Beleggen in de top 13 uranium aandelen van 2023

Voor uranium lijkt een belangrijke rol weggelegd in de energietransitie. De toekomst van uranium is een verhaal over vraag en aanbod, waarbij heel wat analisten van mening zijn dat de uraniummarkt op een cruciaal punt is beland.

 

De markt voor uranium in 2023

Sinds het ongeluk in Fukushima in 2011 zijn uraniumprijzen gedaald. Veel mijnbedrijven moesten activiteiten opschorten. De trend keerde na de Russische inval in Oekraïne. De energietransitie speelt een grote rol in dit verhaal. De groeiende rol van kernenergie en een aanbodtekort kunnen de uraniumindustrie helpen.

De levering van uranium komt uit mijnen wereldwijd, naast secundaire bronnen. Niet alle uraniumafzettingen zijn economisch winbaar. Kazachstan heeft de grootste goedkope uraniumvoorraden, met 1,2 miljard pond. Australië heeft grotere voorraden, maar met hogere extractiekosten.

Kazachstan is de grootste uraniumproducent. In 2019 produceerde Kazachstan meer dan de tweede, derde en vierde grootste producenten samen. Canada produceerde ongeveer een derde van Kazachstan’s productie. Australië was de op twee na grootste producent met twee uraniummijnen.

Lage prijzen uranium

Lage uraniumprijzen hebben de productie verminderd en nieuwe aanvoer belemmerd. Ongeveer 46% van de uraniumvoorraden heeft een winningskost van meer dan $59 per lb. De uraniumprijs is sinds 2011 dicht bij $30 per lb gebleven. De oorlog in Oekraïne heeft de prijs opgestuwd naar $50 per lb, met een verdere stijging verwacht.

De energiecrisis in Europa heeft de vraag naar uranium en kernenergie vergroot. Duitsland verlengde de levensduur van kerncentrales om afhankelijkheid van Rusland te verminderen. Duitsland en Californië verlengen de levensduur van kerncentrales. Japan bouwt nieuwe centrales. Dit verhoogt de vraag naar uranium.

De productie uit mijnen voorziet in 90% van de uraniumbehoeften. Secundaire voorraden vullen de rest aan. De prijs van uranium zal niet langdurig onder de productiekosten blijven. Wereldwijd hebben reactoren jaarlijks ongeveer 74.000 ton uraniumoxideconcentraat nodig.

De vraag naar uranium hangt af van de bouw van nieuwe reactoren en de exploitatie van oudere reactoren. Tegen 2040 zal de vraag naar elektriciteit met ongeveer 50% toenemen. Het referentiescenario van de World Nuclear Association laat een toename van 27% zien in de vraag naar uranium in de periode 2021-30.

Rusland en China

Strategische investeringen in uraniumproductie hebben prioriteit gekregen. Rusland en China hebben aandelen in buitenlandse uraniummijnen gekocht. Secundaire bronnen van nucleaire brandstof omvatten gerecycled uranium en plutonium. De wereldwijde opwerkingscapaciteit groeit.

Nucleair gaan is essentieel voor een schonere energietoekomst. De vraag naar uranium zal toenemen met de bouw van nieuwe en bestaande reactoren. China en andere landen beloven nieuwe kerncentrales te bouwen. Dit verhoogt de concurrentiekracht van kernenergie aanzienlijk.

Innovatieve technologieën zoals kleine modulaire reactoren (SMR’s) verminderen de kosten. Dit maakt kernenergie aantrekkelijker. Uraniumprijzen zijn gestegen door de energiecrisis in Europa en optimisme over kernenergie. Uranium is een ‘hot’ gespreksonderwerp geworden.

De Amerikaanse Inflation Reduction Act ondersteunt kernenergie. Dit verhoogt de vraag naar uranium. Beursgenoteerde uraniummijnbedrijven hebben geprofiteerd van de optimistische vooruitzichten. Cameco, de grootste beursgenoteerde uraniumproducent, zag zijn aandelen stijgen.

Uranium blijft kwetsbaar voor een krapte in de aanvoer uit Rusland. Rusland heeft meer dan twee vijfde van de wereldwijde verrijkingscapaciteit. Kazatomprom verhoogde zijn productiedoelstelling voor 2024 vanwege de grotere vraag. Rusland blijft een belangrijke speler in de uraniummarkt.

Nucleaire veiligheidsproblemen kunnen de vooruitzichten van kernenergie schaden. Oekraïne herbergt 15 reactoren, wat een risico vormt. De wereldwijde vraag naar uranium blijft sterk. Meer uranium zal nodig zijn om aan de groeiende vraag te voldoen. Kernenergie blijft een belangrijke pijler van de transitie naar schone energie. Nieuwe uraniumvondsten worden steeds waardevoller.

 

Hoe te investeren in uranium?

Hoe kunnen beleggers op de uraniummarkt geld verdienen? Uraniumaandelen hebben problemen ondervonden sinds de kernramp in Fukushima in 2011. In de jaren daarna hebben de angsten over de radioactieve risico’s van kernreactoren, gecombineerd met een overaanbod, op de prijzen gewogen.

 

Maar er is een weer sprankje hoop in de uraniumindustrie. Opvallende bezuinigingen op het aanbod van grote producenten zoals Kazachstan’s Kazatomprom en Canada’s Cameco (TSX:CCO,NYSE:CCJ), COVID-19-gerelateerde productieverstoringen, het conflict tussen Rusland en Oekraïne en de introductie van de Sprott Physical Uranium Trust (TSX:U .VN) hebben allemaal geleid tot hogere prijzen, en optimistische analisten wachten op een uraniumstart.

 

Maar hoe investeren handelaren in uranium? Het pad daartoe is minder rechttoe rechtaan dan voor metalen zoals goud, maar er zijn genoeg opties om te overwegen. Dus waar moeten beleggers beginnen?

 

Een manier om in uranium te investeren, is door aandelen te kopen. Met de huidige prijs van uranium nog steeds relatief laag – het hoogste punt ooit was US $ 136,22 per pond in 2007 – is het mogelijk om goede deals te sluiten terwijl sommige bedrijven nog steeds in de uitverkoop zijn.

 

Als we naar aandelen kijken, willen beginners waarschijnlijk beginnen met ’s werelds grootste uraniummijnbouwbedrijven. Grote mijnwerkers zorgen vaak voor stabiliteit, en voorbeelden zijn uranium-zwaargewichten zoals Cameco, Rio Tinto (NYSE:RIO,ASX:RIO,LSE:RIO) en BHP (NYSE:BHP,ASX:BHP,LSE:BHP).

 

Natuurlijk hebben deze grote uraniummijnbouwbedrijven niet het laatste woord in de markt. In feite zijn er nogal wat middelgrote en junior uraniumexploratiebedrijven die investeerders misschien willen ontdekken.

 

Als u begrijpt waar de uraniummijnen en de productiefaciliteiten van deze bedrijven zich bevinden, kan dit helpen weloverwogen beslissingen te nemen. Degenen die geïnteresseerd zijn in uranium willen misschien eerst eens kijken naar de landen die het meeste metaal produceren. Vorig jaar waren de drie belangrijkste producenten die er uit sprongen Kazachstan, Australië en Namibië.

Exchange-traded funds (ETF’s)

Voor beleggers die blootstelling aan de markt willen, maar hunkeren naar de diversiteit van een mandje aandelen in plaats van afzonderlijke aandelen, zijn exchange-traded funds (ETF’s) te overwegen. De selectie van op uranium gerichte ETF’s is niet erg breed, maar gelukkig voor beleggers groeien de opties.

 

Om te beginnen kunnen beleggers kijken naar Global X Funds (ARCA:URA), die een mand met uraniummijnbouwbedrijven volgt. Het fonds bestaat uit zowel Amerikaanse als internationale uraniummijnwerkers en -producenten.

 

Een alternatief voor die ETF is de Van Eck Market Vectors Uranium + Nuclear Energy ETF (ARCA:NLR), die een marktkapitalisatie-gewogen index volgt van bedrijven in de uraniumindustrie. Een andere optie is de Horizons Global Uranium Index ETF (TSX:HURA). Deze ETF is ontworpen om beleggers blootstelling te geven aan de oplevende uraniumindustrie en bevat Canadese uraniummijnwerkers. Het werd medio 2019 gelanceerd door Horizons ETFs Management. Helaas zijn deze Amerikaanse ETF’s niet toegankelijk voor Europese beleggers.

 

De nieuwste uranium-ETF is de Sprott Uranium Miners ETF (ARCA:URNM). Het is een internationaal uraniumfonds dat belegt in aandelen van bedrijven in Kazachstan, Canada en de VS. Met behulp van de North Shore Global Uranium Mining Index volgt de ETF zowel producenten en ontdekkingsreizigers als houders van fysiek uranium.

 

Een van de participaties is de Sprott Physical Uranium Trust, een fonds dat uitsluitend in fysiek uranium belegt. Zoals gezegd, is het gecrediteerd met het helpen om de prijzen te verhogen en is het een populaire investering geworden.

 

Als derde optie kunnen beleggers naar de termijnmarkt kijken in afwachting van een stijging van de uraniumprijs. Futures zijn financiële contracten die de koper verplichten om een ​​actief, zoals een fysiek goed of financieel instrument, te kopen (of de verkoper te verkopen) tegen een vooraf bepaalde datum en prijs in de toekomst.

U3O8

Op het gebied van uraniumfutures hebben beleggers opnieuw weinig opties. CME Group (NASDAQ:CME) biedt UxC uranium U3O8-futures. Deze contracten volgen U3O8, en elk vertegenwoordigt 250 pond van de nucleaire brandstof. De NYMEX biedt beleggers ook een handelsoptie voor U3O8-futures.

 

Futures zijn een belangrijk onderdeel van de markt, aangezien er momenteel geen beursgenoteerd, transparant prijsinstrument is dat consumenten en leveranciers kunnen gebruiken om prijzen en risico’s te beheersen. Bovendien bieden uraniumfutures beleggers een marktplaats voor directe blootstelling aan de prijs van uranium.

 

Veel experts zeggen dat de uraniummarkt aan de vooravond van een renaissance zou kunnen staan. Gelovigen zijn onder andere Lobo Tiggre, redacteur en oprichter van IndependentSpeculator.com, die heeft gezegd dat uranium de grondstof is waar hij in 2022 het meest enthousiast over is. En die verwachting geldt ook voor 2023.

 

Van al deze metalen en mineralen is uranium de enige die op dit moment nog steeds onder de gemiddelde stimuleringskosten of productiekosten over de hele wereld ligt”, legt Tiggre uit. “Het is de enige waarvan je kunt zeggen dat hij nog steeds te goedkoop is, dat de prijs omhoog moet om er meer te krijgen – dat is uniek.”

Cashflow

Nick Hodge, redacteur van Daily Profit Cycle, zit op hetzelfde standpunt als de uraniumbulls en ziet een aantal katalysatoren die de uraniummarkt een kickstart kunnen geven, met name de cashflow bij de bedrijven.

 

“Als er eenmaal gecontracteerde kasstromen zijn die zich op een langere tijdshorizon bevinden, waar Wall Street zijn tanden in kan zetten en de sector in het algemeen groeit, staat niets een prijsstijging bij de uraniumaandelen in de weg.”

 

Zoals het er nu uitziet, levert kernenergie 10% van de elektriciteit in de wereld. Nu de capaciteit jaarlijks groeit, voorspelt het International Atomic Energy Agency dat dit tegen 2050 12% kan worden. Naarmate de behoefte aan schone energie toeneemt en het overaanbod aan uranium afneemt, zal de vraag naar de energiebrandstof waarschijnlijk toenemen. Beleggen terwijl de spotprijs blijft verbeteren, zou een kans kunnen bieden.

Optimisme

Het optimisme over uranium is in 2023 relatief hoog gebleven en veel experts denken dat de markt aan de vooravond staat van een opleving. Dat is onder meer het geval met John Ciampaglia, CEO van Sprott Asset Management. “Op dit moment denk ik aan een zeer optimistisch scenario in termen van de fundamentals op de uraniummarkt, met waarschijnlijk prijsstijgingen op komst”, zo stelde Ciampaglia. Hij wees erop dat de uraniumbedrijven nu in een betere positie verkeren om te onderhandelen over de verkopen van de grondstof aan nutsbedrijven.

 

Chris Temple, oprichter, redacteur en uitgever van de National Investor, heeft het volste vertrouwen in een komende bullmarkt voor uranium. “In de komende één tot twee jaar zullen we weer $ 100 per pond voor uranium zien”, zei hij.

 

Als we naar de cijfers kijken, levert kernenergie momenteel 10 procent van de elektriciteit in de wereld. Met een jaarlijkse groei van de nieuwe capaciteit, voorspelt het International Atomic Energy Agency dat dit tegen 2050 circa 12 procent zou kunnen bedragen. Tegen die achtergrond kunnen de uraniumaandelen nog sterk presteren.

 

Naarmate de behoefte aan schone energie toeneemt en het overaanbod van uranium afneemt, zal de vraag naar deze energiebrandstof waarschijnlijk toenemen. Investeren in de uraniumaandelen zou dus kansen kunnen bieden. Uranium is inderdaad een belangrijke grondstof in de energiesector en dat beseffen ook beleggers.

 

Uranium in 2023

In 2022 zorgden de combinatie van de oorlog in Oekraïne, de oplevende vraag na de plandemie en jaren van te weinig investeringen sinds de olieprijscrash in 2014 ervoor dat de olieprijzen omhoogschoten. Die crisis onderstreepte de noodzaak van veerkrachtige en betrouwbare energiesystemen. Dit heeft in veel landen een heropleving van de belangstelling voor kernenergie veroorzaakt. Kernenergie is ook een manier voor het opwekken van energie zonder koolstofuitstoot.

 

Bovendien bieden nieuwe technologieën zoals gesmolten zoutreactoren, kweekreactoren of kleine modulaire reactoren (SMR’s) nieuwe mogelijkheden voor veiliger ontwerpen en een beter beheer van nucleair afval. Er zijn 60 kernreactoren in aanbouw, voornamelijk in China, India en Rusland. En er komen er nog veel meer, met alleen China met 228 kernreactoren in de planningsfase. Japan herstart ook zijn kerncentrales, die sinds het incident in Fukushima stil hebben gelegen. Al deze reactoren hebben uranium nodig.

 

In 2023 lagen de uraniumprijzen geruime tijd stevig boven het belangrijke niveau van $ 50 per pond, en experts zijn optimistisch over de rest van het jaar en over 2024. Nu de vraag zal toenemen naarmate schone energie aan populariteit wint en leveringszekerheid steeds belangrijker wordt, verwachten veel marktwaarnemers en analisten (veel) hogere prijzen en hogere aandelenkoersen voor uraniumaandelen.

 

Met de mooie toekomst van uranium in het achterhoofd, is het de moeite waard om naar ’s werelds toonaangevende uraniumbedrijven te kijken.

 

1.   BHP (NYSE:BHP,ASX:BHP,LSE:BHP)

Een mijnbouwgroep als BHP mag worden beschouwd als een value aandeel. BHP ontgint zeldzame aardmetalen, maar ook koper en aluminium die worden gebruikt in elektronische apparaten. Maar dus ook uranium. De Olympic Dam mijn van BHP in Australië is een van de grootste uraniumafzettingen ter wereld. Hoewel koper de primaire grondstof is die wordt gewonnen bij Olympic Dam, levert de ontginning ook uranium, goud en zilver op.

 

Kernenergie is een van de weinige vormen van echt schone energie. Daarom neemt de vraag naar kernenergie toe. In 2021 meldde de World Nuclear Association dat 444 kerncentrales wereldwijd in gebruik waren. Op het moment van schrijven zijn er 479 kerncentrales aangekondigd, gepland of zijn in aanbouw. Elke nieuwe en bestaande reactor heeft uranium nodig en daar profiteren bedrijven als BHP van. Verwacht wordt dat de vraag naar uranium tegen 2035 circa 209 miljoen pond bereikt.

 

De markt voor uranium vertoont een vraagonbalans die moet worden opgelost en dus moet er regelmatig geïnvesteerd worden. Na het voltooien van een uitgebreide studie, schrapte de grote mijnbouwer plannen voor een uitbreiding van brownfields bij Olympic Dam eind 2020. Onder verwijzing naar de complexiteit van de koperafzetting heeft BHP ervoor gekozen om zich te concentreren op gerichte investeringen om knelpunten weg te werken.

 

In het fiscale jaar 2023 van het bedrijf bedroeg de uraniumproductie van de Olympic Dam in totaal 3,4 miljoen ton (MT) uraniumoxideconcentraat, een stijging van 1,03 miljoen ton ten opzichte van de productie van het voorgaande jaar.

 

Momenteel is BHP op zoek naar nieuwe mogelijkheden om toe te voegen aan haar resourceprofiel. Een interessegebied voor het bedrijf is Oak Dam in Zuid-Australië, waar hoogwaardige koper-, goud-, zilver- en uraniummineralisatie is geïdentificeerd. BHP voert momenteel brondefinitieboringen uit op de locatie. Wanneer die succesvol zijn, kan worden beslist om tot exploitatie over te gaan.

 

2.   Cameco (NYSE:CCJ,TSX:CCO)

Cameco is een van ’s werelds grootste uraniumproducenten met een aandeel van 9% in de wereldwijde uraniumproductie vanaf 2021. In 2022 bedroeg de productie 10,4 miljoen pond, een stijging van 70% ten opzichte van het jaar voordien.

 

Cameco bezit een meerderheidsbelang in de McArthur River Deposit, die wordt beschouwd als ’s werelds grootste uraniumafzettingen. Cameco heeft ook mijnactiviteiten in de Verenigde Staten en Kazachstan.

 

Hoewel de uraniumprijzen de afgelopen jaren opnieuw zijn gestegen, zijn nog ze ver weg van hun piek rond $140 per pond, gemaakt in 2007. Naarmate de stijgende vraag de prijs van uranium hoger drijft, zouden Cameco en zijn aandeelhouders moeten profiteren.

 

De Canadese mijnen zijn de joint venture Cigar Lake, ’s werelds meest hoogwaardige uraniummijn, en McArthur River/Key Lake, ’s werelds grootste hoogwaardige uraniummijn inclusief -molen. Beide bevinden zich in het Athabasca-bekken van Saskatchewan.

 

Na onderhoudswerken bracht Cameco McArthur River/Key Lake in 2022 weer in staat van werkzaamheid vanwege de sterkere vraag op de uraniummarkt, en in november kwam de eerste productie op de markt. De Inkai-mijn van Cameco in Kazachstan is een 40/60 joint venture tussen Cameco en de nationale exploitant Kazatomprom (LSE:KAP).

 

De belangrijkste activiteiten van Cameco omvatten een belang van 50 procent in het in Saskatchewan gevestigde Cigar Lake, dat wordt beschouwd als de meest productieve uraniummijn ter wereld. Het bedrijf heeft ook een belang van 70 procent in de McArthur River mijn en een belang van 83 procent in de Key Lake fabriek, beide gelegen in het Athabasca Basin van de provincie, een productief uraniumjurisdictie.

 

Hoewel Cameco een bekende uraniumproducent is, heeft het de afgelopen jaren met heel wat uitdagingen te maken gehad. Zoals veel bedrijven kreeg het een klap tijdens COVID-19 maatregelen, waardoor de productie in Cigar Lake in 2020 tijdelijk werd stilgelegd. Al in 2018 sloot Cameco McArthur River en Key Lake vanwege de zwakke uraniumprijzen.

15 miljoen pond uranium

Begin 2022 kondigde Cameco aan dat hogere uraniumprijzen het management hadden aangemoedigd om deze activiteiten weer operationeel te maken. De eerste kilo’s uraniumerts uit de heropende McArthur River-mijn werden in november 2022 gemalen en verpakt in de Key Lake fabriek. Het bedrijf is van plan om tegen 2024 circa 15 miljoen pond uranium per jaar te produceren uit deze activiteiten, wat 40 procent minder is dan de jaarlijkse vergunningscapaciteit.

 

In de VS is Cameco eigenaar van de Smith Ranch Highland operatie in Powder River Basin in de staat Wyoming, evenals de Crow Butte operatie in Nebraska; de productie werd vanaf 2016 bij beide beperkt. Bovendien heeft Cameco een belang van 40 procent in de Inkai mijn in Kazachstan. Het bedrijf tekende in februari 2023 een groot contract met Oekraïne, waardoor de mijngigant tot 2035 uranium zal leveren aan de nucleaire industrie van het land.

 

Hoewel de uraniumprijzen de afgelopen jaren aanzienlijk zijn gestegen, zijn ze nog ver verwijderd van hun recordhoogte van $ 140 per pond, gemaakt in 2007. Aangezien de stijgende vraag de prijs van uranium opdrijft, zouden Cameco en zijn aandeelhouders hiervan moeten profiteren.

Tim Gitzel

Topman Tim Gitzel had volgende commentaar op de halfjaarcijfers 2023: “Het momentum dat de afgelopen achttien maanden is opgebouwd, zet zich voort. Onze financiële prestaties profiteren van onze eerder genomen strategische beslissingen, waarbij de brutowinst verbetert naarmate we overstappen naar onze Tier 1-run rate.

 

Nooit eerder was er zo’n grote interesse voor ons aandeel. Naast de interesse van onze traditionele investeerders in grondstoffen zien we ook interesse van energie-investeerders, investeerders in schone energie, investeerders in infrastructuur en generalisten. Wij zijn van mening dat deze toegenomen belangstelling de erkenning weerspiegelt dat Cameco een bewezen betrouwbare leverancier van nucleaire brandstof is die Tier 1-mijnbouwactiva aanvult met kritische brandstofservicemogelijkheden.”

 

Gitzel lichtte tevens de voordelen van nucleaire brandstof toe: “Onze prestaties in de eerste helft van 2023 vormen de bevestiging van onze strategie om de volledige cycluswaarde te benutten. Het is ook een erkenning dat Cameco een diep inzicht heeft in hoe de markt voor nucleaire brandstoffen werkt. En natuurlijk is het een waardering voor de aantrekkelijke mogelijkheid om te investeren in de groeiende vraag naar kernenergie en een schone en veilige energietoekomst.

 

Die groeiende vraag heeft de zekerheid van de nucleaire brandstofvoorziening zelfs bovenaan de lijst van onze klanten geplaatst. Met tot nu toe dit jaar ruim 118 miljoen pond aan langdurige contracten in de hele sector, zijn we blij te kunnen zeggen dat we geloven dat er duidelijk bewijs is dat de bredere uraniummarkt zich beweegt in de richting van vervangingscontracten.”

Overheidsbeleid en bedrijfsbeslissingen

Hij stelt tevens vast dat kernenergie helemaal terug is van weggeweest: “Over de hele wereld blijven we overheidsbeleid en bedrijfsbeslissingen zien die een positieve nieuwsstroom genereren ter ondersteuning van de sterke groei van kernenergie. Heel belangrijk is dat dit beleid en deze besluiten worden opgevolgd met voorstellen, toezeggingen en acties. Dit zijn het soort activiteiten dat nodig is om de bredere splijtstofcyclus te ondersteunen en kernenergie nieuw leven in te blazen. Kernenergie is een fundamentele bron van schone, veilige en goedkope energie.”

 

Opvallend is dat Cameco een Altman Z-Score van 5,05 en een Piotroski F-Score van 8 (op een maximum van 9) heeft. Deze scores geven respectievelijk aan dat de onderneming een laag faillissementsrisico loopt en een hoge bedrijfsefficiëntie kent.

 

Kijkend naar de balans, beschikt Cameco over een bedrag aan geldmiddelen en kasequivalenten van $ 1,03 miljard. Over het algemeen profiteert het energiebedrijf van consistente FCF, hoewel in 2020 om voor de hand liggende redenen op dat vlak een zwak jaar was. Daarna ging het opnieuw beter.

Op de beurs heeft Cameco in de loop van 2023 sterk gepresteerd. Daardoor is de koers-winstverhouding fors opgelopen. Het dividendrendement van 0,25% moet eerder als symbolisch worden beschouwd.

 

3.   NexGen Energy (NYSE:NXE,TSX:NXE,ASX:NXG)

De Amerikaanse Environmental Protection Agency (EPA) heeft onlangs ontwerpverordeningen uitgevaardigd. Deze verordeningen stellen ambitieuze limieten voor de uitstoot van broeikasgassen door elektriciteitscentrales.

Als de EPA-regel van kracht wordt, zal de behoefte aan kernenergie toenemen. Kernenergie is namelijk de enige koolstofvrije bron die deze leemte kan opvullen. Met de stijgende vraag naar uranium moet de VS zijn mondiale toeleveringsketens diversifiëren. De VS willen niet dezelfde problemen hebben als met nikkel, koper, lithium en kobalt voor elektrische voertuigen. Bedrijven zoals NexGen Energy spelen een belangrijke rol in deze diversificatie.

Tien jaar geleden waren elektrische auto’s zeldzaam in de VS en de toegang tot grondstoffen leek geen probleem. Nu heeft het Witte Huis beloofd dat in 2030 circa 50% van alle nieuwe autoverkopen elektrisch zullen zijn. Grote investeringen, ook in kernenergie, worden gedaan om dit te bereiken.

Westerse landen moeten nu beginnen met het versterken van de uraniumtoeleveringsketen. Meer dan 71% van de uraniumproductie komt van staatsbedrijven of quasi-gecontroleerde bedrijven. Oekraïne’s afhankelijkheid van Russisch uranium voor 55% van zijn elektriciteit vóór de invasie, en de huidige energievoorziening uit Kazachstan, toont de kwetsbaarheid van deze afhankelijkheid.

In de Verenigde Staten wordt 20% van de elektriciteit opgewekt door kernenergie. Het grootste deel van het geïmporteerde verrijkte uranium komt uit Rusland en het uraniumerts uit Kazachstan. Dit bedreigt energiezekerheid en onafhankelijkheid.

In 2022 verbood de Amerikaanse regering de invoer van Russische olie en andere energievormen als reactie op de invasie in Oekraïne. Echter, uranium was niet inbegrepen in dit verbod. Ook de Canadese sancties tegen Rusland sluiten uranium uit.

De eerste stap naar energie-onafhankelijkheid voor de VS is het kopen van brandstof van bedrijven die alleen uranium winnen in democratische landen. NexGen Energy streeft ernaar zo’n bedrijf te zijn.

NexGen Energy richt zich op projecten in het Canadese Athabasca Basin. Het belangrijkste eigendom is Rook I, met ontdekkingen zoals Arrow en South Arrow. NexGen bezit ook 51% van IsoEnergy, een bedrijf in de exploratiefase.

NexGen tekende dit jaar (2023) een contract voor engineering, inkoop en constructiemanagement voor Rook I. Dit volgt op de afronding van de haalbaarheidsstudie en verdere bouwvoorbereidingen.

In december 2022 ontving NexGen federale technische en openbare beoordelingscommentaren op zijn ontwerp-milieueffectverklaring. De regering van Saskatchewan heeft onlangs groen licht gegeven voor infrastructuurupgrades en het bevestigen van technische gegevens bij Rook I.

In juni tekende NexGen een impactbenefietovereenkomst met de Métis Nation-Saskatchewan Northern Region 2 en de Métis Nation-Saskatchewan. Deze overeenkomst dekt alle fasen van het Rook I-project.

4.   Uranium Energy (NYSEAMERICAN: UEC)

Uranium Energy is een opkomende uraniummijnbouwer die zich richt op het verwerven van activa in de zuidwestelijke staten van de VS. Bovendien is het bedrijf ook betrokken bij het Alto Paraná Titanium-project in Paraguay een van ’s werelds meest hoogwaardige en grootste ferro titanium afzettingen. Dit materiaal is een legeringsadditief dat wordt gebruikt bij de productie en versterking van staal en roestvrij staal.

Terwijl het bedrijf twee productieklare projecten heeft in Zuid-Texas en Wyoming, wacht het management tot de prijs van uranium $ 60 per pond bereikt om de productie te hervatten. Het bedrijf merkt op dat het een jaarlijkse productiecapaciteit heeft van 8,5 miljoen pond die niet is afgedekt.

 

“UEC werkt ongedekt, dus zonder contracten tegen vooraf vastgestelde prijzen, en is daarom het meest afhankelijk van de prijs van uranium in vergelijking met alle andere uraniummijnbouwers wereldwijd”, zo stelt het bedrijf op zijn website. Kortom, UEC biedt maximale blootstelling aan de snelgroeiende vraag naar uranium, waardoor de weg wordt geëffend voor aantrekkelijke langetermijninvesteringsrendementen.

 

Uranium Energy heeft meer concreet twee productieklare, in-situ recovery (ISR) hub-and-spoke-platforms in Zuid-Texas en Wyoming, waaronder volledig gelicentieerde en operationele verwerkingscapaciteit in de fabrieken van Hobson en Irigaray. Het bedrijf heeft ook een pijplijn van zeven in de VS gevestigde ISR-uraniumprojecten met al hun belangrijke vergunningen.

 

Uranium Energy heeft onlangs een aantal strategische acquisities gedaan, waaronder UEX in augustus 2022 en het Roughrider uraniumproject van Rio Tinto (ASX:RIO,NYSE:RIO,LSE:RIO) in oktober 2022. Dit laatste verkeert nog in het ontwikkelingsstadium

Fysiek uranium

Het bedrijf begon in maart 2021 met de aankoop van fysiek uranium en heeft sindsdien een van de grootste voorraden van fysiek uranium in opslag in de VS opgebouwd. In december 2022 won Uranium Energy een onderscheiding van het Amerikaanse ministerie van Energie voor de levering van 300.000 pond U3O8 tegen een prijs van 59,50 dollar per pond aan de strategische uraniumreserves van het land.

 

In 2023 heeft Uranium Energy aanzienlijke vooruitgang geboekt bij het uitbouwen van zijn productiecapaciteiten. De herstart van de productie bij het Christensen Ranch ISR-project werd in juli voltooid en het bedrijf heeft plannen om in augustus te beginnen met extra boren en de installatie van putten. In de zomer van 2023 is de koers van het aandeel Uranium Energy fors gestegen. Tussen haakjes: de koers-winstverhouding bij dit aandeel is duizelingwekkend hoog.

 

5.   Nuscale Power (NYSE:SMR)

NuScale Power levert kleine modulaire kernreactortechnologie voor koolstofvrije energie. Kleine modulaire reactoren zijn geavanceerde kerncentrales met een kleinere voetafdruk dan conventionele reactoren.

De VOYGR SMR-centrales van het bedrijf gebruiken de NuScale Power Module. Deze kleine, veilige drukwaterreactor genereert 77 megawatt elektriciteit (MWe) of 250 megawatt thermisch. De modules kunnen worden opgeschaald tot 924 MWe (12 modules).

NuScale is de eerste en enige SMR met een ontwerp gecertificeerd door de Amerikaanse Nuclear Regulatory Commission. Het bedrijf levert kernenergie voor elektriciteitsopwekking, stadsverwarming, ontzilting, waterstofproductie en andere toepassingen.

Het vlaggenschipproduct is de VOYGR, die drukwatertechnologie gebruikt om kernenergie te produceren. Het ontwerp is goedgekeurd door de Amerikaanse Nuclear Regulatory Commission, als eerste en enige kleine modulaire reactor.

NuScale biedt ook Energy Exploration Centers (E2 Centers) aan. Deze centra bevinden zich in enkele Amerikaanse universiteiten en in Boekarest, Roemenië. De E2-centra gebruiken computermodellen om de controlekamer van VOYGR-energiecentrales te simuleren.

NuScale Power werd in 2007 opgericht in Portland, Oregon. Het is een dochteronderneming van Fluor Corporation (NYSE

). Sinds mei 2022 is NuScale Power een beursgenoteerd bedrijf. De IPO gebeurde via Spring Valley Acquisition, een speciaal acquisitiebedrijf. De instabiliteit van de financiering weegt op de koers van dit aandeel.

 

6.   Uranium Royalty (NASDAQ:UROY)

Uranium Royalty is een puur uranium royaltybedrijf. Het verwerft en beheert uraniumbelangen, waaronder schulden en aandelen in verschillende uraniumbedrijven en royaltystromen voor uraniummijnbouw. Uranium Royalty heeft eigendommen in Canada en de VS. Die eigendommen worden beheerd door kernenergiebedrijven zoals Uranium Energy (NYSE:UEC), Cameco (NYSE:CCJ) en Energy Fuels (NYSE:UUUU).

 

Het bedrijf noteert vanaf april 2021 op de Nasdaq. Op 5 juli 2023 maakte Uranium Royalty bekend dat het goedkeuring had gekregen om op de Toronto Stock Exchange te handelen onder het tickersymbool (URC.TO).

 

7.   Ur-Energy (NYSE:URG),

Ur-Energy, gevestigd in Littleton, Colorado, verwerft, ontwikkelt en beheert uraniumontginningen. Het bedrijf gebruikt een milieuvriendelijk mijnbouwproces genaamd In Situ Recovery. Ur-Energy exploiteert meerdere uraniummijnen in Nevada en Wyoming.

Hun vlaggenschipmijnbouwbedrijf is Lost Creek, gevestigd in Zuid-Wyoming. Sinds de start in 2013 hebben ze 2,7 miljoen pond Yellowcake geproduceerd. Dit is onzuiver uraniumoxide dat tijdens het mijnbouwproces wordt geproduceerd.

In hun resultaten voor het jaareinde 2022 vermeldde het bedrijf een totale omzetstijging van 19%. De productie van uraniumoxide in ponden groeide met 29% vergeleken met 2021. Ur-Energy werd opgericht in 2004 en wordt sinds 2008 verhandeld op de NYSE American Exchange.

CEO John W. Cash gaf commentaar op de cijfers over het tweede kwartaal van 2023: “Het was een spannend kwartaal voor het bedrijf. We initieerden met succes de opvoering van onze tweede mijneenheid in Lost Creek. De vraag naar nucleaire brandstof en de mondiale geopolitieke onzekerheid blijven de uraniumprijs ondersteunen.

We verwachten dit najaar weer uranium te kunnen verschepen. Dit is uiteraard een positieve evolutie. De vraag naar kernbrandstof zal de komende decennia aanzienlijk groeien. Meer landen stappen over op kernenergie vanwege de koolstofvrije eigenschappen en energieonafhankelijkheid.

De VS halen ongeveer 20% van hun elektriciteit en 50% van de koolstofvrije elektriciteit uit kernenergie. Southern Company heeft zojuist Vogtle Unit 3 in commerciële exploitatie gebracht. Unit 4 zal naar verwachting eind dit jaar of begin volgend jaar online komen.

Veel nutsbedrijven, als gevolg van de Inflation Reduction Act, zoeken naar verlenging van de levensduur van reactoren. Ze willen ook de energievoorziening verhogen en langere perioden tussen het uitvallen van brandstof bereiken. Dit alles is positief voor onze bedrijfsvoering.”

Als penny stock presteerde dit aandeel goed in de zomer van 2023, net als veel andere uraniumaandelen.

 

8.   Energy Fuels (NYSEAMERICAN:UUUU,TSX:EFR)

Energy Fuels is de grootste producent van uranium in de VS. Het voorziet kerncentrales van uranium uit zijn White Mesa-fabriek in Utah, de enige conventionele uraniumfabriek van het land.

De fabriek heeft een vergunde capaciteit van meer dan 8 miljoen pond U3O8 per jaar. Het bedrijf bezit ook het Nichols Ranch ISR-project in Wyoming, dat stand-by staat met een capaciteit van 2 miljoen pond U3O8 per jaar. Naast uranium produceert Energy Fuels zeldzame aardmetalen en vanadium.

Energy Fuels heeft drie langlopende verkoopcontracten met Amerikaanse nucleaire nutsbedrijven voor 3 miljoen pond uranium. Leveringen zijn gepland tussen 2023 en 2030. Het Amerikaanse ministerie van Defensie kende het bedrijf een contract toe voor $18,5 miljoen aan uraniumleveringen in december 2022.

Energy Fuels heeft een van de grootste uraniumvoorraden in de VS. Dit omvat een pijplijn van projecten in verschillende stadia van ontwikkeling. In 2023 heeft het bedrijf vooruitgang geboekt bij de herstart van de productie in vier van zijn mijnen.

Energy Fuels voltooide onlangs de verkoop van 80.000 pond uranium aan een groot Amerikaans nutsbedrijf in het tweede kwartaal van 2023. Dit was de eerste levering onder zijn nieuwe langlopende verkoopovereenkomsten.

De verkoopopbrengst was $4,34 miljoen met een brutomarge van 46% per pond uranium. Het plant om nog eens 180.000 pond uranium te verkopen dit jaar, met een verwachte brutomarge van 46-50%.

Energy Fuels bereidt vier mijnen voor om de productie te hervatten. De verkoop van het Alta Mesa ISR-project zal het bedrijf van extra geld en werkkapitaal voorzien.

Wijzigingen in de White Mesa Mill zullen eind 2023 of begin 2024 800-1.000 ton NdPr oxide per jaar produceren. Het bedrijf zal dan een toonaangevende producent van NdPr buiten China zijn.

Energy Fuels rapporteerde een verlies van $0,03 per aandeel in het tweede kwartaal, vergeleken met een verlies van $0,05 per aandeel. Dit is een verbetering ten opzichte van een verlies van $0,11 per aandeel een jaar geleden. De kwartaalomzet was $6,86 miljoen, vergeleken met $6,47 miljoen een jaar geleden.

 

9.   Denison Mines (NYSEMKT:DNN)

Denison Mines heeft zijn hoofdzetel in Canada met tal van projecten in de regio Athabasca Basin, waarbij het bedrijf terecht opmerkt dat daar de grootste en meest hoogwaardige uraniumvoorraden van het land zijn te vinden. Het bedrijf bezit een belang van 95% in het Wheeler River Uranium Project, het grootste onontwikkelde uraniumproject in de regio.

 

Denison Mines is aantrekkelijk vanwege de strategische locatie, het hoogwaardige uranium en het verleidelijke verschil tussen de intrinsieke waarde en de marktkapitalisatie. De gecombineerde intrinsieke waarde voor alle projecten van dit mijnbouwbedrijf bedraagt ongeveer $ 2 miljard, wat bijna het dubbele is van de marktkapitalisatie van het bedrijf. Ook dit aandeel liet zich tijdens de zomer van 2023 van zijn betere kant zien.

 

David Cates, President en CEO van Denison, gaf op 10 augustus 2023 de volgende toelichting op de interimresultaten: “Tijdens het tweede kwartaal bereikte Denison een opmerkelijke mijlpaal bij ons Wheeler River Project. We voltooiden een succesvolle haalbaarheidsstudie, ‘Phoenix FS’, voor In-Situ-Recovery mijnbouw voor de hoogwaardige Phoenix-uraniumafzetting. Ook voltooiden we een positieve kostenupdate, ‘Gryphon Update’, voor de pre-haalbaarheidsstudie van de geplande ondergrondse mijn voor de uraniumafzetting van Gryphon.”

 

Cates gaf ook nog wat technische uitleg: “Zoals geschetst in de Phoenix FS, heeft Denison met succes een aantal jaren van technische de-risking voltooid, wat de positie van Phoenix als een van de goedkoopste ontwikkelingsprojecten voor uranium ter wereld heeft verstevigd. Met name de economie van Phoenix als een ISR-mijnbouwactiviteit blijft uitzonderlijk robuust. Dit ondanks de kosteninflatie in de hele sector, terwijl de meeste hedendaagse uraniumontwikkelingsprojecten nog niet zijn getoetst aan de huidige kosteninflatie.”

 

En over het potentieel van het bedrijf: “De recente resultaten van de Phoenix FS en Gryphon Update tonen het unieke potentieel van Denison. Het bedrijf kan een zinvolle uraniumproducent worden met meerdere goedkope ontwikkelingsactiva. De wereldwijde steun voor kernenergie in de transitie naar schone energie blijft groeien. Kopers van uranium geven steeds meer prioriteit aan geopolitieke stabiliteit.

 

Denison is goed gefinancierd, met meer dan $ 235 miljoen aan werkkapitaal en investeringen aan het einde van het tweede kwartaal, en concentreerde zich op het bevorderen van Phoenix tot een definitieve investeringsbeslissing in afwachting van het bouwen van een hoognodige nieuwe bron van Canadese uraniumproductie.” Tot zover de uitspraken van Cates.

 

Net als Uranium Energy is DNN een penny stock met een aanzienlijk opwaarts potentieel, zij het met een groter risico dan meer gevestigde spelers zoals Cameco.

 

10.                 Stallion Discoveries (STUD.V)

In 2023 kocht Stallion Discoveries een groot stuk land in het Athabasca-bekken. Dit gebied bevat ’s werelds grootste hoogwaardige uraniumafzettingen. Als Stallion een extra optie uitoefent, zal hun bezit meer dan 3.000 vierkante kilometer bedragen. Stallion heeft ook twee goudprojecten in Idaho en Nevada.

In januari deed Stallion twee acquisities, goed voor 23 minerale claims, die 78.831 hectare in het Athabasca-bekken beslaan. In februari voltooide Stallion een financiering van C$ 4 miljoen.

Op 1 maart startte het bedrijf een geofysisch onderzoek voor de 78.831 hectare in het bekken. In juli kondigde Stallion een overeenkomst aan met ATHA Energy. Deze overeenkomst geeft Stallion de optie om 70% van 47 minerale claims te verwerven, wat hun bezit op 3.000 vierkante kilometer zou brengen.

In augustus publiceerde Stallion voorlopige resultaten van een geofysisch onderzoek boven hun projecten in het Athabasca Basin. Het onderzoek besloeg meer dan 195.000 hectare over 8 projecten in Saskatchewan, Canada.

Geotech Ltd. voerde het VTEM Plus-onderzoek uit, besloeg meer dan 5.200 lijnkilometers, en leverde magnetische en elektromagnetische gegevens. De focus was het lokaliseren van grafietgeleiders, die verband houden met uraniumafzettingen. Condor Consulting zal de geavanceerde verwerking en analyse uitvoeren.

Darren Slugoski, Vice President Exploration, zei: “We zijn blij met deze resultaten. De nieuwe magnetische gegevens identificeren complexe geologische structuren, belangrijk voor uraniummineralisatie.

We verheugen ons op de verwerkte EM-gegevens van Condor Consulting, die EM-geleiders zullen identificeren. Deze gegevens zullen aantrekkelijke doelgebieden en potentiële boordoelen opleveren.”

 

 

11.                 Strathmore Plus Uranium (SUU.V)

Strathmore Plus Uranium is een puur uraniumbedrijf dat actief is in de Amerikaanse staat Wyoming. Ze hebben drie uraniumprojecten in Wyoming, waaronder Night Owl Agate en Beaver Rim. Night Owl is een voormalige productiemijn die begin jaren zestig in productie was. De eigendommen van Agate en Beaver Rim bevatten uranium in afzettingen van het type Wyoming, gebaseerd op historische boorgegevens.

 

Strathmore ontving in oktober 2022 een exploratievergunning voor het Beaver Rim project en in april 2023 voor het Agate project, en heeft zowel exploratie- als boorvergunningen voor Night Owl aangevraagd, die naar verwachting in augustus zullen worden goedgekeurd.

 

Op 22 februari 2023 diende Strathmore een vergunning in voor een boorprogramma van 100 gaten bij het Agate project. Het bedrijf gaat Agate onderzoeken samen met Dr. Brad Carr en zijn onderzoeksteam van de Universiteit van Wyoming. Hiermee kondigde Strathmore in januari een samenwerking aan. Het universiteitsteam zal de historische boorgegevens van het project digitaliseren en nieuw ontwikkelde geofysische theorieën en methoden toepassen om de uraniummineralisatie bij de eigendommen te evalueren.

 

Op 3 april 2023 kondigde Strathmore een overeenkomst aan met Ur-Energy (TSX:URE,NYSEAMERICAN:URG) waarin de twee bedrijven zullen evalueren hoe ze de projecten van Strathmore kunnen bevorderen en een mogelijke zakelijke transactie zullen onderzoeken voor de verwerking van Strathmore’s toekomstige uranium in Ur-Energy. Energievoorzieningen. De volgende dag ontving het bedrijf de aangevraagde boorvergunning voor Agate.

 

Strathmore Plus Uranium kreeg in de lente goedkeuring om naar de OTCQB-beurs in de VS te verhuizen omdat het voldoet aan de noteringsvereisten van een Tier II mijnbouwbedrijf. Vanaf 19 juli 2023 kan er daar worden gehandeld onder het symbool SUUFF.

 

12.                 Cosa Resources (COSA.CN)

Cosa Resources bezit meer dan 140.000 hectare aan uraniumvoorraden in de buurt van het Athabasca-bekken. Deze projecten bevinden zich in de buurt van of binnen zeer toekomstige uraniumcorridors met een noordoostelijke trend en structurele corridors op districtsniveau, zoals de zones Cable Bay, Grease River en Larocque. Het project Ursa, dat voor 100 procent eigendom is, beslaat een groot deel van de uraniumvoorraden in de regio .

 

Half januari 2023 verwierf Cosa 41.119 hectare uraniumexploratiegrond langs de afschuifzone van Cable Bay en grenzend aan het eigendom van het bedrijf in Ursa. Een paar weken later breidde het bedrijf zijn expertise uit met de aanstelling van veteraan uraniumgeoloog Andy Carmichael. De aandelen van de uraniumverkenner stegen van C$ 0,17 op 3 januari tot een recordhoogte van C$ 0,47 op 6 februari.

Later in het voorjaar verwierf Cosa het Helios-uraniumterrein van 12.835 hectare in Athabasca. “Net als bij ons Ursa project is dit een voorbeeld van hoe ons technische team gebruikmaakt van ervaringen uit het verleden en succesvolle ontdekkingen om over het hoofd geziene, kosteneffectieve acquisities te identificeren”, aldus president en CEO Keith Bodnarchuk

 

Sindsdien heeft het bedrijf gerapporteerd over geofysische onderzoeksresultaten voor zijn Castor- en Charcoal- en Ursa- en Orion projecten, de overname van de Astro- en Orbit projecten aangekondigd en een private plaatsing van C $ 5,5 miljoen afgesloten. Ook dit aandeel is een penny stock die zich af en toe zeer volatiel gedraagt.

 

13. District Metals (TSXV:DMX)

 

Niet alle aandelen zullen in koers stijgen. Gebruik een bewezen succesvolle methode om te proberen het kaf van het koren te scheiden. Bijvoorbeeld de Trading Navigator Methode waarmee gebruik wordt gemaakt van het momentum effect. Hiervan is wetenschappelijk aangetoond dat je daarmee de markt kan verslaan. Zie voor meer informatie:

https://slim.beleggen.com/tradingnavigator

Of volg de online training https://beleggen.com/training