Vermogensbeheer volgens de slimste beleggers ter wereld

BeursBulletin.nl gaat zich meer richten op individueel vermogensbeheer. Met Today’s Beheer is hiervoor een samenwerking aangegaan om vermogensbeheer aan te bieden op de wijze waarop de slimste beleggers ter wereld hun geld beleggen.

Vermogensbeheer volgens de slimste beleggers ter wereld

De universiteiten Harvard en Yale behalen spectaculaire resultaten met hun beleggingen en zijn hierdoor in staat geweest uit te groeien tot de meest prestigieuze universiteiten ter wereld. Als particuliere belegger kunt u hier nu ook van profiteren.

Met deze strategie is het mogelijk om uw rendement te verhogen en uw risico te verlagen. Dit gebeurt onder andere door tijdens (forse) dalingen uit de markt te stappen. De zeer brede spreiding middels verschillende ETF’s (beleggingsfondsen die de index volgen en zeer lage kosten rekenen) draagt tevens bij aan het spreiden van het risico en het verhogen van het rendement (door de zeer lage kosten).

Harvard behaalde over de afgelopen 20 jaar op jaarbasis gemiddeld 12,29% waar een portefeuille met 60% aandelen en 40% obligaties 7,94% behaalde.

Yale deed het zelfs nog iets beter het afgelopen decennium met een jaarlijks rendement van 10,6%.

Resultaten met de DAX

Hieronder ziet u een voorbeeld van het effect van het uitstappen tijdens (forse) dalingen bij de DAX. Boven ziet u de DAX en onder de waardeontwikkeling van de modelportefeuille:

Sinds 1993 zou op jaarbasis 9,09% winst zijn behaald, door uit de markt te gaan wanneer sprake is van een (forse) daling, tegen 6,35% met buy and hold.

Maar niet alleen het rendement is hoger, ook het risico is lager:

WS Index

De WS Index geeft het rendement/risico profiel weer van dit systeem. Hoe hoger de index, hoe beter het rendement/risico profiel. De index wordt als volgt berekend:

WS index = 10.000 * (Average result per trade) / ((Maximum verlies) * (Percent time in the market))

Average result per trade

Dit is het gemiddelde resultaat per trade.

Maximum verlies

Dit is het maximale verlies op een trade, berekend over alle trades.

Percent time in the market

Dit is het deel van de tijd dat het systeem een positie heeft. Een systeem dat slechts een beperkt deel van de tijd belegd is, krijgt hierdoor een hogere WS Index. We stellen vast dat we slechts 2/3 van de tijd in de markt zitten waardoor we dus ook minder risico lopen. Bovendien kan het geld dan in een andere index worden belegd, die wel stijgt.

Resultaten met de Dow

Dezelfde kenmerken zien we overigens terug bij de Dow Jones over de afgelopen 100 jaar. Van toeval is dus geen sprake:

Wel zien we een duidelijk lager rendement. De oorzaak hiervan ligt natuurlijk in het feit dat de DAX een zogenoemde Total Return index is, dus inclusief dividend en de Dow Jones, net als bijna andere indices, een index is van aandelenkoersen dus zonder dividend.

Ook hier trekken we de conclusie dat het rendement hoger is (26.603,23% versus 18.492,09%) en het risico lager: we zitten maar 65% van de tijd in de markt omdat de markt dan niet daalt.

RINA Index

De RINA Index geeft ook het rendement/risico profiel weer van een systeem. Hoe hoger de index, hoe beter het rendement/risico profiel. Volgens de auteurs zou de RINA index voor een goed handelssysteem minimaal een waarde van 30 moeten hebben. Met 102 voor de DAX en 238 voor de Dow, kunnen we dus spreken van een goed systeem.

De index wordt als volgt berekend:

RINA index = (Select Net Profit) / ((Average Drawdown) * (Percent time in the market))

Select Net Profit

De Select Net Profit is het netto resultaat van alleen die trades, waarvan het resultaat binnen het gemiddelde resultaat +/- drie maal de standaarddeviatie valt. Trades met een extreem laag of hoog resultaat tellen dus niet mee.

Average Drawdown

Dit is de gemiddelde drawdown per trade, berekend over alle trades.

Percent time in the market

Dit is het deel van de tijd dat het systeem een positie heeft. Een systeem dat slechts een beperkt deel van de tijd belegd is, krijgt hierdoor een hogere RINA Index.

Let op: De RINA index corrigeert het behaalde resultaat door de extreem winstgevende en verliesmakende trades niet mee te tellen. Dit geeft voor sommige systemen echter een ongewenst resultaat. Indien het systeem te maken heeft met veel kleine (verlies)trades in een trading range, maar slechts enkele langlopende winstgevende trades van de trend, dan zal de RINA index een lage of zelfs negatieve waarde laten zien.

Brede spreiding

Een brede spreiding over aandelen, obligaties, emerging markets, grondstoffen en vastgoed zorgt verder voor een verlaging van het risico. Als bovendien nog gebruik wordt gemaakt van het momentumeffect, kan het rendement nog verder worden verhoogd (er is er veel wetenschappelijk onderzoek verricht naar het fenomeen momentum: op korte termijn blijven de winnaars winnen en de verliezers verliezen).

Uit een onderzoek naar spreiding over verschillende asset classes waarbij alleen de best presterende worden geselecteerd over de periode van 1973 tot en met 2008 bleek dat het gemiddelde rendement in de periode 13,94% was. Het risico, gemeten als de standaard afwijking van het gemiddelde (dus naar boven en beneden) lag in deze periode op 10,84%.

Dit zijn vergelijkbare resultaten die Harvard (15,23% rendement met een standaard afwijking van 9,55%) en Yale (16,62% met een standaard afwijking van 10,4%) hebben behaald in de periode van 1985 tot en met 30 juni 2008. We zijn dan ook bijzonder trots dat we in samenwerking met Today’s Beheer deze vorm van vermogensbeheer aan kunnen bieden.

Today’s Beheer

De kosten bedragen 1% van het beheerd vermogen. Vermogensbeheer is al mogelijk vanaf € 5000.

Today’s Beheer, opgericht in 2002, is een onafhankelijke vermogensbeheerder die haar relaties discretionair beheer van het totale vermogen aanbiedt. Op basis van een vooraf vastgestelde strategie, neemt Today’s Beheer het beheer van uw vermogen volledig uit handen. De instandhouding van uw vermogen en de inkomsten uit uw vermogen spelen de centrale rol.

Today’s Beheer staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en De Nederlandsche Bank (DNB) en is aangesloten bij het Dutch Securities Institute (DSI) en het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (KIFID). Today’s Beheer is ruim 10 jaar als vermogensbeheerder actief en heeft inmiddels een zeer goede reputatie opgebouwd. Wilt u meer weten? Neem dan contact op met de klantenservice via [email protected] of telefonisch op 0294-769007.