Nederlandse aandelen doen het helemaal niet zo slecht

Stijgers-dalers-verdeling-2De Nederlandse AEX-index behoort de graadmeter te zijn van de Nederlandse aandelen. Toch blijkt er een groot verschil te zijn als we kijken naar de resultaten van de Nederlandse aandelen en de AEX-index, de AMX-index of de AAX-index.

De belangrijkste reden hiervoor is de zware weging van een aantal fondsen zoals Royal Dutch Shell en Unilever en natuurlijk de gedecimeerde financials zoals Aegon, ING en (tot voor kort) Fortis. Ook KPN, Getronics, Versatel, UPC, KPNQwest, Baan, DAF, Fokker en andere probleemgevallen hebben hun steentje natuurlijk bijgedragen aan het laten dalen van de AEX.

Kijken we naar de AAX-index, de Amsterdam All-share index, ook wel AEX all-share genoemd, dan behoort dit een graadmeter te zijn voor de totale beurs. Alle aandelen die op NYSE Euronext Amsterdam worden verhandeld, zijn hierin opgenomen, maar Royal Dutch Shell en Unilever bepalen samen meer dan 30% van deze index.

Royal Dutch Shell en Unilever

De indices zeggen dus meer over hoe Royal Dutch Shell en Unilever het doen dan hoe de aandelen op de Nederlandse beurs het doen. Omdat de zwaargewichten Royal Dutch Shell en Unilever een groot deel van hun winst als dividend uitkeren, drukt dit ook nog eens de index.

Nederlandse aandelen doen het beter dan de AAX-index

Als we de koersverschillen van de Nederlandse aandelen vergelijken met de AAX-index, dan valt op dat de overgrote meerderheid van de aandelen het beter doet dan de AAX-index die sinds de start van dit millennium meer dan halveerde.

Toegegeven, sinds de start van dit millennium hebben de Nederlandse aandelen het niet fantastisch gedaan, maar zo dramatisch als de AEX-index of de AAX-index ons wil doen geloven was het ook niet. Als we bijvoorbeeld alle startkoersen bij elkaar zouden optellen (zo is ook de Dow Jones ontstaan) en deze zouden vergelijken met de huidige koersen, dan staan we op hetzelfde niveau als 13 jaar geleden.

Wie ARCADIS (+781,43%), ACOMO (+753,33%) of HES (+722%) in zijn portefeuille zou hebben gehad sinds januari 2000, die zul je niet horen klagen. De vraag is natuurlijk hoe krijg je deze fondsen in portefeuille en hoe vermijd je nu juist fondsen zoals Antonov, Magnus, Sopheon, Pharming, Management Share, Fornix Bio, KPN, Ordina, TNT, et cetera die vrijwel hun gehele waarde hebben zien verdampen sinds januari 2000.

Stijgers-dalers-AcomoHiervoor zijn verschillende mogelijkheden. Eén daarvan is bijvoorbeeld alleen aandelen in portefeuille te nemen, die in een stijgende trend zitten. Hiervoor kan bijvoorbeeld een gewogen gemiddelde worden gebruikt. Alleen aandelen die stijgen, worden gekocht en eventueel kunnen dalende aandelen worden ‘geshort’. Het enige nadeel aan dit systeem is dat als er geen trend is, dan worden valse signalen gegeven en die kosten natuurlijk geld.

Een andere methode is om aandelen te kopen die in de voorgaande periode zijn gestegen. We maken dan gebruik van het momentumeffect van aandelen. We doen dat bijvoorbeeld voor de TopPortefeuille. Wel dekken we de aandelenposities af als de markt daalt. Het is namelijk zeer belangrijk om het risico te beperken.

TopPortefeuilleHet nadeel aan dit systeem is dat als er geen trend is, dan zetten de stijgende aandelen vaak niet door. In een dalende of zijwaartse markt wordt dan geen of maar weinig geld verdiend. Dat wordt echter ruimschoots goedgemaakt als er wel een trend is, zoals in de grafiek is te zien.

De TopPortefeuille zou over de afgelopen 20 jaar een gemiddeld jaarrendement van 26,7% (AEX +7,4%) hebben behaald, zonder dat daarvoor een hoog risico werd gelopen. Dit jaar staat de portefeuille alweer 20,7% in de plus. Wilt u meer weten over deze portefeuille, kijk dan op http://www.beursbulletin.nl/acties/cd/

Ik kijk uit naar ideeën, tips en gedachten over deze bijdrage. Type ze s.v.p. in het commentaarveld onderaan de column op www.beleggen.com

Drs. Harm van Wijk

www.beleggen.com

Stijgers van 2000 tot heden

 

 

Koers jan. 2000

Huidige koers

% stijging

1

ARCADIS

2,450

21,595

781,43

2

ACOMO

1,800

15,36

753,33

3

HES

5

41,1

722

4

HAL TR-B

19

97,95

415,53

5

BOSKALIS

6,233

32,07

414,49

6

UNIBAIL

43,453

207,5

377,53

7

FUGRO

9,925

43,495

338,24

8

VOPAK

11,5

45,915

299,26

9

BRUNEL

8,6

34,005

295,41

10

AALBERTS

5,000

18,19

263,8

11

SLIGRO

7,625

25,87

239,28

12

ING EMERG

23,15

68,96

197,88

13

DL DONAU

9,50

23,68

149,26

14

DSM

19,6

48,795

148,95

15

UNIT 4 AGR.

12,65

27,5

117,39

16

KTC

9,25

19,05

105,95

17

ING ONR. GF

44

88,07

100,16

18

HEINEKEN

29,184

57,05

95,48

19

AA PSF FE

24,4

46,89

92,17

20

BRILL

11,3

21,65

91,59

21

UNILEVER

17,617

32,74

85,85

22

BAM GROEP

2,046

3,744

82,97

23

HEIN-HOLD

26,84

48,72

81,5

24

AA PSF AM

38,9

70,49

81,21

25

DE DRIE

15,96

28,7

79,79

26

TG PETROLH

21,00

36,36

73,14

27

EUROCOMM PR

19

32,45

70,79

28

SCHRODERS

19

32,45

70,79

29

ASM LITHO

36,35

61,82

70,07

30

AA GPS

34,4

58,11

68,92

31

BINCK

4,277

7,104

66,1

32

RORENTO

33,28

55,1

65,56

33

NEDAP

19,5

31,8

63,08

34

DOCDATA

9,000

14,25

58,33

35

SBM Offshore

9,11

13,495

48,13

36

AA SM NET

61,9

90,19

45,7

37

ACCEL GR

9,600L

13,96

45,42

38

ING EUR.SM

37,5

53,11

41,63

39

AA PSF EU

36,8

50,21

36,44

40

ORANGE FD

33,5

45,37

35,43

41

IMTECH

6,5

8,791

35,25

42

WERELDHAVE

44,75

57,75

29,05

43

NUTRECO

25,457

32,84

29

44

Corio

28,000

35,96

28,43

45

BETER BED

10,600

13,505

27,41

46

DL RENTE FND

11,15

14,1

26,46

47

ASM INT

21,25

26,76

25,93

48

REESINK

51,3

64,48

25,69

49

KENDRION

16,950

21,295

25,63

50

SCHUTTERSVLD

16,95

21,3

25,63

51

HUNTER DOUGL

25,7

31,395

22,16

52

POSTBK.VF

32,9

40,15

22,04

53

ING QL

28,9

34,02

17,72

54

GR.HAND

32,40

37,5

15,74

55

DL DOLLAR FN

9,25A

10,68

15,46

56

REEDELSEVIER

11,4

12,995

13,99

57

REED

11,4

12,99

13,99

58

AA/O

95,2

106,75

12,13

59

AA EURO OBLI

95,2

106,75

12,13

60

BIOGROND

52,5

55,94

6,55

61

AKZO NOBEL

48,9

49,795

1,83

62

DL MIX FD

11,09

11,14

0,45

 

 

Dalers van 2000 tot heden

 

 

Koers jan. 2000

Huidige koers

% stijging

1

ANTONOV

4,20

0,01

-99,76

2

MAGNUS HOLD

4,590

0,011

-99,76

3

SOPHEON

6,20

0,05

-99,19

4

PHARMING

10,55

0,094

-99,11

5

MAN.SHARE

4,29

0,12

-97,2

6

INEFFWAR

39,00

1,31

-96,64

7

FORNIX BIO

8,9

0,301

-96,62

8

KPN

44,5

1,666

-96,26

9

ORDINA

30,2

1,277

-95,77

10

TNT

27,5

1,817

-93,39

11

ICT AUTOM.

39,05

3,599

-90,78

12

DPA

13,2

1,38

-89,55

13

ROOD

1,51

0,16

-89,54

14

AEGON

46,475

5,022

-89,19

15

C/TAC

9,50

1,17

-87,68

16

GRONTMIJ

27,5

3,459

-87,42

17

BATENBURG

85

12,45

-85,35

18

HEIJMANS

46,582

7,764

-83,33

19

PROLION

21,8

4,9

-77,52

20

WESSANEN

10,25

2,854

-72,16

21

OPTIMIX TECH

42,90A

12,5

-70,86

22

EXACT

58,5

17,25

-70,51

23

MACINTOSH

28,500

8,55

-70

24

ING

22,46

7,243

-67,75

25

ING IT-FD

130

43,74

-66,35

26

SIMAC

6,50

2,22

-65,85

27

INEFF-500

31,65

11,55

-63,51

28

NIEUWE STEEN

15,000

5,778

-61,48

29

HOLL COL

62,50L

24,18

-61,31

30

NEWAYS

10,000

3,88

-61,2

31

CVG

11,40

4,6

-59,65

32

LANSCHOT

40,300

16,88

-58,11

33

TELEGRAAF

23,400

9,87

-57,82

34

STERN GROEP

28,50A

12,65

-55,61

35

AHOLD

27,18

12,54

-53,86

36

SNS NAF

79,05

37,98

-51,95

37

WOLT.KLUWER

33,25

16,925

-49,1

38

AA NET FD

196

100,11

-48,92

39

ING-DUTCH

85,7

47,23

-44,89

40

BE SEMICON

12,95

7,6

-41,31

41

AND IP

2,79

1,65

-41,04

42

USG PEOPLE

10,1

6

-40,59

43

RG HOLLANDS

35,13

21,32

-39,31

44

FRIESL. AAND

39,6

24,16

-38,99

45

RG DUURZ.A

78,50

50,37

-35,83

46

PHILIPS

34,278

22,135

-35,43

47

DL INVESTM.

10,65

7,08

-33,52

48

ROBECO

40,82

27,14

-33,51

49

ARC. MITTAL

15,05

10,055

-33,19

50

DL EURO FND

10,72

7,39

-31,06

51

OBAM

66,9

47,96

-28,31

52

RANDSTAD

46,55

33,8

-27,39

53

CSM

20,95

16,74

-20,1

54

POSTBK AF

81,2

65,84

-18,92

55

VASTN RETAIL

43,600

36,05

-17,32

56

ING OBL F

18,1

15,08

-16,69

57

ING EUROPE

28,30

23,87

-15,65

58

ING GLOBAL

77,5

65,84

-15,05

59

GIM

54

46,32

-14,22

60

AJAX

8,90

7,8

-12,36

61

POSTBK.BF.

40,3

36,24

-10,07

62

INS EMC

36,8

33,11

-10,03

63

ROY.DUT.SHE.

28,7

26,27

-8,47

64

COLUMBIA

225,00A

208,46

-7,35

65

ING VOF

39,15

37,74

-3,6

66

KAS-ASS

9,05

8,86

-2,1

67

AA-AIF

57,95

57,82

-0,22

68

ING NORTH AM

28

27,99

-0,04

 

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.