E-book over opties

Het zal u waarschijnlijk niet ontgaan zijn dat we recent een e-book hebben geschreven over opties. “De ultieme manier om geld voor je te laten werken, in plaats van te werken voor je geld”. Omdat we nogal wat vragen kregen over de inhoud van het boek, treft u hieronder een paragraaf aan, zodat u zich een beter beeld kunt vormen over dit e-book.

 

VIX

VIX


5.1 Volatiliteit

De (implied) volatility is een belangrijk onderdeel, zo niet de belangrijkste factor, bij de waardering van een optie. Vuistregel is: des te groter de bewegelijkheid van de markt, des te groter het risico, waardoor optieprijzen hoger zijn.

Market makers van opties hanteren dan een hogere premie voor het afdekken van hun risico’s. Het risico van een rustig bewegend aandeel zoals Unilever kan makkelijker worden afgedekt dan het doorgaans veel volatielere aandeel ASML.

5.1.1 Definitie

Volatiliteit (volatility) is een (risico)maatstaf voor de beweeglijkheid van de onderliggende waarde. Er zijn twee soorten volatilities: historische volatility en implied volatility. De historische volatiliteit is gebaseerd op koersen uit het verleden.

De impliciete volatiliteit (‘vola’ in jargon) isde door de markt gehanteerde maatstaf, wat als basis dient voor de berekening van optiekoersen. De historische volatiliteit kan dan ook sterk afwijken van de impliciete volatiliteit.

5.1.2 Invloed volatiliteit op optiepremie

Des te hoger de ‘vola’ is, des te duurder de opties zijn. Des te hoger de volatiliteit, des te groter de kans dat een optie ‘in the money’ raakt (in geval van ‘out of the money’ opties), danwel geld waard wordt. Doorgaans kunnen opties het best worden gekocht als de (impliciete) volatiliteit laag is. Tegenovergesteld: opties kunnen het best worden verkocht als de volatiliteit hoog is.

Als u een calloptie koopt met een hoge implied volatility, dan kan de prijs van die calloptie zelfs dalen zodra de implied volatility daalt, terwijl de koers van de onderliggende waarde toch stijgt. Voor de put geldt hetzelfde: een gekochte put kan toch in waarde dalen bij dalende koersen als de impliciete volatiliteit daalt.

Het is echter geen wet van Meden en Perzen: de ‘vola’ kan een lange tijd hoog danwel laag blijven. Daarvoor zult u alles in perspectief moeten plaatsen en de markt goed moeten analyseren. Ook is het belangrijk om het begrip (impliciete) volatiliteit te begrijpen indien u handelt in opties.

Naast de volatiliteit, behandelen we nog veel meer onderwerpen, zoals u in de onderstaande inhoudsopgave kunt zien.

 

Woord vooraf 5
1: Waarom opties? 6
1.1 Alle marktomstandigheden 6
1.1.1 Stijgende markten 7
1.1.2 Dalende markten 8
1.1.3 Zijwaartse markten 8
1.2 Voor alle beleggers 9
1.2.1 Kleine particuliere beleggers 9
1.2.2 Grote particuliere beleggers 11
1.2.3 Professionele beleggers 11
2: Wat zijn opties? 12
2.1 Waar komen opties vandaan? 12
2.1.1 De Oude Grieken 12
2.1.2 Chicago 13
2.1.3 Europa 13
2.2 Mogelijkheden met opties 13
2.2.1 Koop een call 14
2.2.2 Koop een put 14
2.2.3 Verkoop een call 15
2.2.4 Verkoop een put 15
3: Basisstrategieën 16
3.1 Long calls 16
3.2 Long puts 17
3.3 Gedekt calls schrijven 18
3.4 Short puts 22
4: Synthetische aandelen 25
4.1 Long call, short put 25
4.2 Short call, long put 26
5: Short straddle 28
5.1 Volatiliteit 29
5.1.1 Definitie 29
5.1.2 Invloed volatiliteit op optiepremie 29
5.2 Opzetten van short straddle 30
5.2.1 Algemeen 30
5.2.2 Voorbeeld ‘naakte’ short straddle aandeel DNR 31
5.2.3 Bewaken van de positie 32
6: Short strangle 33
6.1 Straddle versus strangle 33
6.1.1 Definitie 34
6.1.2 Winst- en verliesschema short strangle 34
6.2 Covered short strangle 35
6.2.1 Voorbeeld covered short strangle ZKA 35
6.2.2 Bewaken van de positie 36
7: De Grieken 38
7.1 Delta 38
7.2 Gamma 38
7.3Rho 39
7.4 Theta 39
7.5 Vega 39
7.6 Volatility 39
7.7 Black-Scholes-formule 40
7.8 Déconfiture LTCM 41
8: Woordenlijst 42
9. Bonus 44
Call opties.xls 44
Straddle.xls 44
Margin Calculator.xls 44
Gedekt schrijven call opties.xls 44
10. Mijn ultieme strategie 45
10.1 Maximale winst en break-evenpoint 45
10.2 Bewaken van de positie 46

Wilt u ook geld verdienen met opties in alle soorten markten? Klik dan hier en ontvang direct het e-book.

Harm van Wijk

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.