Opmerkelijke conclusies op basis van 100 jaar koershistorie

Dow Jones

De koershistorie kan ons veel leren. Indexbeleggen wordt nog steeds door diverse partijen gepromoot, ondanks de teleurstellende resultaten. En niet alleen in de afgelopen decennia. Daarom ben ik  eens gaan spitten in de koershistorie van de Dow Jones en kwam tot opmerkelijke conclusies.

DJIA 100 jaar koershistorie

Begin zo vroeg mogelijk

Het uitgangspunt bij één van mijn voorgaande analyses was, dat je zo vroeg mogelijk moet beginnen met beleggen, zeg bij je geboorte en stopt op je 65ste. Ik ben teruggegaan tot 1900 in de koershistorie van de Dow Jones en heb 57 periodes van 65 jaar bekeken, om het toeval van een geschikt in- of uitstapmoment zoveel mogelijk te elimineren.

Start 1 jan Op Dow Stop 1 jan Op Dow Rendement
1900 44,66 1965 874,13 4,68%
1901 51,42 1966 969,26 4,62%
1902 46,96 1967 785,69 4,43%
1903 47,16 1968 905,11 4,65%
1904 34,87 1969 943,75 5,21%
1905 51,39 1970 800,36 4,31%
1906 69,35 1971 838,92 3,91%
1907 68,81 1972 890,2 4,02%
1908 43,52 1973 1022,9 4,98%
1909 62,24 1974 850,86 4,11%
1910 71,79 1975 619,13 3,37%
1911 59,94 1976 852,41 4,17%
1912 60,13 1977 1004,7 4,43%
1913 64,55 1978 831,17 4,01%
1914 57,37 1979 805,01 4,15%
1915 55,44 1980 838,74 4,27%
1916 98,81 1981 963,99 3,57%
1917 96,15 1982 875 3,46%
1918 76,68 1983 1046,5 4,10%
1919 82,6 1984 1258,6 4,28%
1920 108,8 1985 1211,6 3,78%
1920 67,03 1986 1546,7 4,95%
1922 80,8 1987 1896 4,97%
1923 98,77 1988 1938,8 4,69%
1924 95,65 1989 2168,6 4,92%
1925 121,3 1990 2753,2 4,92%
1926 158,8 1991 2633,7 4,42%
1927 155,2 1992 3168,8 4,75%
1928 200,7 1993 3301,1 4,40%
1929 300,3 1994 3753,8 3,96%
1930 248,5 1995 3834,4 4,30%
1931 164,6 1996 5117,1 5,43%
1932 74,06 1997 6380,5 7,10%
1933 60,26 1998 7918,5 7,79%
1934 99,9 1999 9190,2 7,20%
1935 104 2000 11502 7,51%
1936 144,1 2001 10791 6,86%
1937 178,4 2002 10022 6,39%
1938 120,9 2003 8342,4 6,73%
1939 154,4 2004 10454 6,70%
1940 150,5 2005 10784 6,79%
1941 131,1 2006 10718 7,01%
1942 111 2007 12463 7,53%
1943 119,9 2008 13262 7,51%
1944 135,9 2009 8772,3 6,62%
1945 152,3 2010 10428 6,72%
1946 192,7 2011 11577 6,50%
1947 177,2 2012 12221 6,73%
1948 181,2 2013 13104 6,81%
1949 177 2014 16572 7,23%
1950 200,5 2015 17823 7,15%
1951 235,4 2016 17405 6,84%
1952 269,2 2017 19873 6,84%
1953 291,9 2018 24809 7,07%
1954 280,9 2019 23059 7,02%
1955 404,4 2020 28639 6,77%
1956 488,4 2021 30627 6,57%
Gemiddeld 5,51%
St.deviatie 1,27%
Mediaan 4,97%

 

Selecteer gratis 30 winstgevende aandelen binnen 5 minuten

Download de gratis handleiding ‘Hoe selecteer je 30 aandelen binnen 5 minuten’ en maak winst op de beurs: https://www.10stappen.com

Gemiddelde stijging van de Dow

De gemiddelde koersstijging van deze 57 verschillende periodes van 65 jaar bleek uit te komen op 5,51%. Dit komt overigens redelijk overeen met de eerder berekenende gemiddelde stijging van de Dow sinds de start op 26 mei 1896 op 40,94 punten. Wanneer we de samengestelde interest berekenen over een periode van 125 jaar, dan komen we uit op op basis van de koershistorie op 5,44%. Voor de goede orde, dit is exclusief dividend.

Vertienvoudiging van het kapitaal

Laten we eens kijken naar iemand die op 1 januari 1913 begon met beleggen. De Dow stond toen op 64,55 punten. En na 65 jaar stond de Dow op 831,17 punten. Het kapitaal vertienvoudigde weliswaar, maar op jaarbasis komt dit uit op slechts 4,01%, één van de slechtste periodes van 65 jaar over de gehele koershistorie.

Verhonderdvoudiging van het kapitaal

De ‘geluksvogel’ die begon op 1 januari 1933, tijdens de grote depressie, begon op een stand van de Dow Jones van 60,26 punten en eindigde in 1998, vlak voor de internetbubbel uit elkaar spatte, op 7918,5 punten, een gemiddelde stijging van 7,79%.

Dit zou het beste resultaat zijn geweest in de periode dat we hebben gekeken naar de koershistorie van de Dow.

Realistisch scenario

De mediaan van de periodes van 65 jaar komt uit op een stijging van 4,97%. Niet echt een vetpot dus, zo lijkt het. Hierbij moet echter een gemiddeld dividendrendement van circa 5% bij worden opgeteld. De ‘geluksvogel’ die begon in de jaren ‘30 kon bovendien rekenen op een dividendrendement van 10%, waardoor het totaal resultaat ineens heel anders uitvalt.

Dow Dividend Yield History

De bovenstaande grafiek laat 115 jaar geschiedenis zien van het dividendrendement van de Dow Jones Industrial Average. Duidelijk te zien zijn de ‘Roaring ‘20 bull markt’ waarbij het dividendrendement daalde tot 3%, gevolgd door de deprimerende jaren ‘30 bear markt’ waarbij het dividendrendement opliep tot een recordhoogte van 11% in 1932.

Internetbubbel

Let ook op de grote val van het dividendrendement ten tijde van de enorme stijging van de aandelenkoersen richting de millenniumwisseling. Overigens bedraagt het dividendrendement van de 30 aandelen in de Dow Jones Industrial Average momenteel minder dan 3%, vanwege de lage rente in combinatie met de oplopende koersen.

Indexbeleggen

Wanneer we rekenen met een gemiddelde koersstijging van 5% en we tellen daar 5% dividendrendement bij op, dan mogen we het gemiddelde meerjarige rendement van de Dow Jones Industrial Average stellen op 10%. Wanneer u een indexbelegger bent, dan mag u dus niet meer dan 10% rendement per jaar verwachten.

Pin ook deze handige infographic over de Dow Jones koers lessen:

Koers Dow Jones

Als indexbelegger kun je beleggen in zogenoemde ETF’s, dit worden ook wel trackers genoemd. Je kunt dan de hele Dow Jones volgen, of een selectie maken in bedrijven die in de Dow Jones staan.

Je kunt je bijvoorbeeld op bepaalde niches richten, zoals mijnbouwbedrijven of iets dergelijks. Het is dan wel van belang om goed op te letten.

Download Nu ‘7 geheimen van succesvol beleggen’ omdat u dan winst kunt gaan maken op de beurs.

Beleggen op de beurs is een goed idee, omdat u dan uw vermogen in tact laat en zelfs kunt laten groeien. Maar u moet wel weten wat u moet doen. Download nu de gratis handleiding ‘7 Geheimen van Succesvol Beleggen’  op  https://www.30aandelen.nl/optin-goud1597654353177

Ga niet de held uithangen

Daarnaast heb ik ook wat wetenschappelijke onderzoeken nageslagen die gaan over de Dow Jones koers. Zo hebben wetenschappers gekeken naar het effect van duurzame bedrijven op de Dow Jones vergeleken met de hele koers.

De zogeheten Dow Jones Sustainibility Index en de Dow Jones Global Index zijn met elkaar vergeleken. Dus als het ware alle bedrijven en bedrijven die zich richten op duurzaam ondernemen.

Je kunt er namelijk bewust voor kiezen om te investeren in duurzame bedrijven, maar uit onderzoek blijkt dat duurzaam in ieder geval op de korte termijn een negatieve impact heeft op de prestaties van die koers, de DJSI stijgt dus niet of daalt zelfs vergeleken met de DJGI[1].

Investeren in bedrijven die in de Dow Jones staan

Is het dan toch beter om te investeren in bedrijven die in de Dow Jones staan dan in een tracker? Niet per se, want je moet het dan heel goed in de gaten houden of het bedrijf wel of niet in de Dow Jones staat.

Zelfs als het aandeel stabiel is kan dit gebeuren, doordat de Dow Jones een selectie is van de best presterende bedrijven als andere bedrijven jouw bedrijf dan inhalen wat betreft de waarde van aandelen kan je bedrijf uit de Dow Jones koerslijst gezet worden.

En dat heeft behoorlijk wat invloed. Uit onderzoek[2] blijkt namelijk dat het aandeel van een bedrijf dat niet meer in de Dow Jones staat significant daalt in waarde. Dit betekent dat het bedrijf er eigenlijk niets aan kan doen, maar dat de waardedaling puur toe te schrijven is aan niet meer in de Dow Jones staan, waardoor het niet langer wordt opgenomen in allerlei mandjes.

Lijdzaam toekijken

Bij indexbeleggen blijft u bovendien lijdzaam toekijken wanneer de beurs steeds verder wegzakt. En dat hoeft natuurlijk niet. U kunt natuurlijk ook tijdelijk aan de zijlijn gaan staan of beter nog, dalingen gebruiken om ook aan te verdienen.

Want waarom zou u uw geld werkloos aan de zijlijn laten staan? Hieronder ziet u een geautomatiseerd systeem waarmee u zowel van de dalingen als van de stijgingen had kunnen profiteren.

Hieronder ziet u het resultaat van dit systeem, waarbij op kwartaalbasis de AEX-index wordt gekocht (long) of verkocht (short):

AEX kwartaal 7

GRATIS HANDLEIDING Valkuilen goud en zilver VAN DRS. HARM VAN WIJK

Wat zijn de valkuilen bij het investeren in gouden en zilveren munten? Ontvang gratis de handleiding direct via de mail. Meld je aan op https://www.tienstappen.nl/valkuilen-goud-zilver/


13 keer in actie komen in 29 jaar

In plaats van dat u was ingestapt op 26 september 1988 op 109,63 punten en op 26 september 2017 op 528 punten zou staan, een winst van 418 punten, had u ook een winst kunnen hebben 839 punten en dat door slechts 13 keer in actie te komen in circa 29 jaar.

Volg de pijlen

In euro’s uitgedrukt zou u op 26 september 1988 voor € 10.963 aan AEX-aandelen hebben gekocht. De AEX is immers niets anders dan een mandje aandelen met een waarde van 100 maal de stand van de AEX-index. Dat mandje zou dan op 26 september 2017 een waarde hebben van €52.850, een rendement op jaarbasis van 5,57%. Dus volgens het bovenstaande systeem zou de investering van € 10.963 uitgegroeid zijn tot € 94.871 (109,63 + 839,08 maal 100), een jaarlijks rendement van 7,72% en dat dus simpelweg door de pijlen te volgen. Overigens mag hier het dividend nog bij worden opgeteld.

Weekbasis, dagbasis of zelfs nog korter

Voor veel beleggers is dit systeem waarbij op kwartaalbasis wordt belegd, ondanks het hogere rendement, veel te traag. De winst die was opgebouwd door de longpositie die was ingenomen op 31 december 2009 op 335,33 punten, stond immers op 18 februari 2011 op een stand van 374,19 op een mooie winst. Dus die hele winst is verdwenen en zelfs omgeslagen in een verlies. Daarom beleggen veel beleggers liever op weekbasis, dagbasis of zelfs nog korter.

De Trading Navigator

U kunt signalen van een handelssysteem gebruiken om te profiteren van de stijgingen en dalingen in de markt door iedere week de ontwikkelingen van de AEX te volgen. Wanneer u deze signalen zou hebben gevolgd, dan was uw kapitaal gegroeid met 1376%. Dit is een rendement van 9,72% per jaar, exclusief dividend.

Online training

Meer over succesvol beleggen op donderdagavond om 20 uur tijdens de LIVE online training:

“Hoe succesvol beleggen zonder veel tijd te investeren of veel risico te lopen met behulp van eenvoudige en bewezen strategieën.”

Zeer waardevol voor zowel beginnende en meer ervaren beleggers. Ik onthul hierin 3 belangrijke geheimen:

Geheim # 1 Hoe u 20,6% rendement per jaar maakt zonder stress en in minder dan 10 minuten per week met behulp van het geheime systeem dat succesvolle beleggers gebruiken.

Geheim # 2 Waarom u maar 250 euro nodig hebt om te beleggen en geen jarenlange training nodig hebt of jaren te moeten wachten op het resultaat.

Geheim # 3 Waarom dure bankiers of beleggingsadviseurs u schade toebrengen en niet jouw belang voorop stellen (bent u de financiële crisis vergeten, die door de bankiers is begonnen?)

Meld u aan op https://beleggen.com/training

Ik hoop dat u er bij bent!

Met vriendelijke groet,

Harm van Wijk

PS de online training “Succesvol beleggen in nog geen 10 minuten per week.” onthult wat elke belegger moet weten over selecteren van winnende aandelen. Meld u nu aan: https://beleggen.com/training

AEX week Trading Navigator

Wat is de Dow Jones Koers?

De Dow Jones koers is de oudste aandelen index van de V.S. en is daarom zo geschikt om lessen van te leren over beleggen. Vandaar dat ik die koers heb gebruikt voor mijn onderzoek over beleggen voor bijvoorbeeld je pensioen. Het is een prijs gewogen index, de waarden van de aandelen van bedrijven die erin staan bepalen het gemiddelde. Niet de hoeveelheid aandelen die een bedrijf heeft worden niet meegerekend.

De S&P500 index is populairder, maar zij hebben sinds 2005 een nieuwe manier van rekenen waardoor je hier nog niet veel lessen uit kunt trekken over beleggen op de lange termijn. Maar reken er maar op dat in 2105 iemand een vergelijkbaar artikel zal schrijven met de S&P500 index als koers om van te leren.

De 10 gewoontes van succesvolle ondernemers

Hoe word ik een succesvol ondernemer? Het antwoord op deze vraag zal iedereen, ook niet-ondernemers, interesseren.  Een betere ondernemer word je immers door als mens beter te worden. Iedere ondernemer droomt ervan om zoveel mogelijk mensen te kunnen helpen en de daaruit voortvloeiende gevolgen zoals vrijheid en geld. In dit rapport vindt u 10 gewoontes die succesvolle ondernemers gemeen hebben. Wil jij deze gratis handleiding? Bezoek dan onderstaande link:

https://www.30aandelen.nl/gewoontes

Drs. Harm van Wijk

www.beursbulletin.nl

Bronnen:

[1] https://link.springer.com/article/10.1007/s10551-006-9253-8

[2]

12 replies
  1. Alexander
    Alexander says:

    “Behaalde resultaten in het verleden zijn geen garantie voor de toekomst”, en bieden naar mijn stellige overtuiging ook geen enkele indicatie afgezien van de bevestiging van bepaalde universele generieke menselijke psychologische factoren. Naast structurele economische verschuivingen geldt dit des te meer door de technologische vooruitgang en het daaruit resulterende onmiddellijke universele inzicht in de realiteit. Ofschoon ik mijn omgeving altijd wijs op het verschil tussen beleggen en speculeren in termen van tijdshorizon en idd de mens steeds ouder wordt, lijkt een termijn van 65 jaar mij nog steeds volstrekt hypothetisch en voor de gemiddelde mens niet relevant.

    Reply
  2. Sander Berg
    Sander Berg says:

    Leuke lange termijn analyse. Ik zag een paar weken geleden ook een lange termijn analyse van de AEX op
    Benieuwd of lange termijn beleggen nu meer de trend gaat worden.

    Reply
  3. ML
    ML says:

    Interessante analyse! Je bent echter niet uitgegaan van het herbeleggen van het dividendrendement…? Dat had m.i. een behoorlijke slok op deze borrel gescheeld?

    Reply
  4. Rien Bogaarts
    Rien Bogaarts says:

    Is er voor kopers van de Trading Navigator (zoals ik) om lange periodes te analyseren? Kunt u aangeven hoe dat te doen? Op zich werkt de navigator over wel voor periodes tot 2015, maar is er een mogelijkheid om verder terug te gaan?

    Reply
    • Harm van Wijk
      Harm van Wijk says:

      Jazeker! Ik heb ook de DOW van de afgelopen 100 jaar geanalyseerd met de Trading Navigator en dat werkt ook prima! Je moet natuurlijk wel deze historische data hebben.

      Reply
  5. Bert
    Bert says:

    Daarom beleggen veel beleggers liever op weekbasis, dagbasis of zelfs nog korter…
    En daarom de beurs dus afschaffen..

    Reply

Trackbacks & Pingbacks

  1. […] je strategie en houd daaraan vast, óók als de koersen ineens heel hard dalen. Als je kijkt naar de beurs van honderd jaar geleden en de beurs van nu (zie afbeelding onder deze alinea, dit is een beeld van de aandelenbeurs van de afgelopen 100 jaar) […]

Leave a Reply

Want to join the discussion?
Feel free to contribute!

Leave a Reply

Your email address will not be published.

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.