan, maar de productie van deze producten wordt niet gecontroleerd door de overheid. Als voedingssupplement is de verkoop van CBD-olie mogelijk en toegankelijk voor de consument bij drogisterijen en verschillende webshops. Hoofdzakelijk worden hiervoor cannabisvariëteiten gebruikt die oorspronkelijk voor vezel- en zaadproductie zijn veredeld. Deze variëteiten bevatten lage concentraties cannabinoïden met een zeer laag gehalte aan THC/THCA. Dit werd vereist door de Nederlandse overheid die de cannabis sativaplant op de opiumlijst heeft geplaatst.

De gunstige ratio CBD(A)/THC(A) maakt deze variëteiten uitermate geschikt voor de productie van CBD-rijke producten, aangezien het heel moeilijk is THC van CBD te scheiden. Maar de wetenschap staat niet stil, zoals uit volgend punt zal blijken.

9. De nieuwe cannabinoïden staan in de steigers om de wereld te veroveren

Naast CBD hebben wetenschappers meer dan 100 zeldzame of minder belangrijke cannabinoïden ontdekt, zoals CBG en CBN, die nog grotere voordelen zouden kunnen hebben dan hun belangrijkste cannabinoïde-tegenhangers.

Uit voorlopig onderzoek blijkt bijvoorbeeld dat CBG de groei van kanker kan remmen. Maar het kan ook helpen bij de behandeling van bijvoorbeeld glaucoom en blaasstoornissen. Bovendien kan het geneesmiddelresistente bacteriën doden. Deze ontdekkingen krijgen niet alleen veel aandacht van de cannabisindustrie, maar ook van de farmaceutische industrie. Er zijn met andere woorden mijlpalen in de maak. Nu al deze opwindende ontwikkelingen zich op het voorplan hijsen, is het veilig om te stellen dat 2022 een van de meest transformerende jaren van de cannabisindustrie tot nu toe zou kunnen zijn.

Dit alles kan de koersen van de cannabis aandelen van de bedrijven actief in de sector een duwtje in de rug geven. De sector cannabis kan dus in een niet zo verre toekomst één van de veelbelovende sectoren op de beurs worden.

10. Houd rekening met speculatie

11 februari 2021 was een merkwaardige datum voor de cannabis aandelen, een dag die niet snel zal worden vergeten. De ‘potaandelen’ ETF daalde die dag met 20% en werd geconfronteerd met de grootste dagelijkse daling uit zijn geschiedenis.

Volgens Dow Jones Market Data kelderde de koers van één van de meest populaire manieren om bekendheid te krijgen met de cannabisindustrie op een ongeziene manier. De ETF MG Alternative Harvest ETF (MJ) tracker had een stijging van 81% op jaarbasis achter de rug. Dit benadrukte de bijna onbelemmerde honger naar ‘potaandelen’ van de kant van de beleggers die de afgelopen maanden de markt in haar greep hield.

Oorzaken van de daling

De daling voor de populaire ETF kwam doordat de cannabis-aandelen die bewuste donderdag over de hele linie fors kelderden. Tilray Inc. (TLRY) daalde met maar liefst 42% in koers, terwijl Aphria Inc. (APHA.T), waarmee het fuseert, meer dan 30% verloor.

Potaandelen waren het onderwerp van grote belangstelling van de kant van de beleggers. Dit vanwege positieve politieke ontwikkelingen en een juridisch landschap dat er voor de sector onder president Joe Biden veel beter uitziet.

Voor de Cannabis ETF (THCX) was het verlies de grootste daling op dagbasis sinds het begin in de handel in deze tracker in juli 2019. Het vorige record was een verlies van 14% op 12 maart 2020, hetgeen aangeeft dat de sector cannabis door een flinke dosis volatiliteit wordt gekenmerkt.

Tilray Inc. (TLRY) daalde die bewuste donderdag met 40%, nadat het aandeel de dag voordien met 50,90% gestegen en dat was dan weer de grootste winst op dagbasis sinds de koers van het aandeel met 56,80% steeg op 26 maart 2020. Het aandeel was met 148,5% omhooggeschoten tijdens een driedaagse winning streak, vóór de terugval van donderdag.

“De zaken waren te ver op zichzelf vooruitgelopen”, zo stelde Korey Bauer, chief investment officer en portefeuillemanager van het Cannabis Growth Fund van Foothill Capital Management. Hoewel een deel van de koopgolf in de eerste weken van 2021 leek te zijn aangestuurd door de investeerdersgroep op Reddit. Beleggers op lange termijn en institutionele beleggers bleken de cannabis aandelen te hebben gekocht, hetgeen aangeeft dat de sector langzaam maar zeker het stadium van de volwassenheid heeft bereikt.

“Er is een enorme stap gezet en de meeste mensen kopen Canadese cannabis aandelen, die niet meteen de meest directe begunstigden zullen zijn van een eventuele hervorming van de wetten in de VS.”, stelt Jason Wilson, bank- en cannabisexpert bij ETFMG.

De verkiezingen van president Joe Biden

De forse koersbewegingen bij de marihuana-aandelen werden aangewakkerd door de verkiezing van president Joe Biden met als vicepresident Kamala Harris. Beiden worden beschouwd als voorstanders van een hervorming van de strenge federale cannabiswetgeving van de VS.

Die wetgeving blijft, ondanks de vooruitgang die is geboekt door de voorstanders van medicinale marihuana, ‘wiet’ classificeren als een Schedule I-medicijn naast heroïne.

Dat heeft de ontwikkeling van de legale markt belemmerd, die voorlopig beperkt blijft tot de staten die cannabis voor medisch of recreatief gebruik hebben gelegaliseerd. De bedrijven actief in de sector worden grotendeels buiten het federale verzekeringssysteem gehouden.

Nogal wat staten stemden voor legalisatie bij de presidentsverkiezingen van november 2021. Algemeen wordt verwacht dat de staat New York het licht voor marihuana op groen zal zetten. Daardoor zal een markt ontstaan die qua grootte kan concurreren met die in Californië. Het hoeft dan ook niet te verbazen dat de beleggers met hernieuwde belangstelling naar de sector kijken.

“Er is reden voor optimisme en het is duidelijk dat de micro- en macro-factoren, gecombineerd met redelijke waarderingen voor heel wat aandelen de aandacht van veel beleggers hebben getrokken”, zo meent Jason Wilson.

“Maar terwijl de cannabisindustrie wereldwijd duidelijk groeit en veel cannabis bedrijven op weg zijn naar winstgevendheid, lijkt de stijging van de prijzen in het eerste kwartaal van cannabis aandelen toch enigszins overdreven.”

Hoe zit het met Canada?

Ondanks de voorsprong die Canadese bedrijven hebben op het gebied van cannabis – Canada heeft de plant voor recreatief gebruik door volwassenen in oktober 2018 volledig gelegaliseerd – hebben de Canadese bedrijven alle moeite van de wereld om winstgevend te worden.

Dit omdat de verkopen achterbleven bij de verwachtingen en de administratieve rompslomp de opening van winkels belemmerde. Daardoor kon de zwarte markt floreren en concurreren met de gelegaliseerde sector, waar de prijzen hoger zijn.

“Er is een groot overaanbod in Canada en er zijn zeker risico’s verbonden aan de Canadese aandelen actief in de sector”, stelt Jason Wilson. “We geloven dat sommige van de Amerikaanse multistate-operators aantrekkelijker geprijsd zijn, maar omdat ze niet op de grote beurzen noteren is er een kloof gegroeid wat waardering betreft tussen de Amerikaanse en de Canadese bedrijven.”

Vanwege een federaal verbod op notering op de ‘echte’ beurzen noteren de Amerikaanse cannabis bedrijven over-the-counter of op de Canadese beurzen. Het optimisme neemt toe dat dit binnenkort zal veranderen en dat de Amerikaanse cannabis bedrijven op hun beurt op een gereglementeerde markt mogen noteren.

Volatiliteit

“Alles dat de Amerikaanse bedrijven in staat zou stellen om in de officiële noteringen te komen, jaagt de koersen van de aandelen uit de sector op”, aldus nog Jason Wilson. Maar aan de handel in aandelen op de over-the-counter (OTC) markt zijn ook nadelen verbonden.

“Gezien de zeer sterke koersstijgingen in het eerste kwartaal van 2021, verwacht ik nog meer volatiliteit in de beurskoersen van de cannabis aandelen. Sommige bedrijven slagen er niet in om de prognoses waar te maken en bovendien moet er rekening worden gehouden met short sellers, die op eender welk moment kunnen opduiken.”, aldus Wilson.

Smoke Wallin, chief executive van Vertical Wellness, een maker van op CBD gebaseerde wellnessproducten, is het daarmee eens, maar voegde eraan toe dat individuele beleggers nu de kans krijgen om de stroom van institutioneel geld voor te zijn. Dat geld zal naar de beurs stromen zodra de wetgeving is versoepeld.

Met een grote stroom op komst van nieuwe bedrijven die zich voorbereiden om naar de markt te komen in de komende 12 tot 18 maanden, zullen er meer fusies en acquisities gebeuren. Wat voor heel wat vuurwerk in de sector kan zorgen. Met fors hogere koersen tot gevolg.”, zo schetst Wallin de toekomst.

“Dus er zullen de komende 12 maanden veel fusies en overnames plaatsvinden, er zal veel kapitaal binnenstromen, en ik denk dat de individuele tickers met volatiliteit op en neer zullen gaan”, zei Wallin.

De marihuana-industrie zal naar verwachting in de komende vijf jaar verdrievoudigen. Aangezien niet alleen Amerikaanse staten maar voor veel andere landen cannabis en / of zijn componenten decriminaliseren of legaliseren, liggen er tal van kansen voor ondernemers en voor bestaande bedrijven. Maar er zijn ook tal van risico’s aanwezig. Evenals bedrijven die het niet zullen redden en roemloos kopje onder zullen gaan.

Beleggen in cannabis aandelen: vooruitkijkend naar de cannabisindustrie in 2023

We kunnen het er over eens zijn dat 2022 een uitdagend jaar was voor de cannabisindustrie met als belangrijkste aandachtspunten een mogelijke recessie, dalende cannabisprijzen, overaanbod en nog een handvol andere problemen. Deze problemen zullen in het nieuwe jaar niet verdwijnen. Het betreft hier echter een veerkrachtige industrie die niet meer zal verdwijnen. Ondanks het feit dat de koersen van de meeste cannabis aandelen een forse correctie hebben ondergaan.

Dat gezegd hebbende, laten we eens kijken naar wat we waarschijnlijk zullen zien gebeuren in de cannabisindustrie in 2023 en dat op de eerste plaats in de Verenigde Staten.

1. Het blijft wachten op beweging bij de banken en op verdere legalisatie

Belangrijk is om op de eerste plaats naar de Verenigde Staten te kijken. Dit land heeft het voortouw genomen in deze sector. Elk artikel over de toekomst van de cannabisindustrie zou onvolledig zijn zonder een discussie over een volwaardige aanvaarding van de cannabis bedrijven door de banksector en over federale legalisatie.

In 2022 was er meer hoop dan ooit dat een vorm van de Safe Banking Act zou worden aangenomen, waardoor de cannabis bedrijven volwaardige toegang tot financiering van de banken zou krijgen. Onlangs deed in de senaat meerderheidsleider Chuck Schumer een inspanning om toestemming te verkrijgen dat de banken de sector zouden mogen financieren. Wat uiteraard een belangrijke stap voorwaarts zou zijn in de officialisering van de cannabis sector.
Dit onderwerp zal nog steeds op tafel liggen in 2023.

Met wetgevers die president Biden aansporen om de federale legalisatie te ondersteunen als onderdeel van de planningsreview van zijn administratie, is 2023 misschien het jaar dat er belangrijke stappen voorwaarts worden gezet, zowel wat betreft de toelating voor de financiering door de banken als wat betreft de legalisatie.

2. Alle wegen leiden tot fusies en overnames

De Verenigde Staten worden geconfronteerd met een mogelijke recessie in 2023 en dat zal ook de cannabis sector onder druk zetten. Tegelijkertijd daalden de cannabisprijzen in 2022 als gevolg van overaanbod en illegaal aanbod. Een trend die zich naar verwachting in 2023 zal worden verder gezet. Als gevolg hiervan mag de belegger verwachten dat fusies en overnames in de komende 12 maanden steeds vaker zullen gebeuren.

In 2023 zien we wellicht niet veel grootschalige fusies of overnames. Echter zullen veel kleine en middelgrote cannabis bedrijfjes worden overgenomen door grote spelers. De problemen met de economie, het overaanbod op de markt en de druk op prijzen zullen op de korte termijn niet verdwijnen. Als gevolg hiervan zullen veel licentiehouders de markt willen verlaten. Zij willen kansen creëren voor acquisities die operators voor één staten (SSO’s) kunnen geven om hun voetafdrukken en multistate operators (MSO’s of bedrijven die in meer dan één Amerikaanse staat actief zijn) uit te breiden om nieuwe markten te betreden.

Cannabiz Media heeft de details bijgehouden. Het bedrijf onderzocht meer dan 500 fusies en overnames in de cannabis-, hennep- en ondersteunende ruimte via Cannabiz Intelligence ™ (beschikbaar in de Cannabiz Media License Database). Dat aantal van 500 zal zeker toenemen in 2023. Een grote fusie- en overnamegolf ligt dus in de lijn van de verwachtingen.

3. De Delta-8-dreiging

Brightfield Group heeft onlangs een rapport uitgebracht over de Delta-8-bedreiging voor de cannabisindustrie en de gegevens wat betreft de verkopen laten zien dat Delta-8-producten het marktaandeel van de CBD-markt kunnen doen dalen.

In de afgelopen maanden was er in de media veel te doen over dat Delta-8. Google zoektermen naar dit Delta-8 groeiden met meer dan 850% in de Verenigde Staten tussen 2020 en 2021, met name in staten waar recreatieve marihuana illegaal is. Volgens een recente studie gebruikt 16 procent van de reguliere gebruikers van marihuana ook Delta-8.

Sommigen beweren dat het hier ‘the next big thing’ in cannabis sector betreft: een zachtere en, misschien belangrijker, een wettelijk high dat ontspanning en pijnverlichting biedt zonder de angst of vaagheid van gewone wiet. Maar recente waarschuwingen van de Centers for Disease Control and Prevention en de Food and Drug Administration stellen dat Delta-8 een potentieel gevaarlijk medicijn is dat heeft geleid tot duizenden medische klachten. Is dit een geval van toezichthouders die te voorzichtig zijn of van cannabisadvocaten die gehyped worden? Het antwoord hangt af van wat er eigenlijk wordt verstaan onder producten die zijn gelabeld met delta-8.

Wetenschappelijk onderzoek ondersteunt de bewering dat Delta-8 een mildere high kan veroorzaken dan traditionele marihuana. Maar omdat het medicijn niet-gereguleerd is, lijkt de overgrote meerderheid van Delta-8-producten op de markt niet op wat in een lab wordt getest en kan het product worden besmet met andere cannabinoïden en met zware metalen. Als gevolg hiervan adviseren veel experts het gebruik ervan te mijden.

Wat is Delta-8 eigenlijk?

Wat is Delta-8? Technisch gezien betekent Delta-8 dat het gaat om delta-8-THC, zoals in de THC dat het primaire psychoactieve ingrediënt is in marihuana. De meest voorkomende vorm van THC in cannabisplanten is Delta-9-THC, die bijna identiek is aan Delta-8-THC in zijn chemische structuur. De gelijkenis van de moleculen betekent dat Delta-8 en Delta-9 zeer op dezelfde manier in het lichaam werken. Het meest cruciaal is dat ze allebei binden aan dezelfde receptoren in de hersenen, met name receptor een genaamd de cannabinoïde type 1 (of CB1) -receptor, die de high produceert die je ervaart wanneer je een joint rookt.

Onderzoek suggereert echter dat Delta-8 een iets zwakkere hechting heeft aan de CB1-receptor dan Delta-9, wat het effect ervan reduceert. “Delta-8-THC is minder krachtig dan Delta-9-THC,” zei Linda Klumpers, medeoprichter van Verdient Science, een farmacologisch adviesbureau dat gespecialiseerd is in geneesmiddelen op basis van cannabis. “Als u hetzelfde effect wilt bereiken als Delta-9-THC, moet een hogere dosis Delta-8 toegediend worden.”

4. Hoe zit het met Europa?

Europa lijkt te leren van de VS en Canada naarmate de cannabismarkt groeit. Europa heeft op de groeiende cannabismarkt een achterstand goed te maken. Canada en de VS zijn voorlopers op de markt.

De wereldwijde cannabismarkt werd geschat op $ 25,6 miljard in 2021. Tussen 2021 en 2030 wordt er een flink groeipercentage verwacht. Een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 23,9%. Dit is een fors groeipercentage.

Landen in heel Europa nemen al een aantal jaren langzame stappen om hun cannabiswetgeving te veranderen. Ze zorgen er echter voor dat de Canadese en Amerikaanse voorbeelden niet alleen worden gevolgd, maar ook dat bewust wordt gekeken om gemaakte fouten te vermijden, volgens Alastair Moore, mede-oprichter van Hanway Associates, een adviesbureau gericht op cannabis.

“Het feit dat Europa op het punt staat van verdere hervormingen wat de cannabismarkt betreft, is uiteraard een belangrijke stap voorwaarts. Belangrijk is nu om niet dezelfde fouten te maken die ze in Noord -Amerika hebben gemaakt,” stelt Moore. “Dat geldt op de eerste plaats voor de vervolging van mensen die cannabis in welke vorm dan ook gebruiken. Maar daarbij mag geen sprake zijn van discriminatie op welk vlak dan ook.”

Een andere fout in het Noord -Amerikaanse voorbeeld is het gebrek aan limieten wat betreft het aantal licenties om cannabis te verkopen in Canada, legt Moore uit. Dat aantal moet hoe dan ook beperkt worden. “Het wordt heel moeilijk voor bedrijven in de cannabis sector om duurzaam te werken zolang er te veel spelers op de markt zijn,” zegt hij. “Zonder duurzame bedrijven die aan alle juridische voorwaarden voldoen is het bijna onmogelijk om de zwarte markt weg te vagen. Het einde van de zwarte markt moet hoe dan ook de prioriteit zijn van iedereen die legalisatie in Europa ondersteunt. ”

De vier segmenten van de cannabismarkt

Stephen Oliver, mede-oprichter van de Canna Consultants, legt uit dat er vier markten zijn binnen de cannabinoïdenfeer. Voordien werd er geloofd dat er drie segmenten zijn. Tegenwoordig zijn dit er dus vier.

Ten eerste is er de wellness -industrie, die cannabidiol (CBD) -producten maakt. Een verbinding die geen hoog THC-gehalte heeft en zodoende niet verslavend is. De tweede markt is recreatief, bestaande uit producten met een hoger gehalte aan THC. Op nummer drie staat de half medicinale markt, waarbij bedrijven die betrokken zijn bij het gebruik van het medicinale regelgevingskader om de infrastructuur te creëren, zich ook klaarmaken voor de recreatieve markt. Zij willen voluit kunnen profiteren wanneer cannabis voor recreatief gebruik volledig wordt goedgekeurd. Als laatste is er de de vierde markt. Deze markt is farmaceutisch annex medisch, waarbij bedrijven cannabis ontwikkelen en bedienen voor medische doeleinden.

Welke landen zijn op weg naar veranderende recreatieve wetgeving in Europa?

Gepubliceerd aan het begin van 2022, schetste het rapport ‘Recreational Europe’ een netwerk voor ondernemers en investeerders in de Europese cannabis sector. Ook Hanway Associates schetste een beeld van de situatie op de markt. Zij meldde dat het beeld snel wijzigt. Op dit moment zijn er vier landen die vooroplopen in het veranderen van wetgeving in de richting van recreatieve cannabis. Deze landen zijn Nederland, Duitsland, Zwitserland en Luxemburg, merkt het rapport op.

Nederland probeert momenteel een pilootschema uit met in totaal tien licenties om cannabis legaal te laten groeien. De wiet geleverd aan de coffeeshops kwam in het verleden uitsluitend van de zwarte markt. Deze situatie was wettelijk niet houdbaar. Volgens Moore is het recreatieve cannabispilootprogramma van Zwitserland, geïntroduceerd in 2021, vergelijkbaar met dat in Nederland.

De Duitse coalitieregering veroorzaakte een golf van opwinding bij cannabisconsumenten. Dit gebeurde toen het in 2021 plannen aankondigde om recreatieve cannabis in het land te legaliseren. “Duitsland loopt nu voorop richting legalisatie, maar er zijn veel zaken die nog steeds zouden kunnen ontsporen, van interne politieke verschillen in de regeringscoalitie tot het in conflict komen met VN -verdragen en wetgeving,” voegt hij eraan toe. Moore denkt echter dat Duitsland ook in 2023 de meest opwindende markt in Europa blijft wat betreft de legalisatie van cannabis.

Luxemburg nam zijn eerste stappen in de richting van het legaliseren van cannabis voor recreatief gebruik in 2022. Hierdoor mochten volwassenen thuis maximaal vier planten laten groeien. De planten moesten wel uit het openbare zicht worden geplaatst. Dit wordt gezien als een compromis tegen de achtergrond van de beloften gedaan door de Luxemburgse regering 2018 over een totale legalisatie van cannabis.

Op een pan-Europese basis steunt 55% van de mensen de legalisatie van gereguleerde cannabis, zegt Moore, onder verwijzing naar de peiling die in april 2022 plaatsvond.

Interessante marihuana-aandelen

Dit zijn naar onze mening op dit moment een aantal interessante marihuana-aandelen, zonder dat de kansen op succes gegarandeerd kunnen worden:

De marihuana -industrie werd in 2022 weer wat groter en die trend zal zich naar verluidt ook dit jaar verder gaan. In november waren Missouri en Maryland in de VS de laatste staten die cannabis voor volwassenen gebruiken. Als u wilt beleggen in cannabis aandelen en wilt profiteren van de cannabisindustrie, komen een aantal cannabis aandelen in aanmerking. We zetten de mogelijke kanshebbers voor 2023 even op een rijtje, met daarbij de opmerking dat de meeste aandelen rake klappen hebben opgelopen. Voorlopig zijn dat nog Amerikaanse bedrijven, want van aantrekkelijke beursgenoteerde Europese bedrijven is nog geen sprake.

  1. Cresco Labs (CRLBF)
  2. Ascend Wellness Holdings (AAWH)
  3. Curaleaf Holdings Inc. (Curlf)
  4. Green Thumb Industries Inc. (GTBIF)
  5. Trulieve Cannabis Corp. (TCNNF)
  6. WM Technology Inc. (MAPS)
  7. Organigram Holdings Inc. (OGI)
  8. Innovative Industrial Properties (IIPR)
  9. Scotts Miracle-Gro (SMG)

1. Cresco Labs (CRLBF)

Cresco Labs is een beetje een onderschatte koop in de cannabisindustrie. Dit ondanks dat het bedrijf meer dan $ 860 miljoen aan omzet genereert. Bovendien is het een grote speler binnen zijn sector. Dat komt waarschijnlijk omdat Cresco niet zo agressief is met betrekking tot groei als Curaleaf Holdings. Dit bedrijf is in 22 staten actief. Het bedrijf heeft ook geen naam voor zichzelf gemaakt door een topmarkt in één enkele Amerikaanse staat te domineren in de manier waarop bijvoorbeeld Trulieve Cannabis de markt in Florida heeft aangepakt.

Maar het duurt misschien niet lang meer voordat Cresco te groot wordt om te negeren. Het bedrijf is bezig met het verwerven van een ander bedrijf in Columbia Care, een transactie die dit jaar kan worden afgerond. Tegen 2025 zal de gecombineerde entiteit naar verwachting op 18 Amerikaanse markten actief kunnen zijn, waaronder in 12 staten die meer dan $ 1 miljard aan jaarlijkse omzet zouden kunnen opleveren. Tegen die tijd wordt Cresco Labs een marktleider in 7 van de top 10 markten in het land.

Dat zijn enkele indrukwekkende gegevens die zeker zouden suggereren dat een premie gerechtvaardigd moet zijn voor dit aandeel. Zowel Columbia Care als Cresco handelen echter met veel lagere P/S -veelvouden dan hun collega’s. Gezien de lage waarderingen van beide cannabis aandelen, ziet Cresco eruit als een koopje, vooral met zijn strategische positie in snelgroeiende markten en wat een uitstekende diversificatie op de weg zou kunnen zijn. Zoals de meeste cannabis aandelen heeft ook dit aandeel geen goed 2022 achter de rug. Doet zich hier een koopkans voor? De toekomst zal het moeten uitwijzen.

2. Ascend Wellness Holdings (AAWH)

Een aandeel dat aan een nog lagere waardering wordt verhandelde dan Cresco is Ascend Wellness. Het heeft geen acquisitie in het verschiet die het een veel groter bedrijf zal maken en de omzet over een periode van 12 maanden is een meer bescheiden $ 382 miljoen. In de meest recente driemaandelijkse resultaten, voor de periode die eindigde op 30 september 2022 bedroeg de omzet van Ascend $ 111 miljoen en steeg 14% jaar na jaar.

Het bedrijf is eigenaar van 23 apotheken in zes staten. Dit is bescheiden in vergelijking met enkele van de grote namen in de industrie. Trulieve heeft er alleen al in Florida meer dan 100. Ascend staat echter nog steeds sterk op sommige topmarkten, waaronder Massachusetts, New Jersey, Pennsylvania, Ohio, Michigan en Illinois.

Het bedrijf heeft een aantal belangrijke vlaggenschiplocaties die pijlers kunnen zijn voor de groei. In Massachusetts heeft het een locatie in de binnenstad in de buurt van TD Garden waar belangrijke sportteams als de Bruins en Celtics spelen. In New Jersey ligt de locatie van Fort Lee in de buurt van de George Washington Bridge.

Dat zijn enkele potentieel krachtige gebieden die het bedrijf kunnen helpen een uitstekende groei binnen te brengen, met name in New Jersey, een relatief nieuwe recreatieve markt die vorig jaar is geopend. Ascend is een ander onderschat cannabis aandeel dat beleggers in overweging kunnen nemen. Op voorwaarde dat ze wat speculatief ingesteld zijn.

3. Curaleaf Holdings Inc. (Curlf)

Hoewel het moeilijk is om de timing van de hervorming van de federale marihuanawetgeving in de VS te voorspellen, wordt een voortdurende uitbreiding van de legalisatie op het niveau van individuele staten verwacht.  Wanneer dat gebeurt, moeten grote cannabis bedrijven die al in meerdere staten actief zijn goed gepositioneerd zijn voor uitbreiding. Curaleaf is een van die bedrijven. Deze Amerikaanse multistate -operator, of MSO heeft 143 apotheken en 29 teeltlocaties in 21 staten, waaronder Arizona, Florida, Illinois, Massachusetts, New Jersey, New York en Pennsylvania. In het derde kwartaal van 2022 groeide de omzet van het bedrijf met 7% tot bijna $ 340 miljoen. Het eindigde het kwartaal met $ 198 miljoen in contanten op zijn balans. De koers van dit aandeel steeg aanvankelijk in 2022, maar uiteindelijk moest het ingenomen terrein weer volledig ontruimd worden.

4. Green Thumb Industries Inc. (GTBIF)

Het management van dit bedrijf verwacht in 2023 dat de industrie op verschillende fronten zal worden uitgedaagd, maar kijkt toch vol goede moed naar de toekomst. Green Thumb is een MSO die 77 apotheken exploiteert op 15 Amerikaanse markten en 17 productiefaciliteiten heeft. GTBIF is een van de weinige cannabis aandelen die consequent winstgevend is geweest en in het derde kwartaal $ 9,8 miljoen aan het netto -inkomen genereerde, terwijl de omzet jaar op jaar bijna 12% groeide tot meer dan $ 261 miljoen. Maar ook Green Thumb heeft op de beurs een teleurstellend jaar achter de rug kijkend naar de cannabis aandelen.

5. Trulieve Cannabis Corp. (TCNNF)

Acquisities zoals Cresco’s aankoop van Columbia Care maken deel uit van de consolidatie in de cannabis sector die plaatsvindt naarmate bedrijven concurrenten kopen. Anderen fuseren tot nieuwe bedrijven en steeds zwakkere bedrijven gaan failliet. We blijven consolidatie verwachten naarmate de sterke bedrijven op de markt sterker worden. Een van die sterkere bedrijven is Trulieve cannabis. Het is voornamelijk gericht op Florida, waar het de markt voor medische marihuana domineert. Het bedrijf heeft ook toonaangevende marktposities in Arizona en Pennsylvania. In totaal is Trulieve actief in 11 staten. Zoals ook het volgende aandeel is de koers van de aandelen Trulieve in het beursjaar 2022 fors gedaald. Het moet nog afgewacht worden of 2023 het jaar van de come back wordt.

6. WM Technology Inc. (MAPS)

WM -technologie is een ietwat onconventioneel bedrijf kijkend naar cannabis aandelen. In plaats van het produceren en verkopen van cannabis, baat WM Technology een toonaangevende online cannabismarktplaats uit en biedt het e-commerce en compliance software-oplossingen voor de cannabisindustrie. Omdat het geen producent is, heeft WM Technology een notering op de NASDAQ mogen aanvragen. De omzet was grotendeels stabiel in het derde kwartaal van 2022, maar het bedrijf draaide netto toch met verlies. Ook deze penny stock heeft een moeilijk beursjaar 2022 achter de rug.

7. Organigram Holdings Inc. (OGI)

Dit bedrijf is gericht op het produceren van cannabis voor medische en recreatieve klanten in Canada. Het management kan terugvallen op de financiële steun van de Britse Amerikaanse tabak PLC (BTI). Dit geeft een zekere stabiliteit dat veel andere marihuanabedrijven niet hebben vanwege de onzekerheid in de industrie. Op 2 december 2022 tekende president Joe Biden een wetsvoorstel. Hierdoor werd het voor wetenschappers gemakkelijker om marihuana te krijgen voor onderzoek. Dat volgde op de aankondiging van Biden in oktober van vorig jaar van gratie voor een aantal mensen die zijn veroordeeld op federale beschuldigingen van bezit van marihuana. Hij drong er bij de gouverneurs op aan om zijn voorbeeld te volgen. Op de beurs bakte Organigram als penny stock in 2022 er niets van. Maar voor speculatief ingestelde beleggers kan dit aandeel nog iets te bieden hebben.

8. Innovative Industrial Properties (IIPR)

Innovative Industrial Properties is een vastgoedbeleggingstrust (REIT) die zich richt op de door de VS gereguleerde cannabismarkt. Het bedrijf is niet immuun voor uitdagingen in de cannabisindustrie, zoals blijkt uit de steile achteruitgang van het aandeel op de beurs vorig jaar. De beleggers zijn vooral bezorgd over de financiële stabiliteit van enkele van de belangrijkste huurders van IIP. In het bijzonder, Kings Garden, dat 8% van de totale huurinkomsten van de REIT in de eerste helft van 2022 genereerde, bleef in juli in gebreke gebleven met zijn leasebetalingen.

IIP zou moeten profiteren van eventuele ontwikkelingen die de financiële vooruitzichten voor zijn huurders verbeteren. Maar de vooruitzichten blijven nog steeds onzeker. Een versoepeling van de vraag- en aanbod onevenwichtigheden op de Amerikaanse cannabismarkt zou de huurders van IIP financieel versterken en de risico’s voor deze REIT’s risico verlagen.

9. Scotts Miracle-Gro (SMG)

Scotts Miracle-Gro is uniek omdat zijn toekomst niet helemaal afhangt van de cannabismarkt. Het bedrijf is ook een toonaangevende leverancier van Amerikaanse consumenten gazon- en tuinproducten. De aandelen van Scotts hebben echter mee het lot ondergaan van de pure-play marihuana-aandelen. De koers van dit aandeel ging dus, zoals ook dat van Innovative Industrial Properties overigens, steil onderuit.

Een deel van de koersdruk was te wijten aan slechte weersomstandigheden die de verkoop van zijn gras- en tuinproducten negatief hebben beïnvloed in 2022. Scotts ‘Hawthorne Gardening -segment, dat zich richt op de cannabismarkt, blijft de druk voelen van de grote cannabisvoorraden langs de markt. Het probleem is echter dat niemand weet hoelang het duurt voordat het bedrijf terugkeert naar winstgevendheid.

Toch zou een grote cannabishervorming in de VS waarschijnlijk een belangrijke katalysator kunnen bieden voor Scotts Miracle-Gro. Zelfs als dat niet het geval is, zou het aandeel uiteindelijk moeten herstellen. Scotts heeft in feite geen wonder nodig om weer een groeiverhaal te worden.

3 Belangrijke dingen die u moet weten over marihuana aandelen

Laten we kort nog enkele aandachtspunten bespreken, zaken die u zeker moet weten om succesvol aan de slag te kunnen gaan met beleggen in aandelen uit de sector marihuana:

1. Er zijn drie grote categorieën aandelen in de sector marihuana te onderscheiden

  • Marihuanatelers en retailers telen en verpakken cannabisproducten en verkopen deze aan consumenten.
  • Ondersteunende aanbieders leveren producten en diensten aan cannabis bedrijven.
  • Biotechbedrijven ontwikkelen en verkopen op cannabis gebaseerde medicijnen.

2. Er zijn twee primaire cannabismarkten

  • Medicinale cannabis is bedoeld voor patiënten die cannabis of cannabisextracten gebruiken om gezondheidsproblemen te behandelen. Deze patiënten moeten in sommige gevallen aanbevelingen van artsen hebben, of in sommige gevallen recepten, om medicinale cannabis te kopen.
  • Recreatieve cannabis is bedoeld voor klanten die marihuana of cannabisextracten gebruiken voor hun plezier in plaats van voor gezondheidsvoordelen. Deze markt wordt ook wel de markt voor volwassenen genoemd, omdat alleen mensen van 18 jaar en ouder cannabis mogen gebruiken (in gebieden waar het legaal is).

3. Geografische locatie is enorm belangrijk

Veel meer landen hebben tot dusver medicinale cannabis gelegaliseerd ten opzichte van het aantal landen dat recreatieve cannabis heeft gelegaliseerd. In de VS blijft cannabis op federaal niveau illegaal.

Een groeiend aantal staten heeft echter medicinale cannabis en vervolgens ook recreatieve cannabis gelegaliseerd. Kijkend naar de groeivooruitzichten is de geografische locatie waar een bepaald bedrijf actief is enorm belangrijk.

De grotere en sneller groeiende Amerikaanse markt heeft bijvoorbeeld verschillende in de VS gevestigde cannabis bedrijven in staat gesteld sterkere financiële prestaties te leveren dan hun Canadese tegenhangers.

Bijna elk deel van de wereldeconomie is getroffen door de maatregelen van de Covid-19 pandemie, inclusief de cannabisindustrie. In veel Amerikaanse staten zijn cannabisapotheken aangeduid als essentiële bedrijven, ze mochten dus openblijven.

De verkoop van cannabis nam in sommige staten een grote vlucht tijdens de eerste maanden van de uitbraak van het coronavirus, toen mensen manieren zochten om het hoofd te bieden aan de angst die werd veroorzaakt door lockdowns en de resulterende economische chaos.

Deze trend stimuleerde de handel van zowel de marihuanatelers zelf als die van de bedrijven die telers bedienen. Hetzelfde geldt ook voor de ondersteunende leveranciers die producten aan deze bedrijven leverden.

Sommige cannabis bedrijven werden echter hard getroffen door de pandemie. Recreatieve cannabiswinkels in toeristische bestemmingen zoals Las Vegas zagen bijvoorbeeld hun klantenstroom afnemen omdat mensen reizen vermeden.

Sommige van deze bedrijven begonnen zich te concentreren op thuisbezorging om inkomsten te genereren. De beste op cannabis gerichte biotechbedrijven ondervonden heel wat uitdagingen bij het promoten van hun producten bij professionele zorgverleners.

Veel verkoopgesprekken moesten virtueel worden gevoerd en nieuwe patiënten begonnen af te haken omdat mensen doktersbezoeken uitstelden. Maar dit alles valt onder de noemer ‘kinderziekten’.

Conclusie

Het staat buiten kijf dat de cannabis sector met zijn cannabis aandelen een grote toekomst tegemoet gaat, zowel op de beurs als daarbuiten. Vanuit dit standpunt kunnen deze bedrijven op de lijst worden geplaatst, zo lang de belegger maar begrijpt dat het hier een speculatieve sector betreft.

Niet alle aandelen zullen in koers stijgen. Gebruik een bewezen succesvolle methode om te proberen het kaf van het koren te scheiden. Bijvoorbeeld de Trading Navigator Methode waarmee gebruik wordt gemaakt van het momentum effect, waarvan wetenschappelijk is aangetoond dat je daarmee de markt kan verslaan. Zie voor meer informatie https://slim.beleggen.com/tradingnavigator of de online training https://beleggen.com/training

Ultieme Beleggersgids

Meer lezen over dit onderwerp? Wij hebben een handleiding geschreven over beleggen in cannabis aandelen, die kunt u vinden in ons gratis e-book: Ultieme Beleggersgids.

Harm van Wijk

www.beleggen.com

0 replies

Leave a Reply

Want to join the discussion?
Feel free to contribute!

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.