Het 18de inzicht: de kracht van spreiding

AEX trendvolgend systeemIn mijn webinar deel ik mijn 17 belangrijkste inzichten. Ik wil u echter een 18de inzicht niet onthouden. Het inzicht betreft de kracht van spreiding. Een bekende uitspraak van Jack Meyer, het voormalig hoofd van de Harvard University Endowment is:

“The most powerful tool an investor has working for him or her is diversification.”

In een vorige column (zie https://beleggen.com/etf-wint-het-van-energie-en-financiele-dienstverlening/) heb ik u al laten zien dat een bredere spreiding niet alleen zorgt voor een lager risico, maar ook zorgt voor een hoger rendement. Kort samengevat, u kunt kiezen uit 3 verschillende beleggingen, met een gemiddeld rendement van 10%:

Belegging A B C
Jaar 1 10% 20% 0%
Jaar 2 11% -20% 39%
Jaar 3 9% 30% -9%
Gemiddeld 10% 10% 10%
Stand afw. 1% 20% 19%

Als we dat beter spreiden, met een resultaat van met het gemiddelde van A, B en C blijft het gemiddelde natuurlijk 10%, maar daalt de standaard afwijking. Een lager risico dus.

Belegging A B C  D
Jaar 1 10% 20% 0% 10%
Jaar 2 11% -20% 39% 10%
Jaar 3 9% 30% -9% 10%
Gemiddeld 10% 10% 10% 10%
Stand afw. 1% 20% 19%  0%

Doorgerekend met € 100.000 op basis van bovenstaande percentages toont aan dat het rendement toeneemt door meer te spreiden:

 

A

B

C

D

Start  € 100.000,00  € 100.000,00  € 100.000,00  € 100.000,00
Jaar 1  € 110.000,00  € 120.000,00  € 100.000,00  € 110.000,00
Jaar 2  € 122.100,00  € 96.000,00  € 139.000,00  € 121.000,00
Jaar 3  € 132.478,50  € 124.800,00  € 127.185,00  € 133.100,00

Spreiding zorgt voor meer rendement

Hoe stabieler dus uw rendement, hoe hoger uw winst. Dit kan dus duizenden euro’s verschil maken. Maar hoe zorg je nu voor een bredere spreiding? Onder andere door te kijken naar wanneer een strategie het minder goed doet. En daar een strategie aan te koppelen die het dan juist weer erg goed doet!

Trendvolgend systeem

Een goed voorbeeld is een trendvolgend systeem. Ik ben een groot fan van trendvolgende systemen, maar een trendvolgend systeem werkt niet in een zijwaartse markt, zoals we in de grafiek zien. Sinds eind 2008 meandert de AEX rond de 300-puntengrens, maar per saldo gaan we nergens heen.

Gemiddelde van de afgelopen 7 kwartalen

We krijgen dan telkens valse signalen. Na een stijging krijgen we een koopsignaal en na een daling krijgen we een verkoopsignaal. Een voorbeeld is bijvoorbeeld door te kijken naar het gemiddelde van de afgelopen 7 kwartalen en op basis van deze trend long of short te gaan.

Transactie start AEX Richting eind AEX Resultaat Cumulatief

1

26-9-1988

109,63

Long

24-9-1990

102,25

-7,3785

-7,38

2

24-9-1990

102,25

Short

30-9-1991

123,31

-21,0554

-28,43

3

30-9-1991

123,31

Long

30-3-2001

558,36

435,0543

406,62

4

30-3-2001

558,36

Short

31-3-2004

338,87

219,49

626,11

5

31-3-2004

338,87

Long

31-3-2008

442,43

103,56

729,67

6

31-3-2008

442,43

Short

31-12-2009

335,33

107,1

836,77

7

31-12-2009

335,33

Long

30-9-2011

280,18

-55,15

781,62

8

30-9-2011

280,18

Short

31-12-2012

342,71

-62,53

719,09

9

31-12-2012

342,71

Long

28-10-2013

389,68

46,97

766,06

Bijna 2 keer zoveel rendement

De laatste jaren werden we dus herhaaldelijk op het verkeerde been gezet door de zijwaartse beweging. Overigens blijkt het systeem nog steeds bijna 2 keer zoveel op te leveren als de AEX. Buy and hold leverde sinds 26 september 1988 een rendement op van 5,18% (van 109,63 naar 389,68). Dit eenvoudige trendvolgende systeem zou in dezelfde periode een rendement hebben opgeleverd van 8,63% (766,06 punten).

AEXAlert

Een systeem dat juist weer heel goed werkt in een zijwaartse markt is een systeem dat werkt met short strangles. Zolang de AEX dan binnen bepaalde grenzen blijft, verdienen we geld. Een mooi voorbeeld van dit systeem is AEXAlert (zie https://beleggen.com/aexalert/). Deze gratis portefeuille leverde de afgelopen 2 jaar bijna 60% rendement op.

Combineren van strategieën

Door het combineren van strategieën (hoe meer hoe beter) wordt het resultaat steeds stabieler. Er is immers of een trend of er is geen trend. We verdienen dan het meeste geld aan een trendvolgend systeem of aan een systeem dat geld verdient in een zijwaartse markt.

Gratis webinar

Bent u overigens benieuwd naar mijn 17 belangrijkste inzichten, kijk dan dinsdagavond 29 oktober om 20 uur naar het gratis webinar. Meld u aan op https://www2.gotomeeting.com/register/171895938

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.