Hoe het de bankiers vergaat

De republikeins senator Charles Grassley haalde in maart fel uit naar het management van het Amerikaanse AIG. Naar aanleiding van het zoveelste bonussenschandaal liet Grassley zich ontvallen dat topfunctionarissen van AIG hun verantwoordelijkheid zouden moeten nemen voor de noodgedwongen bail out van de verzekeraar. Daarbij verwees de senator naar verantwoordelijkheidsbesef in ‘Japanse stijl’: “I would suggest the first thing that would make me feel a little bit better toward them if they’d follow the Japanese example and come before the American people and take that deep bow and say, I’m sorry, and then either do one of two things: resign or go commit suicide” …lees meer

Topman slaat hand aan zichzelf
Of Grassley zich nog erg comfortabel voelt bij zijn uitspraken, is de vraag. Enkele weken geleden kwam het bericht dat David Kellermann, Chief Financial Officer van hypotheekgigant Freddie Mac, dood is aangetroffen in zijn woning. Hoewel een definitieve vaststelling van de doodsoorzaak nog weken op zich kan laten wachten, heeft autopsie uitgewezen dat Kellermann waarschijnlijk zelfmoord heeft gepleegd …lees meer

Of er een rechtstreeks verband is tussen de dood van Kellermann en de penibele situatie van Freddie Mac, is vooralsnog moeilijk vast te stellen. Maar het is waarschijnlijk dat één en ander niet los van elkaar staat. De Wall Street Journal wist te melden dat een overwerkte Kellermann enkele dagen voor zijn overlijden van een personeelsfunctionaris het advies kreeg time off te nemen van zijn werk …lees meer

Freddie Mac, na Fannie Mae de grootste opkoper van hypotheken in de VS, werd in september 2008 overgenomen door de Amerikaanse overheid. Het noodlijdende Fannie Mae moest eveneens door Uncle Sam van de ondergang gered worden. David Kellerman, die al 16 jaar werkzaam was bij Freddie Mac, trad in diezelfde maand aan als financiële topman. In die hoedanigheid was hij onder meer betrokken bij een onderzoek door de Securities and Exchange Commission en het ministerie van Justitie naar de boekhoudkundige praktijken van het bedrijf. Volgens collega’s werkte Kellermann in de afgelopen maanden vrijwel non-stop, waarbij hij soms alleen maar naar huis ging om zich te verkleden. Maar ondanks zijn inspanningen bleek het onmogelijk om alle partijen die zich momenteel met Freddie Mac bemoeien –toezichthouders, de wetgever, investeerders en collega-managers- tevreden te stellen, zo schijnt Kellermann recent aan vrienden verteld te hebben …lees meer

De druk blijft groot
Dat bankiers en andere topmanagers in de financiële wereld zwaar onder druk staan, werd recent andermaal duidelijk. Deze week meldde de Wall Street Journal op basis van anonieme bronnen dat tien van de negentien banken waarbij stress tests zijn uitgevoerd, geld moeten ophalen om hun kapitaalpositie te verbeteren. Hierbij zou het onder meer kunnen gaan om Wells Fargo, Citigroup en Bank of America …lees meer

Investeringsgoeroe Warren Buffett wees deze week met een beschuldigende vinger in de richting van de financiële sector. Tijdens een jaarlijks bijeenkomst van zijn investeringsmaatschappij Berkshire Hathaway merkte Buffett op dat bankiers, verzekeraars en toezichthouders veel te weinig rekening hebben gehouden met een mogelijke daling van de huizenprijzen. Buffett: “I think that virtually everybody associated with the financial world contributed to it. Some of it stemmed from greed, some from stupidity, some from people saying the other guy was doing it” …lees meer

Vanuit de politiek kwam eveneens een opmerkelijk bericht: Dick Durbin, senator voor de Democraten, luidde deze week de noodklok voor wat betreft de houding die banken momenteel aannemen. Terwijl voor vele Amerikaanse huizenbezitters foreclosures op de loer liggen, weigert het merendeel van de banken met de Senaat te overleggen om dit probleem tot een goede oplossing te brengen, aldus de senator. En dat na de vele miljarden aan belastinggeld dat gespendeerd is om de banken overeind te houden. De banken zijn de heersers van de VS. Durbin: “De banken zijn -en dit is nauwelijks te geloven in een tijd dat we een bankencrisis hebben, die door henzelf is gecreëerd- nog steeds de meest krachtige lobby op Capitol Hill (het Congres). Eerlijk gezegd zijn zíj daar de baas.” …lees meer

Wall Street on the rebound
Lang niet alle bankiers trekken zich echter wat aan van beschuldigende vingers. Terwijl David Kellermann in wanhoop de hand aan zichzelf sloeg, zijn er verschillende bankiers in de afgelopen tijd begonnen aan een ‘tweede leven’. The Economist bracht vorige week in kaart hoe het een aantal “fallen titans of the credit crunch” is vergaan. Niet slecht, zo blijkt. Alan Schwartz was zo onfortuinlijk (in figuurlijke zin) om aan te treden als Chief Executive Officer bij Bear Stearns, twee maanden voordat het bedrijf over de kop ging. Inmiddels zijn er geruchten dat de man met Goldman Sachs praat over een mogelijke betrekking als partner-level managing director. Onderhandelingen zouden in een vergevorderd stadium zijn …lees meer

Ook John Thain probeert zich terug te vechten. Thain was de CEO van Merrill Lynch ten tijde van de overname van deze financial door Bank of America. De reputatie van deze man liep ernstige schade op vanwege bonusschandalen en excessieve uitgaven die hij deed voor de meubilering van zijn kantoor. Vanuit het kamp van Bank of America werd de indruk gewekt dat Thain persoonlijk verantwoordelijk was geweest voor het distribueren van miljoenen dollars aan bonussen, ondanks dat Merrill Lynch op dat moment verliesgevend was. Niet lang na de overname zette Bank of Amerika John Thain op straat. In een interview met de Wall Street Journal merkte Thain vorige week op, dat Bank of America hem na de overname van Merrill Lynch ten onrechte zwart had gemaakt.

“Getting fired is one thing. But nobody has the right to say things that they know aren’t true. […] The suggestion Bank of America was not heavily involved in this process, and that I alone made these decisions, is simply not true.”

Volgens Thain heeft Bank of America hem gebruikt als zondebok. De bank zou alle problemen rond de overgenomen sectorgenoot Merrill Lynch op hem hebben afgewenteld. Via het interview met de Wall Street Journal doet Thain een poging om zijn zwaar beschadigde reputatie enigszins op te vijzelen. Eén ding zit hem daarbij mee: uit de kwartaalresultaten die Bank of America onlangs publiceerde, bleek dat ‘zijn’ Merrill Lynch goed was voor bijna 90% van de totale netto-inkomsten …lees meer

En hoe gaat het met Dick Fuld? Fuld zwaaide de scepter bij Lehman Brothers ten tijde van het roemruchte faillissement van deze zakenbank. De CEO mocht de gang van zaken zelfs tegenover het Congres verantwoorden. Hoewel Fuld aangaf zwaar aangeslagen te zijn door het omvallen van Lehman –“What has happened is an absolute tragedy. I feel horrible about what happened”- hebben zijn jaren bij de bank hem geen windeieren gelegd. Fuld incasseerde sinds 2000 honderden miljoenen dollars aan salaris en bonussen, hetgeen Congreslid Waxman de volgende vraag ontlokte: “You’ve been able to pocket close to half a billion dollars and my question to you is, ‘Is that fair for a CEO of a company that’s now bankrupt?’ ” …lees meer

Eerlijk of niet: Dick Fuld heeft inmiddels een nieuwe betrekking, bij hedgefonds Matrix Advisors. Hoewel het inhuren van Fuld voor Matrix Advisors bepaalde risico’s met zich meebrengt –de man kan de nodige rechtszaken verwachten in de nasleep van het Lehman-debacle- kan het goed uitpakken om een ‘gevallen ster’ in dienst te hebben. Inmiddels is er niemand die beter weet dan Fuld wat de gevolgen van hebzucht en slecht risicobeheer kunnen zijn voor een financiële instelling. Bij The Economist heeft men het gevoel voor humor nog niet verloren, zoals blijkt uit de woordspeling die bij het bewuste artikel geplaatst werd: we won’t get Fuld again… Voor Matrix Advisors mogen we hopen dat die uitspraak niet alleen grappig, maar ook wáár is.

Allard Gunnink, BeursBulletin