Elliott Wave: bullish scenario

De AEX-index liet in de afgelopen maand een ongelofelijke rally zien. In de laatste maanden van 2005 was er al een enorme spurt omhoog en in januari 2006 krijgen we nog meer van hetzelfde te zien. Hierbij valt in het bijzonder op dat vooral de eerste en laatste minuten van de handelsdag beslissend zijn. Wie niet overnight in de bullish posities zat, had de volgende dag direct het nakijken. De beren werden in drie dolle dagen vakkundig opgerold en inmiddels wist de AEX-index de vorige top op 448,62 uit te nemen. De markt heeft dus razendsnel gekozen voor scenario B. Hoe nu verder? Hieronder treft u de analyse van deze week aan.

Scenario A

Dit scenario is inmiddels vervallen.

• Golf 5 geplaatst op 448,62.
• Golf 1 neerwaarts gestart vanaf deze 448,62 punten. Ik vind dit zeer aannemelijk gezien de grote koersdruk (gaps) bij de AEX-index.
• Subgolfje 1 kwam ten einde op 10 januari 2006 bij een AEX-stand van 443,78.
• Subgolfje 2 kwam in de rebound inderdaad niet meer voorbij de top op 448,62 punten: een hoogste stand van 447,69 betekende een lagere top.
• Subgolf 3 actueel vanaf deze 447,69 punten. De trigger voor short-posities was de doorbraak van de 443,78 (bodem van subgolfje 1).
• Subgolf 3 lijkt ten einde gekomen bij een AEX-stand van 427,90 punten.
• Subgolf 4 nu actueel en deze mag volgens de theorie het niveau van 443,78 niet opwaarts passeren.

Scenario B

Dit scenario is nu actueel.

• Golf 5 actueel.
• Subgolf 3 werd eerder geplaatst op 448,62 punten.
• Subgolf 4 werd vervolgens geplaatst op 427,90 punten.
• Subgolf 5 actueel vanaf 427,90 punten. De doorbraak van 443,78 en later 448,62 laten hier geen ruimte voor twijfel.

Het koersdoel voor deze allerlaatste golf ligt rond 455-460 punten. Ik bereken dit vanuit het langetermijnplaatje:

• Golf A ging van ruim 700 punten naar 218.
• Golf B (huidige herstel) lijkt te gaan corrigeren rond het 50% Fibonacci-niveau: 460.
• Hierna Golf C neerwaarts voor de komende maanden/jaren?

Conclusie voor week 5

De markt heeft gekozen voor een verder bullish scenario. De top lijkt vanuit de langetermijnanalyse nu zeer nabij en rond 455-460 zou de markt zware weerstand moeten gaan ondervinden. Gezien de toegenomen volatiliteit is het aan te raden om nog steeds met kleine posities te werk te gaan.

Een stand onder 382,16 op slotbasis is het ultieme short-moment, maar wie niet zo lang wil wachten zou zich bij een stand van de AEX-index onder de 428 (op slotbasis) al kunnen proberen in te spelen op een vervolg van de bear-markt. Uiteraard is dat dan speculatiever.

Leon van Dam