Nederlandse aandelen doen het helemaal niet zo slecht
De Nederlandse AEX-index behoort de graadmeter te zijn van de Nederlandse aandelen. Toch blijkt er een groot verschil te zijn als we kijken naar de resultaten van de Nederlandse aandelen en de AEX-index, de AMX-index of de AAX-index.
De belangrijkste reden hiervoor is de zware weging van een aantal fondsen zoals Royal Dutch Shell en Unilever en natuurlijk de gedecimeerde financials zoals Aegon, ING en (tot voor kort) Fortis. Ook KPN, Getronics, Versatel, UPC, KPNQwest, Baan, DAF, Fokker en andere probleemgevallen hebben hun steentje natuurlijk bijgedragen aan het laten dalen van de AEX.
Kijken we naar de AAX-index, de Amsterdam All-share index, ook wel AEX all-share genoemd, dan behoort dit een graadmeter te zijn voor de totale beurs. Alle aandelen die op NYSE Euronext Amsterdam worden verhandeld, zijn hierin opgenomen, maar Royal Dutch Shell en Unilever bepalen samen meer dan 30% van deze index.
Royal Dutch Shell en Unilever
De indices zeggen dus meer over hoe Royal Dutch Shell en Unilever het doen dan hoe de aandelen op de Nederlandse beurs het doen. Omdat de zwaargewichten Royal Dutch Shell en Unilever een groot deel van hun winst als dividend uitkeren, drukt dit ook nog eens de index.
Nederlandse aandelen doen het beter dan de AAX-index
Als we de koersverschillen van de Nederlandse aandelen vergelijken met de AAX-index, dan valt op dat de overgrote meerderheid van de aandelen het beter doet dan de AAX-index die sinds de start van dit millennium meer dan halveerde.
Toegegeven, sinds de start van dit millennium hebben de Nederlandse aandelen het niet fantastisch gedaan, maar zo dramatisch als de AEX-index of de AAX-index ons wil doen geloven was het ook niet. Als we bijvoorbeeld alle startkoersen bij elkaar zouden optellen (zo is ook de Dow Jones ontstaan) en deze zouden vergelijken met de huidige koersen, dan staan we op hetzelfde niveau als 13 jaar geleden.
Wie ARCADIS (+781,43%), ACOMO (+753,33%) of HES (+722%) in zijn portefeuille zou hebben gehad sinds januari 2000, die zul je niet horen klagen. De vraag is natuurlijk hoe krijg je deze fondsen in portefeuille en hoe vermijd je nu juist fondsen zoals Antonov, Magnus, Sopheon, Pharming, Management Share, Fornix Bio, KPN, Ordina, TNT, et cetera die vrijwel hun gehele waarde hebben zien verdampen sinds januari 2000.
Hiervoor zijn verschillende mogelijkheden. Eén daarvan is bijvoorbeeld alleen aandelen in portefeuille te nemen, die in een stijgende trend zitten. Hiervoor kan bijvoorbeeld een gewogen gemiddelde worden gebruikt. Alleen aandelen die stijgen, worden gekocht en eventueel kunnen dalende aandelen worden ‘geshort’. Het enige nadeel aan dit systeem is dat als er geen trend is, dan worden valse signalen gegeven en die kosten natuurlijk geld.
Een andere methode is om aandelen te kopen die in de voorgaande periode zijn gestegen. We maken dan gebruik van het momentumeffect van aandelen. We doen dat bijvoorbeeld voor de TopPortefeuille. Wel dekken we de aandelenposities af als de markt daalt. Het is namelijk zeer belangrijk om het risico te beperken.
Het nadeel aan dit systeem is dat als er geen trend is, dan zetten de stijgende aandelen vaak niet door. In een dalende of zijwaartse markt wordt dan geen of maar weinig geld verdiend. Dat wordt echter ruimschoots goedgemaakt als er wel een trend is, zoals in de grafiek is te zien.
De TopPortefeuille zou over de afgelopen 20 jaar een gemiddeld jaarrendement van 26,7% (AEX +7,4%) hebben behaald, zonder dat daarvoor een hoog risico werd gelopen. Dit jaar staat de portefeuille alweer 20,7% in de plus. Wilt u meer weten over deze portefeuille, kijk dan op http://www.beursbulletin.nl/acties/cd/
Ik kijk uit naar ideeën, tips en gedachten over deze bijdrage. Type ze s.v.p. in het commentaarveld onderaan de column op www.beleggen.com
Drs. Harm van Wijk
Stijgers van 2000 tot heden
|
|
Koers jan. 2000 |
Huidige koers |
% stijging |
|
|
1 |
ARCADIS |
2,450 |
21,595 |
781,43 |
|
2 |
ACOMO |
1,800 |
15,36 |
753,33 |
|
3 |
HES |
5 |
41,1 |
722 |
|
4 |
HAL TR-B |
19 |
97,95 |
415,53 |
|
5 |
BOSKALIS |
6,233 |
32,07 |
414,49 |
|
6 |
UNIBAIL |
43,453 |
207,5 |
377,53 |
|
7 |
FUGRO |
9,925 |
43,495 |
338,24 |
|
8 |
VOPAK |
11,5 |
45,915 |
299,26 |
|
9 |
BRUNEL |
8,6 |
34,005 |
295,41 |
|
10 |
AALBERTS |
5,000 |
18,19 |
263,8 |
|
11 |
SLIGRO |
7,625 |
25,87 |
239,28 |
|
12 |
ING EMERG |
23,15 |
68,96 |
197,88 |
|
13 |
DL DONAU |
9,50 |
23,68 |
149,26 |
|
14 |
DSM |
19,6 |
48,795 |
148,95 |
|
15 |
UNIT 4 AGR. |
12,65 |
27,5 |
117,39 |
|
16 |
KTC |
9,25 |
19,05 |
105,95 |
|
17 |
ING ONR. GF |
44 |
88,07 |
100,16 |
|
18 |
HEINEKEN |
29,184 |
57,05 |
95,48 |
|
19 |
AA PSF FE |
24,4 |
46,89 |
92,17 |
|
20 |
BRILL |
11,3 |
21,65 |
91,59 |
|
21 |
UNILEVER |
17,617 |
32,74 |
85,85 |
|
22 |
BAM GROEP |
2,046 |
3,744 |
82,97 |
|
23 |
HEIN-HOLD |
26,84 |
48,72 |
81,5 |
|
24 |
AA PSF AM |
38,9 |
70,49 |
81,21 |
|
25 |
DE DRIE |
15,96 |
28,7 |
79,79 |
|
26 |
TG PETROLH |
21,00 |
36,36 |
73,14 |
|
27 |
EUROCOMM PR |
19 |
32,45 |
70,79 |
|
28 |
SCHRODERS |
19 |
32,45 |
70,79 |
|
29 |
ASM LITHO |
36,35 |
61,82 |
70,07 |
|
30 |
AA GPS |
34,4 |
58,11 |
68,92 |
|
31 |
BINCK |
4,277 |
7,104 |
66,1 |
|
32 |
RORENTO |
33,28 |
55,1 |
65,56 |
|
33 |
NEDAP |
19,5 |
31,8 |
63,08 |
|
34 |
DOCDATA |
9,000 |
14,25 |
58,33 |
|
35 |
SBM Offshore |
9,11 |
13,495 |
48,13 |
|
36 |
AA SM NET |
61,9 |
90,19 |
45,7 |
|
37 |
ACCEL GR |
9,600L |
13,96 |
45,42 |
|
38 |
ING EUR.SM |
37,5 |
53,11 |
41,63 |
|
39 |
AA PSF EU |
36,8 |
50,21 |
36,44 |
|
40 |
ORANGE FD |
33,5 |
45,37 |
35,43 |
|
41 |
IMTECH |
6,5 |
8,791 |
35,25 |
|
42 |
WERELDHAVE |
44,75 |
57,75 |
29,05 |
|
43 |
NUTRECO |
25,457 |
32,84 |
29 |
|
44 |
Corio |
28,000 |
35,96 |
28,43 |
|
45 |
BETER BED |
10,600 |
13,505 |
27,41 |
|
46 |
DL RENTE FND |
11,15 |
14,1 |
26,46 |
|
47 |
ASM INT |
21,25 |
26,76 |
25,93 |
|
48 |
REESINK |
51,3 |
64,48 |
25,69 |
|
49 |
KENDRION |
16,950 |
21,295 |
25,63 |
|
50 |
SCHUTTERSVLD |
16,95 |
21,3 |
25,63 |
|
51 |
HUNTER DOUGL |
25,7 |
31,395 |
22,16 |
|
52 |
POSTBK.VF |
32,9 |
40,15 |
22,04 |
|
53 |
ING QL |
28,9 |
34,02 |
17,72 |
|
54 |
GR.HAND |
32,40 |
37,5 |
15,74 |
|
55 |
DL DOLLAR FN |
9,25A |
10,68 |
15,46 |
|
56 |
REEDELSEVIER |
11,4 |
12,995 |
13,99 |
|
57 |
REED |
11,4 |
12,99 |
13,99 |
|
58 |
AA/O |
95,2 |
106,75 |
12,13 |
|
59 |
AA EURO OBLI |
95,2 |
106,75 |
12,13 |
|
60 |
BIOGROND |
52,5 |
55,94 |
6,55 |
|
61 |
AKZO NOBEL |
48,9 |
49,795 |
1,83 |
|
62 |
DL MIX FD |
11,09 |
11,14 |
0,45 |
Dalers van 2000 tot heden
|
|
Koers jan. 2000 |
Huidige koers |
% stijging |
|
|
1 |
ANTONOV |
4,20 |
0,01 |
-99,76 |
|
2 |
MAGNUS HOLD |
4,590 |
0,011 |
-99,76 |
|
3 |
SOPHEON |
6,20 |
0,05 |
-99,19 |
|
4 |
PHARMING |
10,55 |
0,094 |
-99,11 |
|
5 |
MAN.SHARE |
4,29 |
0,12 |
-97,2 |
|
6 |
INEFFWAR |
39,00 |
1,31 |
-96,64 |
|
7 |
FORNIX BIO |
8,9 |
0,301 |
-96,62 |
|
8 |
KPN |
44,5 |
1,666 |
-96,26 |
|
9 |
ORDINA |
30,2 |
1,277 |
-95,77 |
|
10 |
TNT |
27,5 |
1,817 |
-93,39 |
|
11 |
ICT AUTOM. |
39,05 |
3,599 |
-90,78 |
|
12 |
DPA |
13,2 |
1,38 |
-89,55 |
|
13 |
ROOD |
1,51 |
0,16 |
-89,54 |
|
14 |
AEGON |
46,475 |
5,022 |
-89,19 |
|
15 |
C/TAC |
9,50 |
1,17 |
-87,68 |
|
16 |
GRONTMIJ |
27,5 |
3,459 |
-87,42 |
|
17 |
BATENBURG |
85 |
12,45 |
-85,35 |
|
18 |
HEIJMANS |
46,582 |
7,764 |
-83,33 |
|
19 |
PROLION |
21,8 |
4,9 |
-77,52 |
|
20 |
WESSANEN |
10,25 |
2,854 |
-72,16 |
|
21 |
OPTIMIX TECH |
42,90A |
12,5 |
-70,86 |
|
22 |
EXACT |
58,5 |
17,25 |
-70,51 |
|
23 |
MACINTOSH |
28,500 |
8,55 |
-70 |
|
24 |
ING |
22,46 |
7,243 |
-67,75 |
|
25 |
ING IT-FD |
130 |
43,74 |
-66,35 |
|
26 |
SIMAC |
6,50 |
2,22 |
-65,85 |
|
27 |
INEFF-500 |
31,65 |
11,55 |
-63,51 |
|
28 |
NIEUWE STEEN |
15,000 |
5,778 |
-61,48 |
|
29 |
HOLL COL |
62,50L |
24,18 |
-61,31 |
|
30 |
NEWAYS |
10,000 |
3,88 |
-61,2 |
|
31 |
CVG |
11,40 |
4,6 |
-59,65 |
|
32 |
LANSCHOT |
40,300 |
16,88 |
-58,11 |
|
33 |
TELEGRAAF |
23,400 |
9,87 |
-57,82 |
|
34 |
STERN GROEP |
28,50A |
12,65 |
-55,61 |
|
35 |
AHOLD |
27,18 |
12,54 |
-53,86 |
|
36 |
SNS NAF |
79,05 |
37,98 |
-51,95 |
|
37 |
WOLT.KLUWER |
33,25 |
16,925 |
-49,1 |
|
38 |
AA NET FD |
196 |
100,11 |
-48,92 |
|
39 |
ING-DUTCH |
85,7 |
47,23 |
-44,89 |
|
40 |
BE SEMICON |
12,95 |
7,6 |
-41,31 |
|
41 |
AND IP |
2,79 |
1,65 |
-41,04 |
|
42 |
USG PEOPLE |
10,1 |
6 |
-40,59 |
|
43 |
RG HOLLANDS |
35,13 |
21,32 |
-39,31 |
|
44 |
FRIESL. AAND |
39,6 |
24,16 |
-38,99 |
|
45 |
RG DUURZ.A |
78,50 |
50,37 |
-35,83 |
|
46 |
PHILIPS |
34,278 |
22,135 |
-35,43 |
|
47 |
DL INVESTM. |
10,65 |
7,08 |
-33,52 |
|
48 |
ROBECO |
40,82 |
27,14 |
-33,51 |
|
49 |
ARC. MITTAL |
15,05 |
10,055 |
-33,19 |
|
50 |
DL EURO FND |
10,72 |
7,39 |
-31,06 |
|
51 |
OBAM |
66,9 |
47,96 |
-28,31 |
|
52 |
RANDSTAD |
46,55 |
33,8 |
-27,39 |
|
53 |
CSM |
20,95 |
16,74 |
-20,1 |
|
54 |
POSTBK AF |
81,2 |
65,84 |
-18,92 |
|
55 |
VASTN RETAIL |
43,600 |
36,05 |
-17,32 |
|
56 |
ING OBL F |
18,1 |
15,08 |
-16,69 |
|
57 |
ING EUROPE |
28,30 |
23,87 |
-15,65 |
|
58 |
ING GLOBAL |
77,5 |
65,84 |
-15,05 |
|
59 |
GIM |
54 |
46,32 |
-14,22 |
|
60 |
AJAX |
8,90 |
7,8 |
-12,36 |
|
61 |
POSTBK.BF. |
40,3 |
36,24 |
-10,07 |
|
62 |
INS EMC |
36,8 |
33,11 |
-10,03 |
|
63 |
ROY.DUT.SHE. |
28,7 |
26,27 |
-8,47 |
|
64 |
COLUMBIA |
225,00A |
208,46 |
-7,35 |
|
65 |
ING VOF |
39,15 |
37,74 |
-3,6 |
|
66 |
KAS-ASS |
9,05 |
8,86 |
-2,1 |
|
67 |
AA-AIF |
57,95 |
57,82 |
-0,22 |
|
68 |
ING NORTH AM |
28 |
27,99 |
-0,04 |
Plaats een Reactie
Meepraten?Draag gerust bij!