AEX-verwachting op basis va technische analyse aangevuld met het laatste nieuws. Gekeken wordt naar het beeld in de weekgrafiek, daggrafiek en de uurgrafiek.
De aanslag in Brussel heeft op de markten amper enig effect gehad. In de ochtend zagen we in beginsen enige daling, maar deze werd later op de dag omgebogen in een (bescheiden) winst. Financiële markten lijken ‘gewend’ te raken zou je haast kunnen concluderen. De effecten zijn steeds korter en minder krachtig. Of dat een goede ontwikkeling is vind ik lastig te zeggen. Het maakt het risico in elk geval lager en dat is wel goed voor beleggers.
Vanmorgen opent het Financieele Dagblad met een artikel dat bierbrouwer AB Inbev een recordbedrag heeft opgehaald met een Europese obligatie. Sinds vorige week donderdag zijn bedrijfsleningen veel meer in trek omdat Mario Draghi duidelijk heeft gemaakt dat de ECB ook deze obligaties gaat opkopen. Beleggers rekenen er dus op dat zij snel geld kunnen verdienen. Op de universiteit leerde ik ooit dat financiële markten met risico te maken hebben. Beleggers vragen een premie voor het lopen van risico. Deze theorie lijkt heden ten dage niet meer op te gaan. Beleggers ontvangen een schamele 0,5% rente op de bedrijfslening van AB Inbev die het geld gebruikt voor de overname van SABMiller. Ik kan mij nog ergens voorstellen dat staatsobligaties van Nederlands, Duitsland, Zwitserland etc. een rente dichtbij nul hebben, maar een rendement van een half procent op een bedrijfslening? Dit betekent feitelijk dat er geen risico is op deze lening. Geen risico? Het overnemen van een ander bedrijf levert altijd een risico op en ondernemen in algemene zin is het nemen van risico’s. Mario Draghi heeft een situatie geschapen waarin gezonde verhoudingen tussen rendement en risico niet langer geldig lijken. Een perverse situatie.
De AEX steeg de afgelopen weken fors: van onder 380 punten naar bijna 450 punten. Binnen de dalende trend zien we felle herstelpogingen. Er lijkt zich inmiddels een solide bodem te hebben afgetekend, met hogere toppen en hogere bodems. De afgelopen maanden verliepen hierdoor per saldo neutraal.
Daytraders hadden best een aantal snipperdagen kunnen nemen, getuige de trading range waarin de markten zich thans bewegen. Vandaag zijn alle ogen gericht op Mr. Stockmanipulator, ook wel Mario Draghi genoemd. Ongetwijfeld zal onze ‘vriend’ weer alle registers open trekken. De rente zal nog iets dalen en dat zal de economie dan echt op stoom brengen.
De AEX heeft de 420-430-puntenzone gepasseerd wat een teken van kracht is. Na de dagcyclusbodem rond 380 punten is de AEX opgeklommen tot bijna 440 punten. Een Stijging van circa 60 punten oftewel 15% in korte tijd. De beurzen lijken nu echter te haperen en zijn bezig met de laatste fase van de dagcyclus, de meest negatieve fase.
Het voorkeursscenario is dat we op zoek gaan naar een nieuwe dagcyclusbodem. Deze topvorming zou dan dus op een verdere daling duiden. Belangrijk is waar de volgende dagcyclusbodem wordt gevormd. We moeten in ons achterhoofd houden dat we nog steeds bezig zijn met een herstel binnen de forse daling die de AEX van boven 500 punten tot onder 400 punten bracht. Ondanks het lekkere zonnetje, is het nog geen zomer!
De Dax is keurig tot het 50% correctieniveau gedaald en heeft daar conform verwachting de mid cycle low gezet. Daaruit volgde dat de Dax zeer waarschijnlijk verder zou stijgen, hetgeen eveneens gebeurd is. De komende dagen verwacht ik een top in de markt.
Gisteren lieten de markten zich weer eens van hun beste kant zien voor (day)traders. Een lange daling met diverse setups, in de late namiddag en avond gevolgd door een sterk herstel met wederom diverse long setups. Op dat soort dagen verdienen traders vaak geld voor een hele maand en dit soort dagen compenseren dan ook dagen waar met moeite één of twee trades kunnen worden gedaan.
De markten zijn deze week weer tot rust gekomen hetgeen zich uit in sterk stijgende koersen. Ik begin meteen met een citaat uit de blog van vorige week: “Als ik naar de kracht van de daling kijk, dan lijkt het meer te passen in de laatste fase van een bestaande cyclus, zodat ik vooralsnog opteer dat dit het einde is van de bestaande weekcyclus en er dus binnenkort een nieuwe begint. Dit betekent ook dat de Dax zeer wel mogelijk kan herstellen tot boven 9000, mogelijk zelfs weer tot 10000. Maar laten we dit scenario nog heel even parkeren totdat we ook echt zien dat er een bodem op weekbasis is gezet.”
De AEX is opnieuw aanbeland boven de 400-puntengrens en heeft daarmee een een nieuwe dagcyclusbodem gevormd. De doorbraak van de voorgaande bodem (de cyclusbodem van januari) was een bevestiging dat de daling nog niet ten einde was. Een verder herstel zou kunnen duiden op een nieuwe maandcyclusbodem, maar de kwartaalcyclus werpt nog steeds een schaduw over het plaatje. We zien op de Italiaanse beurs en bij de bankaandelen weinig positiefs. Een nieuwe doorbraak van de december bodems van de belangrijke indices (DAX, SP500, ES50, DOW, etc.) zou het negatieve beeld bevestigen. Belangrijk is nu hoever het het herstel reikt of dat binnenkort het koershiaat weer wordt gesloten.
Wat is dit toch een heerlijke markt om te traden! Traders verdienen in deze markt in een week al snel net zoveel als normaal in een hele maand of meer. Zelfs traders die nogal onzorgvuldig omgaan met hun ‘entry’ worden daar niet voor gestraft omdat de markt thans dermate grote bewegingen maakt dat zelfs te late posities winstgevend worden.
