Met opties kan men versneld profiteren van een stijgende en dalende markt. Met het schrijven van opties kan tevens geprofiteerd worden van een zijwaartse markt. Opties (en andere derivaten) zijn, zeker in het huidige beleggingsklimaat, noodzakelijk om geld te verdienen met beleggen.

Profiteren van de daling van ING

Profiteren van de daling van INGING heeft het dit jaar weer zwaar te verduren. De koers duikelde van € 7,905 naar onder € 6. Geen goede start voor dit jaar dus. Het voordeel van de daling is dat de premies van de opties ook aardig zijn opgelopen. Tijd dus voor een mooie constructie met ING.  Lees meer

15,5% rendement met Royal Dutch Shell

Royal Dutch Shell in dalende trendRoyal Dutch Shell (RDS) staat niet bekend als een aandeel dat jaarlijks een zeer hoog rendement oplevert. Toch kunt u met een optiestrategie in combinatie met de aandelen een leuk rendement genereren. Een jaarrendement van 15,5% is haalbaar met covered straddles.  Lees meer

Liever geen Iron Condor

AEXAlert zonder Iron CondorIron Condor wint aan populariteit

De “Iron Condor” wint steeds meer aan populariteit. De vraag is of dat terecht is. Het argument dat vaak wordt genoemd, is dat het risico van deze optieconstructie kleiner is door de gekochte opties. Lees meer

71% rendement met Fugro

71% rendement met FugroFugro ging in korte tijd van de toppen van 2012 naar de bodem van 2012. Het vertrek van de topman en een winstwaarschuwing vielen bij beleggers in slechte aarde. Na de klap trad er consolidatie op, zodat sprake lijkt van bodemvorming bij de bodemonderzoeker. Lees meer

Wat vond u van ons gratis rapport optiestrategieën?

Het is een feit dat mensen met een hoog Financieel IQ gemiddeld zo’n 81.000 euro meer vermogen hebben dan mensen met een gemiddeld laag Financieel IQ.

Om het Financieel IQ van onze lezers te vergroten hebben we bij Beleggen.com een rapport geschreven, speciaal over het beleggen met opties. Heeft u dit rapport ‘7 optiestrategieën’ gelezen? En heeft u daar een vraag over of een opmerking? Laat het ons hieronder in de opmerkingen weten. We zullen u zo snel mogelijk antwoorden.

Gedekt schrijven

Gedekt call schrijvenU heeft als belegger vast wel eens gehoord van een strategie die ‘gedekt schrijven’ wordt genoemd. Bij gedekt schrijven worden calls geschreven met de aandelen als dekking in de portefeuille. Bij een short call gaat u een leverplicht van de onderliggende waarde aan, waarvoor u een premie ontvangt. U hoeft vanzelfsprekend geen margin aan te houden, aangezien u de aandelen reeds in portefeuille heeft. Gedekt schrijven vraagt dus geen extra investering. Het levert zelfs een lagere investering op.

Stel dat u zojuist 100 aandelen Royal Dutch Shell (RDS) heeft gekocht voor € 26,80 per aandeel en tegelijkertijd een calloptie RDS Juni 2013 met uitoefenprijs 27 heeft verkocht (geschreven) voor € 1,35 per contract. U ontvangt dan € 135 (€ 1,35*100) waarmee u de plicht aan gaat om (100 aandelen) RDS te leveren voor € 27 per aandeel tot de expiratie op de derde vrijdag van juni 2013. We laten dividend (op jaarbasis gemiddeld € 1,20 per aandeel) in dit voorbeeld voor het gemak even buiten beschouwing.

RDS stijgt tot € 40

Royal Dutch Shell jaar grafiekAangezien u 100 stukken RDS in portefeuille heeft, kunt u aan uw leverplicht voldoen. Als het aandeel bijvoorbeeld stijgt tot € 40 en de geschreven call wordt uitgeoefend door de tegenpartij, dan moet u de stukken leveren voor € 27 per aandeel. Op dat moment heeft u op de optiepositie dus een verlies van € 13 – € 1,35 = € 11,65 per optiecontract (*100 = € 1165).

Aan de andere kant zijn de aandelen ook meer waard geworden. De aandelenpositie staat op een winst van € 40 – € 26,80 = € 13,20 * 100 = € 1320. De totale winst bedraagt op deze positie € 1320 minus € 1165 = € 155 winst. Dit bedrag kan ook als volgt worden berekend: € 27 – € 26,80 (maal 100) = € 20 + ontvangen optiepremie ad € 1,35 (*100)= € 155 + dividend.

RDS per saldo onveranderd op € 26,80

Nou moeten we niets uitsluiten, maar zulke grote koerssprongen maakt RDS niet vaak. Als het aandeel RDS per saldo onveranderd noteert € 27 (op expiratie in juni 2013), dan kan de ontvangen optiepremie ad € 135 geheel worden opgestreken. Hieruit blijkt dat je met gedekt schrijven geld kan verdienen, terwijl het aandeel per saldo niet is gestegen.

In het geval dat het aandeel RDS daalt tot bijvoorbeeld € 20 dan bedraagt het verlies op de aandelen € 680. De ontvangen optiepremie van € 135 kan hiervan worden afgetrokken, wat tot een totaalresultaat leidt van -€ 545 (exclusief het dividend). Vervolgens kunnen opnieuw calls worden geschreven om premie ‘binnen te harken’ door gedekt schrijven.

Gedekt schrijven wordt ook wel als een defensieve strategie gezien, waarbij wordt geprofiteerd van het verdampen van tijds- en verwachtingswaarde. Op deze wijze kunt u ‘passief’ inkomen genereren: u ontvangt optiepremie en tevens dividend indien het fonds dividend uitkeert.

Looptijden opties

Er zijn opties genoteerd variërend van 1 dag tot enkele jaren. U kunt variëren met de looptijden. De stelregel is: des te verder de looptijd, des te hoger de optiepremie.
Dit geldt ook ten aanzien van de ‘strikes’ oftewel uitoefenprijzen: des te verder een optie van de uitoefenprijs (‘uit het geld’) noteert, oftewel ‘out of the money’ is, des te lager de optiepremie zal zijn. Onderstaande tabel illustreert bovenstaande stelling betreffende het fictieve fonds SDR dat € 25 noteert.

Call SDR maand 1 maand 2 maand 3

25

0,47

0,60

0,95

26

0,13

0,25

0,55

27

0,01

0,09

0,31

Strategie geschreven call SDR

Stel dat u 100 aandelen SDR (@ € 25) in portefeuille heeft wat een stabiel dividend uitkeert per kwartaal. U bent voornemens dit fonds als lange termijn belegging in portefeuille te houden en daarop extra rendement te behalen middels geschreven callopties. Een mogelijke strategie is de volgende.

Op tijdstip 1 verkoopt u 1 call 25 maand 1 @ € 0,47 en ontvangt € 47 (€ 0,47 *100). Twee weken later noteert SDR op expiratie van maand 1 € 25 (SDR gelijk gebleven). U kunt dan de geschreven call ‘doorrollen’ naar de call 25 maand 2 voor wederom € 0,47. U ontvangt opnieuw € 47.

Stel dat SDR in maand 2 is gestegen tot € 25,47 op expiratie en de call 25 maand 2 € 0,47 noteert en u de € 26 call maand 3 kunt verkopen voor € 0,40. Dan kunt u de maand 2 call doorrollen met een (theoretische) koers van – € 0,07. U koopt de geschreven call terug voor € 0,47 en ontvangt € 0,40: per saldo betaalt u € 0,07.

Stel dat op expiratie van maand 3 SDR is gestegen tot € 25,99 dan expireert de € 26 call zonder waarde. U heeft een koerswinst op de aandelen plus dividend met als slagroom opde taart de ontvangenoptiepremie.

Totaal resultaat gedekt schrijven

SDR is in het voorbeeld gestegen van € 25 naar € 25,99 dan is de winst € 99 op de aandelen. Het resultaat van de geschreven opties is:
Maand 1: + € 0,47
Maand 2: + € 0,47 – € 0,47
Maand 3: + € 0,40
Resultaat opties € 0,87 * 100 = € 87
Het totaalresultaat bedraagt dan € 186 oftewel 7,4% ((€ 186 / € 2500) * 100) op basis van aandelenpositie met geschreven calls. Als u alleen de stukken in portefeuille had, zou de winst (exclusief transactiekosten en dividend) 3,96% zijn geweest bedragen.
Bovenstaand voorbeeld illustreert hoe u extra rendement kunt behalen op aandelen middels geschreven calls. U kunt de ontvangen premie als een buffer zien, want de winst op de opties kunt u in mindering brengen op het eventuele verlies wat op de aandelen wordt geleden indien het aandeel daalt.

Kritische noot

Een kritische noot past evenwel bij deze strategie: pas deze strategie bij voorkeur toe bij aandelen die in een stijgende, of hooguit zijwaartse, trend zitten. Want aandelen die in een dalende trend zitten, kunt u beter niet in portefeuille hebben. Aandelen kunnen immers tot € 0 dalen in geval van faillissement.

De ontvangen premie compenseert dan niet het eventuele verlies. Geen positie is ook een positie. Koop dus geen aandelen alleen maar omdat de koers al zo laag staat.

Handleiding Geld verdienen met opties

Meer strategieën zoals deze vindt u in de handleiding Geld verdienen met opties. Download op https://slim.beleggen.com/geld-verdienen-met-opties de handleiding vol met geheimen hoe geld te verdienen met opties. U ontvangt tevens als bonus Excel spreadsheets, waarmee u eenvoudig de beste opties kunt selecteren. Met mijn ‘30 dagen niet goed, geld terug garantie’ loopt u geen enkel risico.

 

Risico-loos geld verdienen?

Risico

Zonder risico geld verdienen?

Risico-loos geld verdienen?

Eén van de vragen die afgelopen maand binnenkwam op mijn vraag welke onderwerpen zou u graag willen zien gaat over het lang kopen en kort schrijven van opties. “Is dit een manier om zonder risico geld te verdienen?” Helaas ken ik geen manieren om zonder risico geld te verdienen. Dit is echter wel een zeer mooie manier om uw risico te beperken. Lees meer

Geld verdienen met opties

Geld verdienen met opties

Het zal u waarschijnlijk niet ontgaan zijn dat we recent een e-book hebben geschreven over opties. “De ultieme manier om geld voor je te laten werken, in plaats van te werken voor je geld”. Omdat we nogal wat vragen kregen over de inhoud van het boek, treft u hieronder een paragraaf aan, zodat u zich een beter beeld kunt vormen over dit e-book.

 

5.1 Volatiliteit

VIX

De (implied) volatility is een belangrijk onderdeel, zo niet de belangrijkste factor, bij de waardering van een optie. Vuistregel is: des te groter de bewegelijkheid van de markt, des te groter het risico, waardoor optieprijzen hoger zijn.

Market makers van opties hanteren dan een hogere premie voor het afdekken van hun risico’s. Het risico van een rustig bewegend aandeel zoals Unilever kan makkelijker worden afgedekt dan het doorgaans veel volatielere aandeel ASML.

5.1.1 Definitie

Volatiliteit (volatility) is een (risico)maatstaf voor de beweeglijkheid van de onderliggende waarde. Er zijn twee soorten volatilities: historische volatility en implied volatility. De historische volatiliteit is gebaseerd op koersen uit het verleden.

De impliciete volatiliteit (‘vola’ in jargon) is de door de markt gehanteerde maatstaf, wat als basis dient voor de berekening van optiekoersen. De historische volatiliteit kan dan ook sterk afwijken van de impliciete volatiliteit.

5.1.2 Invloed volatiliteit op optiepremie

Des te hoger de ‘vola’ is, des te duurder de opties zijn. Des te hoger de volatiliteit, des te groter de kans dat een optie ‘in the money’ raakt (in geval van ‘out of the money’ opties), danwel geld waard wordt. Doorgaans kunnen opties het best worden gekocht als de (impliciete) volatiliteit laag is. Tegenovergesteld: opties kunnen het best worden verkocht als de volatiliteit hoog is.

Als u een calloptie koopt met een hoge implied volatility, dan kan de prijs van die calloptie zelfs dalen zodra de implied volatility daalt, terwijl de koers van de onderliggende waarde toch stijgt. Voor de put geldt hetzelfde: een gekochte put kan toch in waarde dalen bij dalende koersen als de impliciete volatiliteit daalt.

Het is echter geen wet van Meden en Perzen: de ‘vola’ kan een lange tijd hoog danwel laag blijven. Daarvoor zult u alles in perspectief moeten plaatsen en de markt goed moeten analyseren. Ook is het belangrijk om het begrip (impliciete) volatiliteit te begrijpen indien u handelt in opties.

 

Naast de volatiliteit, behandelen we nog veel meer onderwerpen, zoals u in de onderstaande inhoudsopgave kunt zien.

ebook

Wilt u ook geld verdienen met opties in alle soorten markten? Klik dan hier en ontvang direct het e-book.

 

Harm van Wijk, www.beursbulletin.nl