Nederlandse aandelen doen het helemaal niet zo slecht

De Nederlandse AEX-index behoort de graadmeter te zijn van de Nederlandse aandelen. Toch blijkt er een groot verschil te zijn als we kijken naar de resultaten van de Nederlandse aandelen en de AEX-index, de AMX-index of de AAX-index.

De belangrijkste reden hiervoor is de zware weging van een aantal fondsen zoals Royal Dutch Shell en Unilever en natuurlijk de gedecimeerde financials zoals Aegon, ING en (tot voor kort) Fortis. Ook KPN, Getronics, Versatel, UPC, KPNQwest, Baan, DAF, Fokker en andere probleemgevallen hebben hun steentje natuurlijk bijgedragen aan het laten dalen van de AEX.

Kijken we naar de AAX-index, de Amsterdam All-share index, ook wel AEX all-share genoemd, dan behoort dit een graadmeter te zijn voor de totale beurs. Alle aandelen die op NYSE Euronext Amsterdam worden verhandeld, zijn hierin opgenomen, maar Royal Dutch Shell en Unilever bepalen samen meer dan 30% van deze index.

Inhoudsopgave

Royal Dutch Shell en Unilever

De indices zeggen dus meer over hoe Royal Dutch Shell en Unilever het doen dan hoe de aandelen op de Nederlandse beurs het doen. Omdat de zwaargewichten Royal Dutch Shell en Unilever een groot deel van hun winst als dividend uitkeren, drukt dit ook nog eens de index.

Nederlandse aandelen doen het beter dan de AAX-index

Als we de koersverschillen van de Nederlandse aandelen vergelijken met de AAX-index, dan valt op dat de overgrote meerderheid van de aandelen het beter doet dan de AAX-index die sinds de start van dit millennium meer dan halveerde.

Toegegeven, sinds de start van dit millennium hebben de Nederlandse aandelen het niet fantastisch gedaan, maar zo dramatisch als de AEX-index of de AAX-index ons wil doen geloven was het ook niet. Als we bijvoorbeeld alle startkoersen bij elkaar zouden optellen (zo is ook de Dow Jones ontstaan) en deze zouden vergelijken met de huidige koersen, dan staan we op hetzelfde niveau als 13 jaar geleden.

Wie ARCADIS (+781,43%), ACOMO (+753,33%) of HES (+722%) in zijn portefeuille zou hebben gehad sinds januari 2000, die zul je niet horen klagen. De vraag is natuurlijk hoe krijg je deze fondsen in portefeuille en hoe vermijd je nu juist fondsen zoals Antonov, Magnus, Sopheon, Pharming, Management Share, Fornix Bio, KPN, Ordina, TNT, et cetera die vrijwel hun gehele waarde hebben zien verdampen sinds januari 2000.

Hiervoor zijn verschillende mogelijkheden. Eén daarvan is bijvoorbeeld alleen aandelen in portefeuille te nemen, die in een stijgende trend zitten. Hiervoor kan bijvoorbeeld een gewogen gemiddelde worden gebruikt. Alleen aandelen die stijgen, worden gekocht en eventueel kunnen dalende aandelen worden ‘geshort’. Het enige nadeel aan dit systeem is dat als er geen trend is, dan worden valse signalen gegeven en die kosten natuurlijk geld.

Een andere methode is om aandelen te kopen die in de voorgaande periode zijn gestegen. We maken dan gebruik van het momentumeffect van aandelen. We doen dat bijvoorbeeld voor de TopPortefeuille. Wel dekken we de aandelenposities af als de markt daalt. Het is namelijk zeer belangrijk om het risico te beperken.

Het nadeel aan dit systeem is dat als er geen trend is, dan zetten de stijgende aandelen vaak niet door. In een dalende of zijwaartse markt wordt dan geen of maar weinig geld verdiend. Dat wordt echter ruimschoots goedgemaakt als er wel een trend is, zoals in de grafiek is te zien.

De TopPortefeuille zou over de afgelopen 20 jaar een gemiddeld jaarrendement van 26,7% (AEX +7,4%) hebben behaald, zonder dat daarvoor een hoog risico werd gelopen. Dit jaar staat de portefeuille alweer 20,7% in de plus. Wilt u meer weten over deze portefeuille, kijk dan op http://www.beursbulletin.nl/acties/cd/

Ik kijk uit naar ideeën, tips en gedachten over deze bijdrage. Type ze s.v.p. in het commentaarveld onderaan de column op www.beleggen.com

Drs. Harm van Wijk

www.beleggen.com

Stijgers van 2000 tot heden

		Koers jan. 2000	Huidige koers	% stijging
1	ARCADIS	2,450	21,595	781,43
2	ACOMO	1,800	15,36	753,33
3	HES	5	41,1	722
4	HAL TR-B	19	97,95	415,53
5	BOSKALIS	6,233	32,07	414,49
6	UNIBAIL	43,453	207,5	377,53
7	FUGRO	9,925	43,495	338,24
8	VOPAK	11,5	45,915	299,26
9	BRUNEL	8,6	34,005	295,41
10	AALBERTS	5,000	18,19	263,8
11	SLIGRO	7,625	25,87	239,28
12	ING EMERG	23,15	68,96	197,88
13	DL DONAU	9,50	23,68	149,26
14	DSM	19,6	48,795	148,95
15	UNIT 4 AGR.	12,65	27,5	117,39
16	KTC	9,25	19,05	105,95
17	ING ONR. GF	44	88,07	100,16
18	HEINEKEN	29,184	57,05	95,48
19	AA PSF FE	24,4	46,89	92,17
20	BRILL	11,3	21,65	91,59
21	UNILEVER	17,617	32,74	85,85
22	BAM GROEP	2,046	3,744	82,97
23	HEIN-HOLD	26,84	48,72	81,5
24	AA PSF AM	38,9	70,49	81,21
25	DE DRIE	15,96	28,7	79,79
26	TG PETROLH	21,00	36,36	73,14
27	EUROCOMM PR	19	32,45	70,79
28	SCHRODERS	19	32,45	70,79
29	ASM LITHO	36,35	61,82	70,07
30	AA GPS	34,4	58,11	68,92
31	BINCK	4,277	7,104	66,1
32	RORENTO	33,28	55,1	65,56
33	NEDAP	19,5	31,8	63,08
34	DOCDATA	9,000	14,25	58,33
35	SBM Offshore	9,11	13,495	48,13
36	AA SM NET	61,9	90,19	45,7
37	ACCEL GR	9,600L	13,96	45,42
38	ING EUR.SM	37,5	53,11	41,63
39	AA PSF EU	36,8	50,21	36,44
40	ORANGE FD	33,5	45,37	35,43
41	IMTECH	6,5	8,791	35,25
42	WERELDHAVE	44,75	57,75	29,05
43	NUTRECO	25,457	32,84	29
44	Corio	28,000	35,96	28,43
45	BETER BED	10,600	13,505	27,41
46	DL RENTE FND	11,15	14,1	26,46
47	ASM INT	21,25	26,76	25,93
48	REESINK	51,3	64,48	25,69
49	KENDRION	16,950	21,295	25,63
50	SCHUTTERSVLD	16,95	21,3	25,63
51	HUNTER DOUGL	25,7	31,395	22,16
52	POSTBK.VF	32,9	40,15	22,04
53	ING QL	28,9	34,02	17,72
54	GR.HAND	32,40	37,5	15,74
55	DL DOLLAR FN	9,25A	10,68	15,46
56	REEDELSEVIER	11,4	12,995	13,99
57	REED	11,4	12,99	13,99
58	AA/O	95,2	106,75	12,13
59	AA EURO OBLI	95,2	106,75	12,13
60	BIOGROND	52,5	55,94	6,55
61	AKZO NOBEL	48,9	49,795	1,83
62	DL MIX FD	11,09	11,14	0,45

Dalers van 2000 tot heden

		Koers jan. 2000	Huidige koers	% stijging
1	ANTONOV	4,20	0,01	-99,76
2	MAGNUS HOLD	4,590	0,011	-99,76
3	SOPHEON	6,20	0,05	-99,19
4	PHARMING	10,55	0,094	-99,11
5	MAN.SHARE	4,29	0,12	-97,2
6	INEFFWAR	39,00	1,31	-96,64
7	FORNIX BIO	8,9	0,301	-96,62
8	KPN	44,5	1,666	-96,26
9	ORDINA	30,2	1,277	-95,77
10	TNT	27,5	1,817	-93,39
11	ICT AUTOM.	39,05	3,599	-90,78
12	DPA	13,2	1,38	-89,55
13	ROOD	1,51	0,16	-89,54
14	AEGON	46,475	5,022	-89,19
15	C/TAC	9,50	1,17	-87,68
16	GRONTMIJ	27,5	3,459	-87,42
17	BATENBURG	85	12,45	-85,35
18	HEIJMANS	46,582	7,764	-83,33
19	PROLION	21,8	4,9	-77,52
20	WESSANEN	10,25	2,854	-72,16
21	OPTIMIX TECH	42,90A	12,5	-70,86
22	EXACT	58,5	17,25	-70,51
23	MACINTOSH	28,500	8,55	-70
24	ING	22,46	7,243	-67,75
25	ING IT-FD	130	43,74	-66,35
26	SIMAC	6,50	2,22	-65,85
27	INEFF-500	31,65	11,55	-63,51
28	NIEUWE STEEN	15,000	5,778	-61,48
29	HOLL COL	62,50L	24,18	-61,31
30	NEWAYS	10,000	3,88	-61,2
31	CVG	11,40	4,6	-59,65
32	LANSCHOT	40,300	16,88	-58,11
33	TELEGRAAF	23,400	9,87	-57,82
34	STERN GROEP	28,50A	12,65	-55,61
35	AHOLD	27,18	12,54	-53,86
36	SNS NAF	79,05	37,98	-51,95
37	WOLT.KLUWER	33,25	16,925	-49,1
38	AA NET FD	196	100,11	-48,92
39	ING-DUTCH	85,7	47,23	-44,89
40	BE SEMICON	12,95	7,6	-41,31
41	AND IP	2,79	1,65	-41,04
42	USG PEOPLE	10,1	6	-40,59
43	RG HOLLANDS	35,13	21,32	-39,31
44	FRIESL. AAND	39,6	24,16	-38,99
45	RG DUURZ.A	78,50	50,37	-35,83
46	PHILIPS	34,278	22,135	-35,43
47	DL INVESTM.	10,65	7,08	-33,52
48	ROBECO	40,82	27,14	-33,51
49	ARC. MITTAL	15,05	10,055	-33,19
50	DL EURO FND	10,72	7,39	-31,06
51	OBAM	66,9	47,96	-28,31
52	RANDSTAD	46,55	33,8	-27,39
53	CSM	20,95	16,74	-20,1
54	POSTBK AF	81,2	65,84	-18,92
55	VASTN RETAIL	43,600	36,05	-17,32
56	ING OBL F	18,1	15,08	-16,69
57	ING EUROPE	28,30	23,87	-15,65
58	ING GLOBAL	77,5	65,84	-15,05
59	GIM	54	46,32	-14,22
60	AJAX	8,90	7,8	-12,36
61	POSTBK.BF.	40,3	36,24	-10,07
62	INS EMC	36,8	33,11	-10,03
63	ROY.DUT.SHE.	28,7	26,27	-8,47
64	COLUMBIA	225,00A	208,46	-7,35
65	ING VOF	39,15	37,74	-3,6
66	KAS-ASS	9,05	8,86	-2,1
67	AA-AIF	57,95	57,82	-0,22
68	ING NORTH AM	28	27,99	-0,04

Nederlandse aandelen doen het helemaal niet zo slecht

Royal Dutch Shell en Unilever

Nederlandse aandelen doen het beter dan de AAX-index

Stijgers van 2000 tot heden

Dalers van 2000 tot heden

Plaats een Reactie

Geef een reactie Reactie annuleren

Contactinformatie

Download nu GRATIS

Meld je nu gratis aan